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【時報-台北電】勤業眾信會計師事務所昨天公布，全球第4季經濟觀
5 ^/ [. b. M0 M1 E1 D3 g8 Q+ f+ G9 k察指出，台灣與大陸政經關係密切，大陸過去5年債務總量成長了將近
5 \2 D4 `# Q$ y( j5 I3倍，這些錢多半用於低效益的固定資產投資，長期下來可能會嚴重拖
. ]- V9 U: y2 w累大陸經濟成長，值得台灣關切。
5 A$ M5 X+ x- f/ | 勤業眾信說，儘管歐元區經濟危機及美國經濟狀況目前仍未明朗2 V8 {4 t# f& A0 u- w. O. Z; D
。但對台灣來說，與台灣政經關係密切的大陸經濟情況，對台商更為
+ p ^0 F( C( ]/ q h重要。
4 I% D0 [& _1 a; Z9 c" i3 C& J 德勤全球（deloitte）經濟研究室主任Ira Kalish博士指出，目3 j; C, d: v! d" o, B% u! _
前中國經濟已開始進入慢速增長階段，同時為了度過當下的全球不景
3 @& j& Z v" u% Z* K T: @/ H% \+ |氣，大陸央行也開始放寬貨幣緊縮政策的力道。( O8 U7 f- f! a8 m$ M1 H4 |2 d
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有趣的是，被經濟增長放緩所影響的多半為民營中小企業，尤其# [: ]6 p% J5 { _5 ^
是以出口為導向的民營企業，對以國營為主的大型企業則沒有太多影
0 s3 I. ~' O# L響。
, Z. L+ }6 ?. s3 N* m! e 大陸債務總量不斷成長，Kalish認為應注意下列三種的風險：
0 L/ N( D1 C4 V9 g# ^ 1.如果中國債務發生大量違約，將嚴重傷害整個銀行體系，不過
& N- C) c$ z) f! e1 X7 D: R* Y% J目前中國的金融體系仍相對獨立於外界，假設危機真的發生，影響範
& ]+ W% ?5 I4 G圍多會局限在中國境內，波及到國外的可能性不高。& d+ u1 A h/ O2 L* A7 t2 U/ J4 E
2.假設債務危機發生後中國政府願意及時援助，中國國內對固定$ g0 ~! o, ^8 C. N( m
資產的投資總額也必然會在問題爆發後持續下滑，在目前固定資產投
& z0 ?7 ^8 ?- J' r* }資已佔到整體GDP 50％的情況下，投資大量減少將導致經濟成長明顯
* O# v a9 l/ Z衰退。0 g- H* R: s* |, e
3.中國政府目前比較可能採取刺激國內消費的政策，以抵銷全球7 k4 _& i3 e I) C6 ^
經濟不景氣和人民幣升值所造成的出口衰退，但這需要一些時間才看) V5 D0 d" [4 J- y
得到效果。 ~* S a; t- L( z0 X
不過Kalish也發現到大陸國內消費增長中幾個對經濟發展有正面
) x2 H) ^# \+ S的跡象：1.薪資水準逐漸上升，對於可支配所得的增加有正面幫助。* a5 s' l* a8 i" n3 O9 L) [
2.政府傾向於讓國有大型企業分配較高的紅利給股東。3.較高的通貨
( l, h+ R4 ?; s% W K% I1 v膨脹有助於降低問題債務的實際價值，同時在實質利率為負的情況下
, ]0 n+ v8 [" I) U+ r. _+ X) A! `，借貸性消費或投資仍會持續增長。(新聞來源：工商時報─記者張國1 P- B% ?/ T4 a' Q' L# s j" p3 q5 c
仁／台北報導)
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發表於 2011-11-4 09:22:22
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