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【時報-各報要聞】外資圈sell side昨(27)日指出,綜觀矽品法說7 A9 G$ E1 P6 H) K% X: O
會內容,「7、8月落底,9月反彈」算是利多,「銅製程轉換速度略慢
- |" r; L ~" ^4 n2 E」為利空,因此,今(28)日股價應以中性偏空反應,但若觸底說成
" m: ]( B6 C4 _立,意味著第四季旺季可望回溫。
% l; ]5 i- w1 C0 K# o 不過,由於IC封裝測試產業仍處於庫存去化階段,在外資圈還在修
5 Y. {6 O* A" y3 k) X正獲利預估值之際,「日月光優於矽品」的既定操作模式,短期內還
. o/ ^1 U$ {/ c4 W+ t" F不會有太大改變,這是矽品較吃虧之處。+ g6 F" U7 c/ @ G" }
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摩根大通證券半導體分析師徐禕成指出,矽品第二季獲利低於市場0 o! G% `1 T8 L7 b6 C- `1 j9 [3 o
預期、儘管第三季營運展望看起來不錯,還是無法改變他保守看待下: _) _1 F2 L J: c$ k A1 g
半年景氣的看法,這會限制股價往上走,因此維持「中立」投資評等6 c4 K6 e; Z5 w7 F! M6 [
與32元目標價不變。
0 P" `1 E. J! Z1 ^4 k- H 徐禕成認為,看起來矽品的基調非常樂觀,似乎掩蓋掉目前所存在: E' q4 g5 A+ C3 R/ u
的庫存去化問題,他還是維持這波庫存去化將持續至第四季的看法,4 }. n P! I1 n6 T
第三季看起來還算不錯,主要是因為前置時間(lead time)較短,但
4 N0 N) S$ e! N8 X( m- l4 c9 m* H整體而言,基本面旺季不旺恐怕會持續到第四季。
2 v' f$ S$ ~. n( C% |" k 惟麥格理資本證券半導體分析師劉明龍指出,矽品認為7、8月觸底
9 a; T. a$ ]+ \; ? x2 j: E的說法,並不表示台積電今日法說會也會這麼認為,因為這波庫存修
% Z) K- m! K4 `: w) h正主要集中在較上游的晶圓代工領域,市場原本就預期IC封裝測試產
+ D d. _" g3 {/ H- y業庫存修正壓力沒那麼大。
: U* o- ^9 Y+ a) A Y! f: W 劉明龍認為,矽品法說會較讓市場失望之處,應是銅製程轉換速度3 E% q& H/ a' y1 Y8 |
沒預期快、比重尚未拉高到50%以上,但這是矽品本身的技術問題,
, \1 s: d5 G( h5 z跟IC封裝測試產業基本面沒有太大關係。
1 y4 {& ]: N# U" Q3 C( F0 ~# Q 劉明龍預期矽品股價再跌空間有限,股價/淨值比要回檔至1.3至1) Y8 T- k6 K( t
.4倍低點的機率應該不高,畢竟矽品明確指出基本面將於9月開始復甦
# g$ y& X; \1 t$ `的說法,給市場很大的信心。(新聞來源:工商時報─記者張志榮/台0 q8 W6 m$ D9 m' O. R/ X( ]; d
北報導)6 ?) ?* g" ?( w, ?
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