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【時報-台北電】國際清算銀行（BIS）周日發表其最新季報，指出美3 P4 _0 k8 k0 G2 e" ^/ S9 E5 M
英央行的收購資產計畫，或所謂的「量化寬鬆（QE）」操作，到目前$ W6 P( G7 l6 t+ E" F
為止就達成其目標而言大體上都成功，但後續效果很可能遞減。- q! T: ]: l) p8 C
這份報告指出，美國聯準會（Fed）推第1波量化寬鬆（QE1），將
4 E/ b7 j7 ]) H- U- Z% _美公債殖利率平均壓低30個基點，其中最大約達50個基點，整個效用
% h% r& ]) W3 F. c+ q相當於調降聯邦基金利率2個百分點。
" @. W& \6 U( n [+ t4 Q! U! t$ { 聯準會第2波量化寬鬆（QE2）讓美公債殖利率平均降21個基點，
, P6 \+ y3 t4 `其中最大約達108個基點。- V8 ]: f1 o) x g
* s+ e& v2 D1 z- n* C S D' u/ w& b 至於聯準會在今年9月宣布規模4,000億美元的賣出短債／買進長" t0 |- f1 S- S" Z6 ]& Q4 W2 h
債的「扭轉操作（OT）」，報告中認為對於壓低美長期公債殖利率仍
) l6 s4 Z. J2 r3 C8 J- J將有具體效果，可望平均下降22個基點，同時美短期公債的殖利率可
: ~) u' I% g3 N1 B8 ^# p9 x能平均上揚達60個基點。
7 z# }" P. k$ J& c1 ~ 英國第1波2,000億英鎊的收購資產操作已於去年初完成，平均讓
/ l. u9 L2 B/ \英公債殖利率下降27個基點，最大約達74個基點。英央行去年10月決$ }$ I, O! s4 T( q6 q+ r+ u, ^
議再加碼750億英鎊，使總規模增至2,750億英鎊。
$ m% Z2 M( [* z: l0 o 報告中認定，「最近的收購操作似乎仍然有效用，但後續行動的+ L3 W1 U' s4 c% _, m7 `) {5 l3 k8 d
效果就有限了」，原因是公債殖利率已非常低，後續動作也難再有和$ \/ _" t' L5 k$ ]
先前一樣的新奇及意外效果。 (新聞來源：工商時報─記者李鐏龍／5 H/ |0 ? w* n" \
綜合外電報導)' Q7 B! Y, i2 @, b+ G
I) S; x; Z9 P; h Q5 a
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發表於 2011-12-13 08:56:08
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