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' I$ B, d+ O0 w& U2 k) C
9 D Z2 N" \8 Y6 L【時報-各報要聞】以美國聯準會為首的6大央行周三聯合宣布救市措
- K. s5 ?- M% [7 ~; L" k, R施，調降美元流動性交換利率，以避免歐債危機衝擊全球金融市場，9 V) {( g, \0 S8 c
以及恢復市場信心。專家指出，聯準會只有在市場危殆時才會推出此
3 v1 d- o; n' _0 F% }一措施，由於是為市場額外增加美元流動性，等於是變相的量化寬鬆. @. r W- G% T- i! p
行動（QE），甚至有分析師將其稱為「走後門的QE」。
' K& K: R Q! v `2 N# D# O6 }4 z 6國央行的美元流動性交換是指聯準會可以美元交換其他5國（包
3 q; [! j* L4 r- \! o( q, l括歐元區）的貨幣，例如歐洲央行可以歐元換取聯準會的美元，歐洲
% j4 o l) J% N1 Q! K5 O1 c央行再把美元拆借給歐元區的銀行。而在情勢穩定後，歐洲央行再將
: \3 i/ q M: A$ D q; c7 e3 s. c/ Z美元還給聯準會，拿回歐元，不過必須繳付若干利息。
% l6 r0 }% ~" i% T0 Z3 x
0 K% d; ^4 X6 G# d) \; E h" } 美元流動性交換是聯準會在市場出現美元流動性緊縮或危急時才, c( D5 w l4 C# G: J
會啟動的措施。據了解，在2001年911恐怖攻擊時，聯準會為維護市場
; N' s+ v& r1 w9 y% }4 x穩定，曾經考慮使用該措施。2008年美國房市泡沫破滅引發美元信用
- q# q/ l0 y" h5 H' f6 f6 z- i+ T危機與金融風暴，聯準會首次使用該措施。根據紐約準備銀行在2010
5 {4 R& P: Y/ W X- V) F5 c6 @9 a( C年的一份報告指出，該措施充分發揮穩定市場的效用。然而有分析師) k K2 q! i+ i- w5 [
指出，2008年的美元流動性換匯措施，使得聯準會的資產負債表增加4 w) f$ X# W6 G# n' B2 n8 G
5,800億美元的資產。+ K! G, G/ t6 d9 ^6 [5 \9 X6 ^
2010年2月聯準會關閉美元流動性交換窗口，然而由於歐債危機的
) Q" m& @" t: X9 q5 `出現，2010年5月又重新啟動，周三的最新措施是把其期限延長到201* V' j- Y$ F3 l- |
3年1月，並自12月5日起降低交換利率0.5個百分點，這代表歐洲銀行
- f/ `/ U+ {" l業可以0.6％的利率取得聯準會提供的美元。
& T! O% I2 f$ T+ `( S) }* u 根據華爾街日報指出，華爾街高層在9月底與聯準會官員舉行會議
! v: a2 m! U' t0 @8 ]7 n，加促聯準會其他主要央行一起行動來避免市場受到歐債危機衝擊，; G! B' k. D$ M- p9 ^6 T$ q
華爾街業者的敦促與警告，可能是促使周三6大央行聯手的主因之一。 y N+ @' L* S! e; i
此一措施能否緩解歐債危機仍有待時間證明，然而專家大都認為: M" V6 A2 N& ~
這是止痛劑，並非解藥。專家也指出，聯準會擴大換匯機制，代表美
7 ?8 d/ f. y( H元供應將會增多，其資產負債表將會擴大，無異於走後門式的擴大量
: Y+ j# E- J* y* j/ S2 g- d化寬鬆行動。 (新聞來源：工商時報─記者王曉伯／綜合外電報導)
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發表於 2011-12-2 10:05:48
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