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【時報記者任珮云台北報導】新興亞股隨歐債消息而上下起伏，外資
' g# D# G6 v/ U! K" z! C買盤持續縮手，資金全面出走新興亞股，所幸在各國政府及ECB等央行* w& t. J: P1 `! e
採取更積極的救市措施後，向來是外資提款機的台、韓股市資金流出' m W7 S/ L* r j! r4 @9 o
略有緩和，上週賣超金額已分別縮減至4億及7億美元。至於先前強勢6 V$ A2 y" G9 i" V+ k* U! B
表現的東協股市，上週則出現外資賣壓遞延反應，導致股市補跌。% j: X7 G- J; W( s( k
JF南韓基金經理人崔光鉉(David Choi)指出，雖然上週外資調節韓$ D7 H) E0 y, o3 k
股達7.4億美元，但KOSPI指數卻上揚1.5%，為上週少數收紅的新興亞
: @! f- i" i4 Z7 a6 ]6 [股且漲幅居冠，反應外資賣壓減輕，資金漸有回流趨勢。
5 a$ g2 G! ~9 ?) _ c" i, `5 {0 G& c+ ]
崔光鉉分析，由於景氣循環股佔韓股比重高，因此每當全球股市動
. q0 T' E( p8 i; y, h9 N( e盪，韓股跌幅經常被放大。然而，從八月韓股重挫期間觀察，選擇權 y8 s" B; C6 Z6 |7 J% B
市場的賣權部位遠高於買權，乖離度甚至高於2008年金融海嘯，暗示- x$ U" O+ I: D4 \7 f& Q
市場氣氛過度悲觀，並透露長線佈局機會。崔光鉉進一步指出，韓國" _; D0 o. c* O4 V
外匯存底高，並持續降低短期外資，銀行業也大幅提高流動性，顯示
% o3 w7 @; a2 f/ V& V" |. [2 l1 I經濟基本面仍佳，股市被嚴重超賣後，第四季可望有反彈行情。
3 j" p) o* P" |# e# k& v% K 摩根富林明JF新興科技基金經理人歐陽渭棠表示，雖然上週台股連
* F6 m% }! ?5 T# G+ E. x二日大漲逾百點，但未來國際股市表現仍是重要關鍵。歐陽渭棠指出
" f' e0 o" N4 B: {! D1 ]，在歐元區財長會議、IMF年會、美國FOMC會議等會後聲明出爐前，台
1 |2 v8 D _6 J Y股指數空間將受到國際變數壓縮，上檔壓力仍重。& ~' Z' K/ A4 F0 W) Z4 Q
歐陽渭棠預期，聯準會仍將維持寬鬆貨幣政策，搭配美國總統歐巴
* f3 j* Z/ n3 Q9 @5 A馬提出的刺激就業方案，應能有效提振投資士氣，帶動市場多頭氣氛
2 S. n, z! @% K9 T。歐陽渭棠認為，本週才是反彈能否轉變為回升的重頭戲，倘若能有
4 G {4 P4 t0 n/ E( i/ p% [效突破前波高點7886點，台股將有機會正式展開選舉行情，否則仍是4 p* j8 \6 @; T) h$ T! s2 \8 d
區間震盪格局。5 D1 H, G5 e8 ?- `* U- E' R
JF東協基金經理人黃寶麗(Pauline Ng)指出，8月以來，MSCI東南亞8 R% ~1 h1 W3 a+ U( ^; {: Y
指數除了波段跌幅較輕之外，指數年化波動度為21.6%，明顯低於新興
4 k }! X, U- w j* b" F5 D亞洲29.3%與新興市場30%，突顯其暴漲暴跌風險較低。) a, R) i0 Y4 W3 t1 m. b
黃寶麗分析，由於東協上市企業有七成為內需型產業，因此，受到4 y2 L% V# q1 M, j) r* y
歐美經濟趨緩影響較小，而且，籌碼面外資流出規模較低，加上市場
2 p8 U. K( ~" D! u! ]之間互補效應，使指數震盪壓力相對較低。黃寶麗認為，目前東協股
; @$ [) {! b2 \) O a: N市正出現築底跡象，不過，市場仍會隨歐洲債信、美國等消息面因素5 K8 v6 s3 G) L. r. S) @4 n( G
而波動，欲逢低佈局並考量波動風險者，東協相對較能兼顧波動風險
- a6 P/ D3 `: p: U6 @與未來成長之機會。" y3 R7 u* h1 S, r3 M3 g. H
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發表於 2011-9-19 21:21:58
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