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【時報-台北電】儘管市場人士大都迄今仍認為美國不致發生違約倒債* s$ ~- R2 o$ b: I8 [
的情況，然而隨著提高國債上限日期迫近，朝野之間仍無法達成協議
) [; r+ s0 |" s3 @，防範美國違約風險的成本也是持續揚升，1年期公債的信用違約交換
4 K# T& d0 T# V7 M9 A+ P1 n4 R. }（CDS）價格甚至比印尼為垃圾級的債券都貴。由此顯示，市場已越來) C3 \8 t9 U& p! M' E1 _
越緊張。# e/ @2 _3 s9 a# a6 i2 b* z4 i, T/ ]
美國主權債信評等是最高級的AAA級，因此長期以來美國公債的信
J9 Y% A7 d% i+ R3 `! x用違約交換市場一向乏人問津，很少受到市場人士的注意。例如在204 k* [, k. H% R/ k4 H. h' {
10年底，美國信用違約交換市場規模僅47.7億美元，與美國數以兆美
) ?% e$ \8 O* D2 [元計的公債市場相比，天差地遠，而且也遠不如英國與德國的信用違+ L0 j2 |+ g7 `& ]/ T1 ]3 c {# E
約交換市場。
! Y7 Z, |3 L' k0 r$ q& d& G" M$ C v, z0 c) v: w: Q
然而隨著提高國債上限爭議出現，債信評等機構警告可能調美國
* ^) z6 {4 s. v* A債信評等，美國信用違約交換價格即告揚升，迄7月15日該周，已創下$ e- {* J% E3 l$ j
新高紀錄。
' P3 t5 l7 G6 X% m 根據華爾街日報指出，相較於同為AAA等級的英國與德國，以及主: M0 W6 p/ u7 T2 j" F5 F p6 T
權債信評等為AA-的沙烏地阿拉伯，美國1年期公債的信用違約交換價
- C0 t& K" h; A: B5 v, E) V格是他們的1倍左右。同時，也比印尼的信用違約交換價格高出47％。
8 N5 `7 n3 _. u; y' K @印尼的主權債信評等目前是屬BB+的垃圾級。. J" h) A* u% E
有分析師與交易商表示，美國的信用違約交換市場行情主要是由
( _2 ^* |8 e; X4 a( B* P投機客所推動，大部分是對沖基金與一些銀行企圖從信用違約交換價) K0 @" X9 [0 _! M/ _9 {
格的變動來獲利，並非真的想以信用違約交換來降低美國可能違約的
0 {7 n, y% k: g( n3 X' g f風險。市場研究機構Capital Context的首席分析師克萊恩表示，其實; `1 m6 `7 ?( u- Z! C3 `+ s! x# l
美國若是真的倒債，想透過信用違約交換來降低損失，根本沒有用，$ Q G" U/ p( E/ x- u. h u; H/ \
因為屆時恐怕已天下大亂。- c. g* }" s# }: u# X
不過自5月美國國債上限問題首次於媒體曝光以來，美國信用違約
: h' U7 K# V! \. q5 T6 W% z交換價格即告揚升，顯示投資人已開始擔心美國違約的風險，尤其是7 @6 o* l, [5 C$ C6 |5 [$ {
歐洲人士。
1 D7 M5 ~9 L m7 u 在上周五，美國1年期債券的信用違約交換價格，每1千萬歐元是
- `/ T3 @* X7 W! u& J( Z5.3萬歐元，是年初時的4倍。美國的信用違約交換大都是是歐元計價
; J2 U* }& Q& T- p，而且大部分也都是在歐洲交易，原因之一是假設美國若是違約倒債
x" c. }- v r，美元也必然失去價值。 (新聞來源：工商時報─記者王曉伯／綜合
( i& k* u; p6 ~. U. I4 D外電報導)4 [7 Y8 ^* h' h% e
, ^3 u1 R; i I5 f ?. [* ] ~1 d
) ]* q* n( R) R! J( P: E2 p& e& x3 e8 Z2 E, T
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發表於 2011-7-25 09:13:03
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