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[趨勢看法區] 美國信用違約交換,成本大增

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發表於 2011-7-25 09:13:03 |只看該作者 |新文章置後
【時報-台北電】儘管市場人士大都迄今仍認為美國不致發生違約倒債
! C& b% m6 U# Q/ G9 E1 v的情況,然而隨著提高國債上限日期迫近,朝野之間仍無法達成協議7 W! y  W9 i4 u7 I( M
,防範美國違約風險的成本也是持續揚升,1年期公債的信用違約交換
% |% Z0 o) V9 S. @+ W(CDS)價格甚至比印尼為垃圾級的債券都貴。由此顯示,市場已越來
2 [& {* i6 t: N, p. B! b3 m# Y, ~越緊張。
4 r0 _+ }  L5 t1 n& ?6 m0 t0 L1 n' C  美國主權債信評等是最高級的AAA級,因此長期以來美國公債的信6 x- n1 Z6 V5 P6 R0 H: j% c
用違約交換市場一向乏人問津,很少受到市場人士的注意。例如在20
9 B1 b6 H7 j: Y: X/ M& |10年底,美國信用違約交換市場規模僅47.7億美元,與美國數以兆美' j" N$ E# U# f8 y& z- d
元計的公債市場相比,天差地遠,而且也遠不如英國與德國的信用違
7 |0 N; O5 j* x7 Z$ `1 B約交換市場。
$ }2 L/ b$ ?, L/ c1 v0 ]9 z) |  B: w, W. ~  p6 {0 a, m1 r+ r8 ?
  然而隨著提高國債上限爭議出現,債信評等機構警告可能調美國! N9 g6 K" R! ~6 R# k) |3 O/ N
債信評等,美國信用違約交換價格即告揚升,迄7月15日該周,已創下$ T, x6 t/ u0 K" d" V5 x$ M
新高紀錄。  x3 @, Q3 c' o0 P( x: g4 n# _
  根據華爾街日報指出,相較於同為AAA等級的英國與德國,以及主3 J! A$ y0 T( ?! n7 {3 q
權債信評等為AA-的沙烏地阿拉伯,美國1年期公債的信用違約交換價
/ z& E+ {& u* y格是他們的1倍左右。同時,也比印尼的信用違約交換價格高出47%。
, q3 r4 f( ~$ b* u, M( ^9 a; {印尼的主權債信評等目前是屬BB+的垃圾級。
+ Z! w0 z+ o& m; ?9 j  有分析師與交易商表示,美國的信用違約交換市場行情主要是由
$ j( \7 m- p0 V& z  W4 r! I' p投機客所推動,大部分是對沖基金與一些銀行企圖從信用違約交換價
( {& h+ |+ I9 Y格的變動來獲利,並非真的想以信用違約交換來降低美國可能違約的& I4 D* z$ z/ ?& A
風險。市場研究機構Capital Context的首席分析師克萊恩表示,其實' Q( p5 [( l( S+ M- ]# h
美國若是真的倒債,想透過信用違約交換來降低損失,根本沒有用,
& c, [4 N' a& p$ y$ y% W5 n1 C因為屆時恐怕已天下大亂。4 _$ h" s, H4 L1 v/ P& ]
  不過自5月美國國債上限問題首次於媒體曝光以來,美國信用違約
! h' R. p# m) Q$ [: i6 I交換價格即告揚升,顯示投資人已開始擔心美國違約的風險,尤其是
! x, J) x7 B% m5 u歐洲人士。
- s6 A  j7 C7 U" s* h' g& x- r  在上周五,美國1年期債券的信用違約交換價格,每1千萬歐元是9 M' ?& X! T8 H( m
5.3萬歐元,是年初時的4倍。美國的信用違約交換大都是是歐元計價
2 P! H5 \- Z( j/ P7 {3 T2 g,而且大部分也都是在歐洲交易,原因之一是假設美國若是違約倒債
% t9 Y4 R$ c. J: s9 I,美元也必然失去價值。 (新聞來源:工商時報─記者王曉伯/綜合2 z" E3 H1 T8 z! N
外電報導): h3 X3 P% ?6 v8 k- C# B

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在股票及期貨市場,散戶投資人成功的不二法門不外乎兩種,一是非常幸運;一是非常自律

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發表於 2011-7-25 20:22:48 |只看該作者
認為美國不致發生違約倒債
8 F, j' u# _. a, |" f3 c的情況,然而隨著提高國債上限日期迫近,朝野之間仍無法達成協議
1 Q2 N, O9 u  _' z4 M,防範美國違約風險的成本也是持續揚升,1年期公債的信用違約交換; o0 C! ]5 I! [7 l2 K
(CDS)價格甚至比印尼為垃圾級的債券都貴。由此顯示,市場已越來( a' L! k7 P8 i& x* {, v
越緊張。: b" A) h. d  Q7 Q% `
在股票及期貨市場,散戶投資人成功的不二法門不外乎兩種,一是非常幸運;一是非常自律

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