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4 g. ]% m/ X T& v( |/ n! Z5 {
: |4 W9 x- X, s6 ~& ` L4 u【時報-各報要聞】以美國聯準會為首的6大央行周三聯合宣布救市措* n) |/ o: I" `; R8 H+ c. v$ N
施，調降美元流動性交換利率，以避免歐債危機衝擊全球金融市場，
1 M8 C4 t, j G n' O以及恢復市場信心。專家指出，聯準會只有在市場危殆時才會推出此
4 b b( s5 S% e" p+ M' K* p一措施，由於是為市場額外增加美元流動性，等於是變相的量化寬鬆
- A# L) p& G% ?4 X8 _行動（QE），甚至有分析師將其稱為「走後門的QE」。
0 g5 ~$ O" {- C' `, L 6國央行的美元流動性交換是指聯準會可以美元交換其他5國（包: G7 q% T8 R9 s4 N, @0 E
括歐元區）的貨幣，例如歐洲央行可以歐元換取聯準會的美元，歐洲, A0 |4 B- v) Z B: q
央行再把美元拆借給歐元區的銀行。而在情勢穩定後，歐洲央行再將5 y8 a$ A. ?) B* t( `# |5 s
美元還給聯準會，拿回歐元，不過必須繳付若干利息。
# C, P3 T' W: a- h V3 X
9 l2 Y) n& G6 L/ i5 D4 G( y0 t6 q J7 A8 v 美元流動性交換是聯準會在市場出現美元流動性緊縮或危急時才# V+ r$ {9 ~6 O
會啟動的措施。據了解，在2001年911恐怖攻擊時，聯準會為維護市場
! b/ Q6 H' R8 _# r穩定，曾經考慮使用該措施。2008年美國房市泡沫破滅引發美元信用$ m9 F3 n9 O" F' z) E
危機與金融風暴，聯準會首次使用該措施。根據紐約準備銀行在2010* `# U# ~ W- n2 p9 k
年的一份報告指出，該措施充分發揮穩定市場的效用。然而有分析師6 b; L1 E2 |; @4 l0 u8 ?
指出，2008年的美元流動性換匯措施，使得聯準會的資產負債表增加
1 n0 X6 M- T2 a) W! V5,800億美元的資產。9 q+ s( [, b. W- v. _
2010年2月聯準會關閉美元流動性交換窗口，然而由於歐債危機的2 U1 |' Q& g+ {4 c! R1 u/ }2 ^: N
出現，2010年5月又重新啟動，周三的最新措施是把其期限延長到2011 m2 S7 Z1 r$ _, \
3年1月，並自12月5日起降低交換利率0.5個百分點，這代表歐洲銀行
: d0 @, b( x9 I9 t業可以0.6％的利率取得聯準會提供的美元。1 d5 m. @' {6 ]" j6 O
根據華爾街日報指出，華爾街高層在9月底與聯準會官員舉行會議8 `, g3 ~- }6 \5 w6 h& ]+ p
，加促聯準會其他主要央行一起行動來避免市場受到歐債危機衝擊，
7 X( M' o' l X2 i2 j* r華爾街業者的敦促與警告，可能是促使周三6大央行聯手的主因之一。 v) F% R2 {; V3 H' M
此一措施能否緩解歐債危機仍有待時間證明，然而專家大都認為
/ o& g( |0 M& h2 ?& a2 J1 |8 K這是止痛劑，並非解藥。專家也指出，聯準會擴大換匯機制，代表美
6 q; ~2 R) t+ u5 z元供應將會增多，其資產負債表將會擴大，無異於走後門式的擴大量
# |- e7 \8 S5 }9 x% M化寬鬆行動。 (新聞來源：工商時報─記者王曉伯／綜合外電報導)* s+ Q4 f6 L9 g% v" ]- b; N
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發表於 2011-12-2 10:05:48
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