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- 2017-12-9
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【時報-台北電】如何戰勝負利率，成為近期投資主軸，投信法人指出& \5 a; c0 F) {4 f+ Y- [& c
，不動產投資信託基金（REITs）因具有高股利率，加上近期價格跌深
; {+ a' s& D$ G" `- E( S，投資價值儼然浮現。- K2 y2 u5 n3 i+ z6 i
寶來全球不動產證券化基金經理人賴盈良表示，美國ISM製造業指數" R7 Y/ H& }. k1 y
仍高於50，顯示製造業景氣維持復甦，未來隨著全球債信事件告段落& h+ Y1 ^( y3 E% r% r
，兼具收益和成長的REITs將會重新吸引資金流入。9 F: F/ _3 F/ _* c
* U! B% J* R( [0 L' R9 q3 k 就基本面而言，商業大樓需求在金融海嘯後逐步由低點反彈，但現
Y: s; a8 R/ f5 z, T @階段不動產的供給甚少，大型地產商及REITs紛紛開發不動產投資，為' P# q: n# M2 T; [9 C
未來景氣復甦預先準備，供不應求的狀況對REITs股價後市仍為有利因# v0 k" O' K+ l/ l& x4 [
素。
5 c$ x8 h$ R' w/ ?7 I9 V. i 摩根富林明環球地產入息基金經理人凱‧赫爾（Kay Herr）表示，/ D- t5 o3 O. Q4 f0 h: v
租金持續成長、房屋空置率下滑，皆有助REITs市場表現，其中亞洲與
1 Y. m5 b: K0 T* N澳洲的地產公司平均槓桿較低，中長線展望較佳。
5 [% F. ?7 X* Q# N0 U3 M6 y ING全球不動產證券化基金陳美鶯表示，全球市場除歐洲央行開始升
" W$ e. F/ v7 W! B4 k! k/ F* A& Y息，美國、英國及日本今、明兩年仍將維持利率水準不變，已開發國: }* e# b- g( }) R" v* v3 _; c
家仍維持寬鬆貨幣政策有利不動產產業景氣復甦。
, g' ?1 W* C3 m. d 陳美鶯指出，不動產基本面持續改善，價值面目前尚在合理區間，
0 G) U) }& i# \& Q未來須仰賴穩定的營運現金吸引投資人，對上市REITs公司而言，殖利" u, y, _8 l* p' h
率有進一步提高的空間。
. ]; J! o" F3 r7 |' `* F 從利率、現金流量、資產負債等角度分析，她認為，目前沒有足以
! U1 I' `2 v+ `1 o+ [. S看空商業不動產的理由，但因應全球金融環境可能惡化，選股可以大
( n9 {# X9 H @型不動產公司、低負債及擁有一級物業的公司為主。
9 Q0 H N: {1 e! E 台新北美收益資產證券化基金經理人林瑞瑤表示，REITs後市應有反! p6 S7 I- N2 \$ k! w+ A
彈空間，原因包括美國房價在8月持穩；美國房屋供給量少，使得空置
+ `1 m$ X" N- I, |7 V# W. |$ [率持續下滑，可進而支撐後市價格，其中摩根士丹利對REITs營收成長' _& A; }: Z5 ` q5 h9 b
預期值仍維持在5％。(新聞來源：工商時報─記者孫彬訓／台北報導
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發表於 2011-10-17 09:28:07
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