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- 2017-12-9
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【時報記者任珮云台北報導】新興亞股隨歐債消息而上下起伏，外資
, y! h+ }/ r! U& d3 G9 f, I! r買盤持續縮手，資金全面出走新興亞股，所幸在各國政府及ECB等央行
) c1 w4 w* T, b% U採取更積極的救市措施後，向來是外資提款機的台、韓股市資金流出& J6 m' d% c& H& Q% \. _; F
略有緩和，上週賣超金額已分別縮減至4億及7億美元。至於先前強勢" n# E* [: N; T! Q9 W" S. E2 ~
表現的東協股市，上週則出現外資賣壓遞延反應，導致股市補跌。- x/ [& H9 L, ?: x1 I
JF南韓基金經理人崔光鉉(David Choi)指出，雖然上週外資調節韓
3 n% l i; }2 d3 H$ o- V股達7.4億美元，但KOSPI指數卻上揚1.5%，為上週少數收紅的新興亞
. u! r- J3 h0 \: H股且漲幅居冠，反應外資賣壓減輕，資金漸有回流趨勢。) [9 p) ~( g; [2 o
( h0 N8 F( l& R' o { 崔光鉉分析，由於景氣循環股佔韓股比重高，因此每當全球股市動4 y' V' o ~. r* C9 `2 [4 N, D
盪，韓股跌幅經常被放大。然而，從八月韓股重挫期間觀察，選擇權$ t' ]( m7 X3 ^1 u5 H# d3 f0 P- V
市場的賣權部位遠高於買權，乖離度甚至高於2008年金融海嘯，暗示& @2 r V% w4 U L9 U c7 r; u
市場氣氛過度悲觀，並透露長線佈局機會。崔光鉉進一步指出，韓國
' ~+ b* y+ f6 R1 n% ~% `外匯存底高，並持續降低短期外資，銀行業也大幅提高流動性，顯示8 f$ O; Q. `$ n
經濟基本面仍佳，股市被嚴重超賣後，第四季可望有反彈行情。
: R" I% o* K4 p+ d$ m& O1 ^0 \ 摩根富林明JF新興科技基金經理人歐陽渭棠表示，雖然上週台股連
: W: }) ^& g1 o- |- G a9 x二日大漲逾百點，但未來國際股市表現仍是重要關鍵。歐陽渭棠指出
+ f' W# A% |% U4 D0 W, }. |$ Q% p，在歐元區財長會議、IMF年會、美國FOMC會議等會後聲明出爐前，台' ^- f5 ]& q6 a
股指數空間將受到國際變數壓縮，上檔壓力仍重。
* T/ i3 I4 u, |9 n1 P( K* m/ y 歐陽渭棠預期，聯準會仍將維持寬鬆貨幣政策，搭配美國總統歐巴0 x) s9 D, Y! r% J0 X
馬提出的刺激就業方案，應能有效提振投資士氣，帶動市場多頭氣氛
2 g) D* C6 P, Z3 j2 J0 O。歐陽渭棠認為，本週才是反彈能否轉變為回升的重頭戲，倘若能有! C2 Z5 T! R& m+ K) E8 r
效突破前波高點7886點，台股將有機會正式展開選舉行情，否則仍是
( u8 x% p6 r; r( i區間震盪格局。
9 w% D" |$ f5 p9 z% P C- l JF東協基金經理人黃寶麗(Pauline Ng)指出，8月以來，MSCI東南亞" ~) o) ]9 q+ b( u7 E7 ?7 e
指數除了波段跌幅較輕之外，指數年化波動度為21.6%，明顯低於新興
0 o4 h' y' K& \9 c/ F亞洲29.3%與新興市場30%，突顯其暴漲暴跌風險較低。9 L0 b, F3 Y1 z% y/ C! Y5 g
黃寶麗分析，由於東協上市企業有七成為內需型產業，因此，受到
8 T# q" Q l! ?" ^* R, v5 H歐美經濟趨緩影響較小，而且，籌碼面外資流出規模較低，加上市場+ f) a" Q+ Z7 p* |
之間互補效應，使指數震盪壓力相對較低。黃寶麗認為，目前東協股
' m- }7 ]/ ~& N4 ~9 }市正出現築底跡象，不過，市場仍會隨歐洲債信、美國等消息面因素
q# m! Q4 d5 O; Z' r4 { n* I而波動，欲逢低佈局並考量波動風險者，東協相對較能兼顧波動風險
1 l' |! }1 r8 ^8 @/ j$ R* i* m4 Z' E6 M與未來成長之機會。
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發表於 2011-9-19 21:21:58
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