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[趨勢看法區] 美國信用違約交換,成本大增

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發表於 2011-7-25 09:13:03 |只看該作者 |新文章置後
【時報-台北電】儘管市場人士大都迄今仍認為美國不致發生違約倒債
  x6 n& ^: d4 o的情況,然而隨著提高國債上限日期迫近,朝野之間仍無法達成協議
% F3 p* ^" N8 C# a4 j$ },防範美國違約風險的成本也是持續揚升,1年期公債的信用違約交換$ Z, j  e. y, Y  E! W, A
(CDS)價格甚至比印尼為垃圾級的債券都貴。由此顯示,市場已越來  w" l8 ]2 ?3 M3 G# }& i6 Z  U
越緊張。4 N* l4 b0 [& y0 |( z$ R; [  j* e
  美國主權債信評等是最高級的AAA級,因此長期以來美國公債的信' e% T4 i. s& C* I8 d1 ^% c
用違約交換市場一向乏人問津,很少受到市場人士的注意。例如在20- }& Y* P" w! i; w  K( o: R% D7 |
10年底,美國信用違約交換市場規模僅47.7億美元,與美國數以兆美
! `7 J& D" L) W3 u4 e: G3 `. C元計的公債市場相比,天差地遠,而且也遠不如英國與德國的信用違
/ D1 b, t4 N' c& W3 A- |: y' Z約交換市場。/ W# U- Q- @5 A" a  i. S, J

, ~8 u4 U+ E& X& P# W( t  然而隨著提高國債上限爭議出現,債信評等機構警告可能調美國' b" E! A6 O/ ]0 n/ J) `2 H" ^1 w4 K! w
債信評等,美國信用違約交換價格即告揚升,迄7月15日該周,已創下  i; r4 G) e, N8 `: j7 w* c7 V
新高紀錄。9 U, q$ W5 A3 T2 D! Y+ X
  根據華爾街日報指出,相較於同為AAA等級的英國與德國,以及主, c4 c7 ^. L% Y* f5 ]5 W
權債信評等為AA-的沙烏地阿拉伯,美國1年期公債的信用違約交換價
) \9 F1 S$ q: @格是他們的1倍左右。同時,也比印尼的信用違約交換價格高出47%。' ^4 k: Z0 s2 m& W' B/ i
印尼的主權債信評等目前是屬BB+的垃圾級。
2 [: g  A; c; ~! N: V0 M  有分析師與交易商表示,美國的信用違約交換市場行情主要是由8 n, A% W1 ~/ }* P' ]  i
投機客所推動,大部分是對沖基金與一些銀行企圖從信用違約交換價
1 [0 [2 E* x  E; B2 @+ B5 y格的變動來獲利,並非真的想以信用違約交換來降低美國可能違約的8 X0 q, U3 _/ @* Y5 U
風險。市場研究機構Capital Context的首席分析師克萊恩表示,其實8 {- U* g) }/ C2 _1 D% Z
美國若是真的倒債,想透過信用違約交換來降低損失,根本沒有用,
5 Y9 X$ y" N# o0 V: P. O1 Y因為屆時恐怕已天下大亂。8 j" o  D& e/ {& x1 j' ]8 M
  不過自5月美國國債上限問題首次於媒體曝光以來,美國信用違約
" j6 k3 ]! T  Z" J0 a5 w$ f交換價格即告揚升,顯示投資人已開始擔心美國違約的風險,尤其是
  w* d4 z0 v2 C4 G% A' G歐洲人士。1 n8 ]4 D* q5 B" e, Y5 j
  在上周五,美國1年期債券的信用違約交換價格,每1千萬歐元是
1 K8 G3 C$ x- N5.3萬歐元,是年初時的4倍。美國的信用違約交換大都是是歐元計價
# _/ p" l: q. m,而且大部分也都是在歐洲交易,原因之一是假設美國若是違約倒債
+ B6 V  J7 y% K; k' w0 O* G,美元也必然失去價值。 (新聞來源:工商時報─記者王曉伯/綜合
: F& R( d3 A) `* `" ~7 X外電報導), w0 M! p* f# M0 s, n; @. X) a
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& U8 h$ K! p7 y

5 ^9 E! _  t6 p) N- u+ \% C
在股票及期貨市場,散戶投資人成功的不二法門不外乎兩種,一是非常幸運;一是非常自律

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發表於 2011-7-25 20:22:48 |只看該作者
認為美國不致發生違約倒債
; ]$ q# R* Y! i' H$ N的情況,然而隨著提高國債上限日期迫近,朝野之間仍無法達成協議1 q3 \" Q; \& m) @2 u
,防範美國違約風險的成本也是持續揚升,1年期公債的信用違約交換
- [5 W5 g' j+ `+ e0 _' t1 K' e(CDS)價格甚至比印尼為垃圾級的債券都貴。由此顯示,市場已越來
) C( x; a- \# Y1 m2 A越緊張。
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在股票及期貨市場,散戶投資人成功的不二法門不外乎兩種,一是非常幸運;一是非常自律

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