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% K& y3 {3 e5 H7 i: v* Q
/ N4 t$ p, M% a* B9 d6 `【時報-外電報導】上個月廿一日，歐元區各國領袖舉行峰會，就提供
9 q8 f t$ ?7 H9 z6 O j; r6 U1 y希臘新的紓困貸款達成協議。當時即有專家警告，歐債危機尚未解除
' U) A t3 g) r! y5 c，大家別高興的太早。果不其然，西班牙和義大利也相繼告急。
6 f, p' ]) J3 G* M0 \ 按德國財政部長蕭伯說法，歐元區的債信危機本來就不可能靠一
) F8 \, M# z5 }- I" w! `次峰會便得到解決。美國《時代》雜誌更分析指出，有六大理由說明& G/ g$ ]! z3 n
債務危機仍將與歐元區長相左右。% f$ K$ W2 E2 v5 g* }- w! M& [
首先，希臘得到紓困不代表警報解除，各國達成的協議建立在太
6 {, h7 u8 ?4 q多假設上。例如，雅典當局得採行「政治自殺式的緊縮政策」，在短6 b, X8 }6 [5 e) b
期內募得四百億美元私人資金。但就算一切順利，希臘國債仍高達Ｇ
5 u5 T8 I' [0 H$ t8 _! `# FＤＰ的一五○％。5 A1 r) N/ F6 ^; P w
6 |9 z4 T2 s0 J1 n4 T! e 其次，協議並不能為歐元區其它脆弱經濟體建立信心。義大利、
& F7 W( _/ U+ a( K. M/ ?西班牙的借貸成本於峰會結束不到一周即恢復上漲；歐債危機的未來7 ?( m# }' w" R: K# p% e1 ?! O
情勢仍取決於愛爾蘭、葡萄牙能否實現為取得援助所作的改革承諾；2 L0 j5 P9 c( S! n( m# C6 U* A
以及義大利和西班牙能否改善財政，不必伸手求援。/ e3 x; [- i9 q. i3 N
第三，提供希臘二次紓困，原本是要對危機踩煞車，結果卻踩了0 \/ T: F1 E3 s% N. `7 e' c
油門。各國強迫民間債券持有者接受損失，勢必導致舉債成本升高，; G* t$ m# ?$ f' J/ Z! m
一旦歐盟救援基金用罄，葡萄牙和愛爾蘭等國家將更難取得私人資金1 o/ U) J; ` L/ k
。
2 N5 I( \4 |$ N( M. _ 第四，歐元區仍無力阻止危機蔓延。儘管歐盟領導人能更有效運& ^( ^+ Q" O0 d9 w, y- ~
用救援基金，但僧多粥少，投資人無法相信這筆基金還能發揮什麼效
# B9 S8 w4 c4 L! A" G1 f8 d3 i用。
/ |! k7 | Y0 h1 p# q( e% i6 c2 N9 M: p 第五，歐元區缺乏一套解決債務危機的全面方案，舊有緊縮支出4 E! [4 r/ t9 p$ h, s
和流動支援相結合的系統，並沒有改變。除了救援基金，沒有其它辦
, N, n$ ~6 w. \法建立投資人信心。7 H s: y; `1 Z
最後，真正問題在於歐元區並未致力解決更深層問題，例如：沒
5 ~$ d1 p9 F7 e3 ^有採取廣泛經濟改革措施以促進增長和投資，幫助虛弱經濟體恢復元& h) x- `" f" x9 @7 Z
氣；至今仍未認清區內銀行搖搖欲墜是問題的核心。歐元區領袖應認9 B6 Y6 m A1 a" ]( @: i: y1 O
識到，目前面對的不是資金流動性問題，而是結構問題，並不是靠撒, b* e2 d! g2 s1 A; }" @$ t
錢就能解決。 (新聞來源：中國時報─楊明暐／綜合報導)6 q7 X: _! v, [4 q
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發表於 2011-8-8 09:03:06
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