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- 2017-12-9
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【時報-台北電】儘管市場人士大都迄今仍認為美國不致發生違約倒債
- N! f0 H+ v2 p" V% r的情況，然而隨著提高國債上限日期迫近，朝野之間仍無法達成協議
+ v8 M O5 ~% v，防範美國違約風險的成本也是持續揚升，1年期公債的信用違約交換& D/ }: e( @( f+ [- [
（CDS）價格甚至比印尼為垃圾級的債券都貴。由此顯示，市場已越來' E+ }7 Q2 L" c6 O( @( N1 ^
越緊張。
E7 Y/ i) w' ]% A1 p9 U 美國主權債信評等是最高級的AAA級，因此長期以來美國公債的信2 J4 _3 ?- b% G, j; @
用違約交換市場一向乏人問津，很少受到市場人士的注意。例如在20
- ~! x8 K8 u! J L9 Q0 m10年底，美國信用違約交換市場規模僅47.7億美元，與美國數以兆美; `% i0 p" K# g' k: z1 _9 N
元計的公債市場相比，天差地遠，而且也遠不如英國與德國的信用違2 s6 ~ S& m# r1 k; c
約交換市場。 e* c3 K/ P, ]8 @; e9 ]2 @
: {$ s7 C" @7 c1 H" b 然而隨著提高國債上限爭議出現，債信評等機構警告可能調美國
2 Q) X. G, J6 ~債信評等，美國信用違約交換價格即告揚升，迄7月15日該周，已創下9 \& y4 t- t% f4 g7 ?" A
新高紀錄。
J6 _: o, H2 h 根據華爾街日報指出，相較於同為AAA等級的英國與德國，以及主1 G9 V7 r5 N0 ^) t m* o# @2 n
權債信評等為AA-的沙烏地阿拉伯，美國1年期公債的信用違約交換價/ e5 F6 ]/ R2 E8 [9 [1 P
格是他們的1倍左右。同時，也比印尼的信用違約交換價格高出47％。
, R8 Q+ x* \7 C- [' p( m* H印尼的主權債信評等目前是屬BB+的垃圾級。
" Z: x* a, [. U; {0 J o 有分析師與交易商表示，美國的信用違約交換市場行情主要是由
5 E' Z1 j P) K投機客所推動，大部分是對沖基金與一些銀行企圖從信用違約交換價
6 D( n# y5 `) ^ _4 q/ Y格的變動來獲利，並非真的想以信用違約交換來降低美國可能違約的7 m* T1 A& H! N n9 n+ x, i
風險。市場研究機構Capital Context的首席分析師克萊恩表示，其實
! ~5 H7 }4 _. d# O% J$ i& O美國若是真的倒債，想透過信用違約交換來降低損失，根本沒有用，
/ s: @# [9 K$ b8 U% v7 M因為屆時恐怕已天下大亂。
: H" K: J# d1 \. v* ]5 i6 H 不過自5月美國國債上限問題首次於媒體曝光以來，美國信用違約
% V# g- F( I; R, ?9 @6 o3 B$ A& P交換價格即告揚升，顯示投資人已開始擔心美國違約的風險，尤其是+ I- F/ h) l! e
歐洲人士。1 _/ z& r: ^: ^; m
在上周五，美國1年期債券的信用違約交換價格，每1千萬歐元是
: ?! B' K& s& l: g- \) H0 n5.3萬歐元，是年初時的4倍。美國的信用違約交換大都是是歐元計價9 d2 e4 m4 r! ~9 {' Q/ s
，而且大部分也都是在歐洲交易，原因之一是假設美國若是違約倒債. S0 V) L# O9 Y% `0 w" m
，美元也必然失去價值。 (新聞來源：工商時報─記者王曉伯／綜合) b( l- @1 F5 d
外電報導)- {2 i' c% ~- d& I j
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& R0 s# C0 V" k
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發表於 2011-7-25 09:13:03
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