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【時報-台北電】國際清算銀行（BIS）周日發表其最新季報，指出美. }4 y' i; c' U/ R& Z
英央行的收購資產計畫，或所謂的「量化寬鬆（QE）」操作，到目前
: R4 t0 g3 {) J2 l0 {為止就達成其目標而言大體上都成功，但後續效果很可能遞減。
. y! V& P" Y- J 這份報告指出，美國聯準會（Fed）推第1波量化寬鬆（QE1），將
# L) s$ v1 m* T+ z2 z3 s# K美公債殖利率平均壓低30個基點，其中最大約達50個基點，整個效用
+ a/ L2 ?" f* e/ |1 \6 L6 t% P% H相當於調降聯邦基金利率2個百分點。
2 T# `8 N8 J" I( I9 C# _; R9 ]7 } 聯準會第2波量化寬鬆（QE2）讓美公債殖利率平均降21個基點，$ {' U1 R; O, ?6 ~# j. r
其中最大約達108個基點。
4 Q- r: C0 g$ ~- q/ m3 f2 X; R/ s4 f3 o
至於聯準會在今年9月宣布規模4,000億美元的賣出短債／買進長 e( O+ u" M5 U) g1 F
債的「扭轉操作（OT）」，報告中認為對於壓低美長期公債殖利率仍
" g$ m! g% F- P+ ]7 A將有具體效果，可望平均下降22個基點，同時美短期公債的殖利率可/ h& l) v' W' I! e) l/ O" U
能平均上揚達60個基點。
9 ?; \1 ]7 o9 s, S+ r# H 英國第1波2,000億英鎊的收購資產操作已於去年初完成，平均讓; y% `7 y% r5 Z2 ?
英公債殖利率下降27個基點，最大約達74個基點。英央行去年10月決
2 D9 d! c- U6 @; N) N, U C0 Y議再加碼750億英鎊，使總規模增至2,750億英鎊。6 X+ y( M# M7 A# q0 q& O
報告中認定，「最近的收購操作似乎仍然有效用，但後續行動的
! w3 ^6 V. F4 b( q效果就有限了」，原因是公債殖利率已非常低，後續動作也難再有和% M( p J( l: E) ], C! M( Y
先前一樣的新奇及意外效果。 (新聞來源：工商時報─記者李鐏龍／
$ P* I' Y( T8 N8 k' x0 ^綜合外電報導)
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發表於 2011-12-13 08:56:08
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