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3 @+ O z+ E1 X& ]9 t: u
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【時報-台北電】勤業眾信會計師事務所昨天公布，全球第4季經濟觀6 U# s" D" ^' q/ a; t
察指出，台灣與大陸政經關係密切，大陸過去5年債務總量成長了將近
: ?2 k4 x! A3 t$ h; G! Q3倍，這些錢多半用於低效益的固定資產投資，長期下來可能會嚴重拖
, N6 c6 \, Q6 n1 X: S+ g累大陸經濟成長，值得台灣關切。3 J; M4 r6 k, p
勤業眾信說，儘管歐元區經濟危機及美國經濟狀況目前仍未明朗
8 ~7 f1 l( d3 b: g3 Z$ N2 |。但對台灣來說，與台灣政經關係密切的大陸經濟情況，對台商更為
7 b! V1 b. K# j/ F* {0 n0 A) d/ s重要。$ c+ z: n6 v& ?5 B0 i* g1 T
德勤全球（deloitte）經濟研究室主任Ira Kalish博士指出，目
0 ]4 E. H5 d; Q. O8 B c1 i _+ L前中國經濟已開始進入慢速增長階段，同時為了度過當下的全球不景0 u s% I! n8 T2 F. S( c, i4 w! E
氣，大陸央行也開始放寬貨幣緊縮政策的力道。
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% o% E* u% q) R$ U; ^# N' n 有趣的是，被經濟增長放緩所影響的多半為民營中小企業，尤其
* r6 A5 g6 V- F# p" `是以出口為導向的民營企業，對以國營為主的大型企業則沒有太多影
# Y* D' y$ U8 c/ r8 I響。, j' c2 d* Y2 q8 l5 z1 c
大陸債務總量不斷成長，Kalish認為應注意下列三種的風險：
6 n9 A4 E$ M! C8 U6 L+ _ 1.如果中國債務發生大量違約，將嚴重傷害整個銀行體系，不過* K* s! Z* g. x+ u$ X5 A
目前中國的金融體系仍相對獨立於外界，假設危機真的發生，影響範
' n0 A; o( \8 A' q) G圍多會局限在中國境內，波及到國外的可能性不高。
[% m( I4 ?3 Y: \$ Y 2.假設債務危機發生後中國政府願意及時援助，中國國內對固定
) F4 B( R3 {; c; t5 K, y資產的投資總額也必然會在問題爆發後持續下滑，在目前固定資產投% I! I6 Y& W Q3 C- Q- T
資已佔到整體GDP 50％的情況下，投資大量減少將導致經濟成長明顯
0 v; a- p" d) N! c0 A; z衰退。2 W9 d* e0 Q/ w$ d2 J$ g
3.中國政府目前比較可能採取刺激國內消費的政策，以抵銷全球
/ ?9 x" ^- D4 E( Q經濟不景氣和人民幣升值所造成的出口衰退，但這需要一些時間才看* P. D+ L: c; [/ J a4 A
得到效果。
: C7 b' C3 n5 O3 ~ 不過Kalish也發現到大陸國內消費增長中幾個對經濟發展有正面
2 `+ {$ u4 F, N! T" f* |& s: t7 ~的跡象：1.薪資水準逐漸上升，對於可支配所得的增加有正面幫助。7 E* C+ I) e; [: J: }
2.政府傾向於讓國有大型企業分配較高的紅利給股東。3.較高的通貨
: |3 l$ ~5 B ?膨脹有助於降低問題債務的實際價值，同時在實質利率為負的情況下4 w# j, J- H7 H4 l: n' A- E
，借貸性消費或投資仍會持續增長。(新聞來源：工商時報─記者張國
9 X! D; h- I- Z c) P" e7 a. {- j仁／台北報導)2 L v t% M& B5 Q' l# {
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發表於 2011-11-4 09:22:22
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