- UID
- 4355
- 閱讀權限
- 45
- 精華
- 0
- 威望
- 3
- 貢獻
- 3897
- 活力
- 11257
- 金幣
- 44043
- 日誌
- 9
- 記錄
- 37
- 最後登入
- 2017-12-9
- 社區
- 臺灣
- 文章
- 9422
- 在線時間
- 1428 小時
|
國泰蔡宏圖的困局與轉機／失落的王者
, m+ G) L+ d4 k% v/ s, E" ]2 C4 Z/ C, z6 n# m# @! `
+ H0 c b: t1 o. M R( r4 z8 I
【文／顧文煦、劉俞青】
- M+ M' M$ j9 k9 N# o! c* Y p( L" M; e
前言
9 k3 i% N4 _/ ?9 i' I
$ p! X4 v3 ~. B9 s7 f% N* b7 Z台灣金融史會記下2011年6月23日這一天，因為從這天起，富邦金的股價正式超越國泰金，從這一刻起，60歲的蔡宏圖，一生都踩在雲端的他，所有順遂、光環、如意，都將暫停，他的人生第一次面對如此強而有力的競爭者，他會就此挫敗？或者重返榮耀？此刻，敗將不言勇，但他痛下決心、含淚耕耘，誰敢說，沒有重執權杖的一天？
; k6 `& u5 s# e; o
5 t9 Q! O# M# w$ I& g1 l* u2 e5 \3 z& ^; i [ h3 p- A
5 J/ y# \7 T4 L2 U. j6 V6 n六月二十三日近午時分，位在台北市信義區國泰金控大樓地下室的主管餐廳，平常人聲鼎沸，但今日卻彌漫著低迷詭譎的氣氛。經理級以上主管三五成群坐落，交談話聲放輕，有的竊竊私語，大家心照不宣中沒有說出口的：「這一刻，真的來了！」
) Q/ s4 K" [7 A+ Z( |6 ]
' B) r$ g+ S% Z3 t$ o& U+ ?- k+ e* w9 s) s6 t+ F: w7 V0 x
因為此時，股市交易盤上富邦金跳動的股價是四十三．三元，國泰金則是四十二．八元，這是五十年來頭一遭，也是台灣金融史上歷史性的一刻，富邦金股價正式飛越國泰金，蔡宏圖失去金融股王的榮耀皇冠，拱手讓給蔡明忠。5 k. `* U6 o6 O* A( G
4 f& B$ Z+ V: E! h8 L# ^$ h8 g& q8 j9 V' b4 t
如果說「富邦金ＰＫ國泰金」是今年金融業最重要的一場賽事，那麼這場比賽早就悄悄開打；今年三月，臉書（facebook）上兩邊員工就開始倒數計時，各自都有員工開立隱匿討論區，只是，就像兩邊股價消長一樣，富邦金的員工臉書上一路氣勢高昂，而國泰金的討論區則是低迷一片，「今天差距持續縮小」、「快被追上了」、「應該就是這個禮拜了」，類似主題不斷出現，終於，就在六月二十三日開盤不到十分鐘，富邦金股價一舉超越國泰金，國泰金的員工臉書上一片嗚鳴。4 ~& [) V ]4 |* x
! @# z1 w8 \% ~: Z" d" Q- p
. `& S5 c# t& O. n; k9 x/ _9 j5 k
「雙蔡」對決：蔡宏圖首敗股價被富邦金超越 拚市值第一保衛戰
9 _. O! J: j9 E v" n
! X4 G; i8 ~6 }* c$ J& `# ]0 B/ u4 s' F+ |3 M
但事實上，這場堂兄弟的戰爭絕對不是今年才開打，早自十年前，金控各自成立，號角已經響起，而直到今年，即使股價未定，但勝負已昭然若揭。
1 g) S7 L6 `; L Y9 o* p; m' Z- p, O) H
9 J4 o' }: b/ Z因為六月十日國泰金的股東會上，今年六十歲的董事長蔡宏圖，頂著一頭灰白的頭髮，起身向所有小股東深深一鞠躬，這一鞠躬，不僅是蔡宏圖對於國泰金去年的獲利表現，向股東抱歉，更是對長期以來，國泰金的「無為而治」，向股東致上深深的歉意。' Q4 i2 A8 D7 _
$ X& ?4 X( f* Z; x2 k% a) B
4 L. |+ {' O4 p/ P8 F$ L8 m2 |不待兩個禮拜後的股價呈現，從這深深一鞠躬開始，蔡宏圖已經提前向外界宣告，國泰金讓出坐了五十年的王位，台灣金融業龍頭就此易主。4 }* [* x3 Q, a/ p# S' Q- V
# v+ h9 K! h6 o/ [8 X
$ Y# ]! L0 l+ N7 u
台大法律系畢業、二十八歲取得美國南美以美大學法學博士回國、三十八歲正式從父親蔡萬霖手上接下國泰人壽董事長一職，六十歲之前的蔡宏圖，人生可說一路踩在雲端之上，令人歆羨。他是國內所有企業家族中，第一位完成「首富接班」的第二代（他的父親蔡萬霖已是台灣首富，他自父親手上接下首富地位），一路走來，國泰人壽始終是台灣金融業的不敗天王，從他的視野看出去，沒有對手，不見追兵。如果外界以「銜著金湯匙出生」形容這些接班的企業集團負責人們，那麼蔡宏圖的「含金量」之高，絕對在所有企業家之上！
5 o: _: [" ] ~5 e5 F' K) g% O5 ]; i, n9 j
, e+ D& X5 i3 |4 ]: |4 i然而，這些順遂、如意、光環，都在此刻暫停，從六月二十三日開始，蔡宏圖的人生首次面對競爭，而且是強而有力的競爭，他的堂弟蔡明忠所執掌的富邦金控，股價已經超越國泰金，下一步，很可能就是挑戰市值的「實質超越」！如果按照市場上法人估計，這一刻，恐怕不會讓富邦金的股東們等待太久，屆時，蔡宏圖將真正拱手讓出父親交給他的王位寶座，台灣金融業進入「富邦時代」。" t* M: t8 z- q4 j
' d6 k2 _4 r7 y3 e8 A2 C6 U
8 ~) M4 T- t2 p1 A& a- M一般人恐怕很難想像，原來，首富也會困頓、也要承受高壓，然而，此時此刻，對六十歲的蔡宏圖而言，肩上的擔子多麼沉重，責任何等艱鉅，與他非常親近的友人說：「最近蔡宏圖頭髮灰白了許多，這是他人生最困難、壓力最大的時候。」
. X- V a R W/ f/ t) I- g( f# s" s% M) d. ?0 p8 `5 i# [
# w; d+ X. [ ^. C6 k
然而，面對這個股價被超越的關鍵時刻，蔡宏圖選擇以一貫的沉默面對外界的質疑，而私下，他只淡淡地向身邊友人說：「企業經營要看長期……」 （台語）。雖然只是這麼簡短的一句話，顯然他心裡認為，今日股價雖然輸了，但是企業經營是看長久、長遠的未來，只要能夠逆勢突圍，總有重返榮耀的一天。 6 `) g! O; z7 o" }0 [3 o. l
& R8 \2 A, Y/ O% v J* M2 d
# s& Z( o9 g7 L, \對此，國泰金總經理李長庚進一步解讀，今天的股價，是昨天的努力，今年的努力則會反映在明天的股價上，「如果國泰金是經營上的問題影響股價，我會很擔心，但今天的股價其實只是一時匯兌波動導致的損失而已。」
! P* ^: g5 S2 y: d1 ^. y; x' r& R, R0 N* ^6 Z
) Y$ ?( c# ?, z) R1 t4 j9 N+ e
對於富邦金股價超越國泰金，他認為，「看到別人好，不要去惱怒別人，應該是去謙虛學習別人哪裡做得好，謙虛檢討自己，從根本上來改善。」
( G c- [! b! U q: {0 d) k2 Y6 X( e' e! H- ^& h- M4 f
' O& y* C& S; m+ m N
這是不服輸的蔡宏圖。沉默的背後，是人生試煉的開始。4 r# C% x& A1 N. _$ M
* M! L: y3 H, `! i& l& h5 A# g
/ u0 O; o( o( L( i8 R／困局一：首富到「首負」／兄弟分家 貸款六百億買蔡鎮宇股權
! Z3 Q0 ?9 T2 Q; j @8 n
/ S i' w: t6 q. ]6 T4 @: }4 }1 w! i. F& }
然而，這場首富人生的試煉，要從一年前的兄弟分家談起。' M' l& a2 o8 A! d/ c/ B
( V! S% d8 \6 u' ^9 T
7 O: Y3 f+ u$ d, I: f
去年上半年開始，國泰三太子、也是蔡宏圖的弟弟蔡鎮宇，決定與哥哥徹底分家，「賣股求去」，從此兄弟之間畫出一道清楚的分際線，只剩親情血緣，不再有任何事業股權糾葛。& ?3 _$ }4 w* t
% ~" E" F- r4 {; k
7 @& Z" t4 Z/ ^2 Y3 [) V6 L: P6 J為了這一道清楚的分際切割，蔡宏圖自己籌措二百億元，另外再向銀行團貸款一筆有史以來最高的六百億元個人聯貸案，買下蔡鎮宇手上所有國泰金的股權，共計一五％，從此，「首富」也是「首負」，蔡宏圖經常向友人自嘲，自己是「全台灣負債最多的『首負』」。
) `4 A: ^1 f1 x; @0 ?8 T/ y6 {! r( | O* i0 |/ ~& B# r6 n
* L; q0 E. @, U5 _8 q3 _: u, }
六百億元的負債，對一般人而言，是十輩子都還不起的天文數字，但對首富而言，又何嘗不是沉重的負擔？把過去五年國泰金的稅後純益加總，都不到這個數字，一位財務出身的前大型金控副總說，「這筆負債將從此影響蔡宏圖的行事格局與企業經營」。) n) L$ a& ]; k; k9 j3 F
; e5 m' \, L) W+ x* z" T2 \, X" N+ p% `2 ?* m8 @1 ]
翻開銀行團紀錄，今年一月十四日、二十八日，蔡政達、蔡宏圖兄弟以控股公司萬寶開發、霖園投資名義，向兆豐銀行、台灣銀行質押二十九．六四億餘股，近達三成的股權，以兄弟二人家族所持有約四五％的股權來看，質押成數以六○％計，再以國泰金從籌措聯貸到簽約撥款的近半年，股價落在四十六至五十四元的水準來看，單筆擔保品的價值是綽綽有餘。
; `4 F/ }* e& v$ ^6 _% R' u+ z6 |3 d+ x+ h3 r7 {
; L% [9 K8 o& ~0 F' k
／困局二：還款壓力重／國泰金若沒賺錢 首富也繳不出利息
1 T2 f2 r3 [# {; ] V1 V2 n
3 o7 c/ M7 Q0 Z- D) E0 B. q; p! Z$ D: | {) G
此外，國泰集團的龐大資產絕不只有國泰金而已，包括國泰建設、其他以家族名義擁有的海內外資產，都隨著蔡鎮宇離開，必須進行切割，也因此，蔡宏圖籌措的資金才會高達八百億元，壓在他肩膀上的負債何其沉重！' `5 L7 Q; \6 {
8 V) T. d$ s' m2 L2 i
, U" |0 ]4 W/ `( ~) {/ Q
負債過高，對蔡宏圖來說，除了還息與還本的壓力外，一位前金控高層指出，相對富邦金不但沒有負債，而且有電信、有線電視等現金流事業，手上資金闊綽，足以讓蔡明忠兄弟大舉擴張版圖，而對蔡宏圖來說，過高的負債，不但影響其再增資能力，同時對個人將形成巨大包袱，讓人變得保守，不敢衝刺，影響攻擊力道，這個心態才是最重要的問題所在。
O# @3 l8 k/ a5 b3 }& J2 X2 P+ d: t d0 D* K8 d
; m) e% Z. |; S: c7 g
和尋常百姓一樣，除了這筆和天一樣高的負債之外，每年如何償還債權銀行十二億元以上的利息費用，勢必也成為他必須認真思考的問題…【本文未完，更多內容請見今周刊758期】* H7 E8 P8 C2 p4 x( w* O: o) `5 a
2 }& V& E" K9 Y0 U$ n
/ W+ L# v ?& q+ V5 _) s \ |
|
發表於 2011-7-2 07:22:51
收藏
讚
% D3 x' V. P. y8 D2 E* k& @
發表於 2011-7-4 07:53:24
