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- 2017-12-9
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5 t0 T9 i6 K# ?& p2 w! w! z【時報-台北電】勤業眾信會計師事務所昨天公布，全球第4季經濟觀
, a2 d" g& [( I察指出，台灣與大陸政經關係密切，大陸過去5年債務總量成長了將近
8 c7 h- o4 o; U1 q6 x: e, P0 P3倍，這些錢多半用於低效益的固定資產投資，長期下來可能會嚴重拖
# Q" I; L X8 V/ J6 L累大陸經濟成長，值得台灣關切。
8 Y$ k9 h& P) i! \* Y 勤業眾信說，儘管歐元區經濟危機及美國經濟狀況目前仍未明朗' z! J# I/ c' r5 w w9 i
。但對台灣來說，與台灣政經關係密切的大陸經濟情況，對台商更為: }4 q4 P+ w( r9 h5 q* A; r
重要。
" E6 [3 ~7 s1 O+ _4 a7 l8 d9 @ 德勤全球（deloitte）經濟研究室主任Ira Kalish博士指出，目
9 Y, U4 Y" f3 s g! W) P' [前中國經濟已開始進入慢速增長階段，同時為了度過當下的全球不景
0 [& D9 X! Z. G: I" [6 ^( N7 A氣，大陸央行也開始放寬貨幣緊縮政策的力道。/ Q- Q8 C; P0 C
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; u. m" _$ ^1 b0 w4 f" P# C
有趣的是，被經濟增長放緩所影響的多半為民營中小企業，尤其
9 d8 N& i: F" r) q是以出口為導向的民營企業，對以國營為主的大型企業則沒有太多影
5 m9 M0 X+ ]# N( Q: ~( q3 _: b3 g響。
& q- v& d1 W' d* [# @- z9 G C 大陸債務總量不斷成長，Kalish認為應注意下列三種的風險：% q/ Y% y" \: z) D. n, v/ k
1.如果中國債務發生大量違約，將嚴重傷害整個銀行體系，不過7 V' q6 \( s- l+ B- C
目前中國的金融體系仍相對獨立於外界，假設危機真的發生，影響範! U9 E t( T7 j) k7 h1 J9 q
圍多會局限在中國境內，波及到國外的可能性不高。
9 f, l1 d5 j+ |9 _; j* M 2.假設債務危機發生後中國政府願意及時援助，中國國內對固定" j" F: b. C% U3 v* g( `" Q' m
資產的投資總額也必然會在問題爆發後持續下滑，在目前固定資產投
$ [& M: @5 i+ E% K& }6 I資已佔到整體GDP 50％的情況下，投資大量減少將導致經濟成長明顯
p c/ q5 p( i4 l2 \衰退。0 ^" k5 L4 O: h
3.中國政府目前比較可能採取刺激國內消費的政策，以抵銷全球; q8 J( G# f* G) ^5 Z
經濟不景氣和人民幣升值所造成的出口衰退，但這需要一些時間才看$ f$ u( \/ ~, @* K! L' c" {
得到效果。
% D8 J) C7 A2 V0 u 不過Kalish也發現到大陸國內消費增長中幾個對經濟發展有正面5 K- S9 O5 n4 o( {$ X9 Z
的跡象：1.薪資水準逐漸上升，對於可支配所得的增加有正面幫助。
1 i5 o7 w, w a/ _9 R2 G2.政府傾向於讓國有大型企業分配較高的紅利給股東。3.較高的通貨, D; e( }+ q7 m0 h
膨脹有助於降低問題債務的實際價值，同時在實質利率為負的情況下; |$ L0 ^0 H* i, U/ f6 I) o, b
，借貸性消費或投資仍會持續增長。(新聞來源：工商時報─記者張國; E5 L) w( Z! b1 f! @5 p
仁／台北報導)
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發表於 2011-11-4 09:22:22
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