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【時報-各報要聞】以美國聯準會為首的6大央行周三聯合宣布救市措
, X- {* n1 Q' @) a) L施，調降美元流動性交換利率，以避免歐債危機衝擊全球金融市場，
" ?7 d2 a( v0 A: c# `0 Z( q1 s以及恢復市場信心。專家指出，聯準會只有在市場危殆時才會推出此9 B/ G9 `- U* c) l. I( J
一措施，由於是為市場額外增加美元流動性，等於是變相的量化寬鬆
. ?" _0 Q! I: r& d4 d4 s1 B) l0 q行動（QE），甚至有分析師將其稱為「走後門的QE」。
\8 W: C' m0 f. ?0 R4 d 6國央行的美元流動性交換是指聯準會可以美元交換其他5國（包* D/ e- |& G- h3 u% Z
括歐元區）的貨幣，例如歐洲央行可以歐元換取聯準會的美元，歐洲
; w7 O, C1 T, u/ ~央行再把美元拆借給歐元區的銀行。而在情勢穩定後，歐洲央行再將
/ M" i2 b4 I% s- g美元還給聯準會，拿回歐元，不過必須繳付若干利息。( I" r4 i/ R I1 D8 u& p3 ^& V
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美元流動性交換是聯準會在市場出現美元流動性緊縮或危急時才. r/ \$ f7 l# x5 H. a, R
會啟動的措施。據了解，在2001年911恐怖攻擊時，聯準會為維護市場
6 E& N+ o& [3 l3 p# n" v穩定，曾經考慮使用該措施。2008年美國房市泡沫破滅引發美元信用
' D2 Y" s1 Z& f- ~9 t" j危機與金融風暴，聯準會首次使用該措施。根據紐約準備銀行在2010" C0 |' ~4 z% j
年的一份報告指出，該措施充分發揮穩定市場的效用。然而有分析師
* s7 D6 _$ `& Z6 k' j指出，2008年的美元流動性換匯措施，使得聯準會的資產負債表增加
/ p8 f4 e/ W$ u. {0 Q- p5,800億美元的資產。
4 T( u* P$ u% a% X- O( }. F, r$ ` 2010年2月聯準會關閉美元流動性交換窗口，然而由於歐債危機的
- c/ j% y1 A4 T0 t2 K# c9 r出現，2010年5月又重新啟動，周三的最新措施是把其期限延長到201
' W i) B+ @; f* ?* W6 r X3年1月，並自12月5日起降低交換利率0.5個百分點，這代表歐洲銀行0 K, i/ H: P( H/ Q5 E
業可以0.6％的利率取得聯準會提供的美元。
# E5 C" }. t! ?- \- L& n! _ 根據華爾街日報指出，華爾街高層在9月底與聯準會官員舉行會議: Z3 N# k) G' l6 y, Y1 P
，加促聯準會其他主要央行一起行動來避免市場受到歐債危機衝擊，
- z, s* G1 t$ j# g1 N華爾街業者的敦促與警告，可能是促使周三6大央行聯手的主因之一。$ |& e) I* F' V, U3 b/ J# S u$ A
此一措施能否緩解歐債危機仍有待時間證明，然而專家大都認為
8 T: Z. g2 C8 r) ^/ I+ H這是止痛劑，並非解藥。專家也指出，聯準會擴大換匯機制，代表美
& m3 _: ^8 t }! d' y1 n元供應將會增多，其資產負債表將會擴大，無異於走後門式的擴大量
r3 n3 @6 M y2 A% v# C化寬鬆行動。 (新聞來源：工商時報─記者王曉伯／綜合外電報導)
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發表於 2011-12-2 10:05:48
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