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【時報-台北電】國際清算銀行（BIS）周日發表其最新季報，指出美* {: ~3 s D' g' p* [
英央行的收購資產計畫，或所謂的「量化寬鬆（QE）」操作，到目前
! X# A8 Z j% p7 W7 j為止就達成其目標而言大體上都成功，但後續效果很可能遞減。
: x6 ?0 v }5 ]4 O) K: E 這份報告指出，美國聯準會（Fed）推第1波量化寬鬆（QE1），將
2 [! |- }( |4 Y8 W美公債殖利率平均壓低30個基點，其中最大約達50個基點，整個效用& |" j) Z K [) b6 y
相當於調降聯邦基金利率2個百分點。' c) Y& m% d" \& k; v
聯準會第2波量化寬鬆（QE2）讓美公債殖利率平均降21個基點，
# j0 q* T% B+ |# k0 \* k其中最大約達108個基點。
, f6 |( @' H X7 s+ O/ F
- L, m7 E2 q0 F 至於聯準會在今年9月宣布規模4,000億美元的賣出短債／買進長
* i% y3 u% f+ J& @債的「扭轉操作（OT）」，報告中認為對於壓低美長期公債殖利率仍
7 L: w X: `/ e# p將有具體效果，可望平均下降22個基點，同時美短期公債的殖利率可! q5 ]* f# W. Z% m
能平均上揚達60個基點。2 q2 D& E; ~' {
英國第1波2,000億英鎊的收購資產操作已於去年初完成，平均讓
0 W* x4 g8 g* |: F$ Q2 J. H3 T5 X英公債殖利率下降27個基點，最大約達74個基點。英央行去年10月決
" \ {+ D o. r3 Z% G o! ~議再加碼750億英鎊，使總規模增至2,750億英鎊。' p8 D A$ [/ l, @ q; o
報告中認定，「最近的收購操作似乎仍然有效用，但後續行動的
* d7 _2 o7 P% N0 M6 n! k( E! R* N. L% E效果就有限了」，原因是公債殖利率已非常低，後續動作也難再有和
0 J9 \1 |) R4 U" G0 K# k# V先前一樣的新奇及意外效果。 (新聞來源：工商時報─記者李鐏龍／
$ I6 |& D0 R4 b& ~( B. d( q' g) F綜合外電報導)( l5 ^- }( K& M4 Y" i+ O5 \# F! K z
* ]. ?- r# y+ L7 ?* L/ T: h. @& V7 o7 w9 C% {2 o# I, _. D& ^
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發表於 2011-12-13 08:56:08
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