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【時報-各報要聞】日商大和證券中國首席經濟學家孫明春指出，201
, p" \$ Q c( p$ [ [2年9月上台的中國新一代領導人將面臨「經濟結構轉型」、「投資泡3 u6 n' P" M! P$ X: ?* L' h* U& i
沫化」、「資產價格泡沫化」等3大挑戰，為維繫中國經濟強權地位，
- a0 w5 a& `* E* d( i3 P; ~7 u0 M! D預期未來幾年將力行緊縮貨幣政策。
8 K# _" s6 I- P1 J ] 中國領導人制度一期兩任、為期10年，孫明春指出，目前中國動
( ?6 f! c5 Y- [5 d2 f! T輒8％、9％的GDP成長率看似亮眼，但背後隱藏著許多危機，新領導人( r4 r2 U3 p: Q& r7 O% Y; K, C
若要兩任都坐得安穩，2012至2016年這5年的經濟政策擬定至為關鍵，
: i: O' V9 g/ k0 K% Y i否則後5年的風險非常大！+ ^2 e2 x! L2 A+ Y& O0 ^8 g
首先孫明春認為，中國在2016年之後將失去「世界工廠」地位，4 F2 x9 R4 F. B6 T* ^; S
因為中國無論從長期GDP或貨幣供給來看，成長率都太快。5 Y7 m/ G0 Y1 r# X, {2 B" u
* f$ m H4 z& Z- e6 Q( \
在「8％的年GDP成長率」、「3％通貨膨脹率」、「4％人民幣升6 z9 Z0 _8 ], r7 T1 o" r( r
值」等3大假設前提下，孫明春預估，中國名目GDP將在5年內超越美國
7 Y" K8 ^! ?. d# t; s# c9 P: Q% ]，且人均GDP將從2010年的4,384美元成長到2015年的8,800美元、201$ E+ J1 w, q" W$ w, K
6年更將逾1萬美元。 Y# u1 M( i0 c2 k
這將使得中國原有的勞力優勢喪失，但高階研發技術卻無法跟上! t+ e: \, @- y
，對就業會有很大的影響，孫明春預估，未來10年將有1億農民必須在$ G5 } `% y, c9 t! ?: O
城鎮找工作，政府將面臨就業與社會穩定的雙重挑戰。 j& K4 T8 @5 p4 }( u4 l
其次，孫明春認為中國正面臨「投資泡沫化」的威脅，以2010年/ `; C z0 p$ J$ ~
數據為例，中國資本形成總額（GCF）為2.8兆美元、比美國的2.3兆美$ R* ~! ^( a. P. P( a' Z5 W3 {
元還高，但中國GDP卻只有美國的45％，由於過度投資，如果接下來5 G6 e1 S" i- R
年把未來10年該花的投資金額都用完，中國GDP成長率可能只剩3至4％6 i, t3 e2 }1 j7 B2 t
。
! M* e1 `* F4 G 孫明春認為中國政府必須盡可能減緩投資成長率、並均衡未來10$ U* k, @; Q1 o Z6 y' D- o
年的年投資量，才不會逼得經濟走向「硬著陸」之路。. @3 @/ p7 I$ q* f6 g
最後，孫明春以2010年貨幣供給M2數據為例，說明中國也面臨「
7 q6 X, x! V' K資產價格泡沫化」危機，2010年中國M2存量約11兆美元、為全球最高, l: v2 K7 Q3 x/ d
，若以官方2011年目標成長率16％來計算，中國M2到了2015年將會比. W: z Y# ^; a4 ~1 u- K# ~' r
現在高出1倍，如果中國M2以這種速度成長，2011至2015年將無可避免
5 ^( N# h4 ^, v {出現資產泡沫，否則2016至2020年中國投資泡沫化若發生，資產價格
$ E5 d6 H. w% k/ \ J4 `, M" {7 S恐怕也會跟著泡沫化。 (新聞來源：工商時報─記者張志榮／台北報1 Y$ M% s: Q7 \
導)& @+ K. D: [7 ?' t7 S
7 n4 M" K1 A: o2 _6 Y% M/ c: s H
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發表於 2011-7-25 09:24:32
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發表於 2011-7-25 22:04:55