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- 2017-12-9
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【時報-台北電】儘管市場人士大都迄今仍認為美國不致發生違約倒債
% v4 M7 O, a. u# Y X ]的情況，然而隨著提高國債上限日期迫近，朝野之間仍無法達成協議
) G- _3 R C+ y3 a7 c. j5 g- ^( A，防範美國違約風險的成本也是持續揚升，1年期公債的信用違約交換
8 D* O: P- } D0 @6 u. ?- n（CDS）價格甚至比印尼為垃圾級的債券都貴。由此顯示，市場已越來
/ v0 |# `4 M3 v* A, r越緊張。
0 p) O- b3 e) f 美國主權債信評等是最高級的AAA級，因此長期以來美國公債的信
' S8 }4 m- s" z! C0 q& g6 j用違約交換市場一向乏人問津，很少受到市場人士的注意。例如在20' X9 s; K5 }5 i, H
10年底，美國信用違約交換市場規模僅47.7億美元，與美國數以兆美
7 q2 R- V' A- g, f( O h元計的公債市場相比，天差地遠，而且也遠不如英國與德國的信用違3 Y% T0 w( N6 _& D; @5 ^7 z: b# U5 ~7 o
約交換市場。
7 ?" N- f# z% { g5 L4 y* ^0 p F! Y; x, v* x9 z9 o
然而隨著提高國債上限爭議出現，債信評等機構警告可能調美國
* K1 K0 I6 X1 I' C- j) o債信評等，美國信用違約交換價格即告揚升，迄7月15日該周，已創下( }8 m3 v# C9 c, D1 o
新高紀錄。
3 G7 F, o M- c; Z7 B0 ] 根據華爾街日報指出，相較於同為AAA等級的英國與德國，以及主
y& d3 W( O* }" H% S) C權債信評等為AA-的沙烏地阿拉伯，美國1年期公債的信用違約交換價$ B; u$ ~5 I( }2 ?4 ]
格是他們的1倍左右。同時，也比印尼的信用違約交換價格高出47％。
1 E r( I( C. _" b印尼的主權債信評等目前是屬BB+的垃圾級。& X |$ t) V$ q/ t2 F
有分析師與交易商表示，美國的信用違約交換市場行情主要是由2 q1 z z s: k( u9 A8 e; k
投機客所推動，大部分是對沖基金與一些銀行企圖從信用違約交換價% h6 J; R- W; m
格的變動來獲利，並非真的想以信用違約交換來降低美國可能違約的
5 w! Q" M* x& [風險。市場研究機構Capital Context的首席分析師克萊恩表示，其實
3 `4 [3 a% J! u" k美國若是真的倒債，想透過信用違約交換來降低損失，根本沒有用，5 t+ V5 H) _9 K, F9 r' j0 X
因為屆時恐怕已天下大亂。5 e1 Z1 b, T2 @) D0 L6 v
不過自5月美國國債上限問題首次於媒體曝光以來，美國信用違約+ N) B& E: }$ w/ W0 E1 ^, j! J
交換價格即告揚升，顯示投資人已開始擔心美國違約的風險，尤其是
& |* X. w: W w0 B. ~* m! Y- F! ~% a歐洲人士。- L3 e: V! O7 T) P! V) I9 `
在上周五，美國1年期債券的信用違約交換價格，每1千萬歐元是
0 d; L8 u7 s: ~4 N4 p8 f( d6 p' d5.3萬歐元，是年初時的4倍。美國的信用違約交換大都是是歐元計價/ I o3 }0 o& C
，而且大部分也都是在歐洲交易，原因之一是假設美國若是違約倒債
0 f4 ~0 J: f1 T4 C4 l，美元也必然失去價值。 (新聞來源：工商時報─記者王曉伯／綜合) B y# P% _- e, O( X
外電報導)
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發表於 2011-7-25 09:13:03
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