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【時報記者任珮云台北報導】今年上半年曾大漲61.5%的白銀，自4月" ?- g! O( O2 p7 R; T8 [1 x3 Z; z
底高點滑落至6/10，跌幅高達27.4%，寶來黃金期信基金經理人方立寬
5 ?# ^" x; N$ l% Y表示，市場對於白銀的投資需求依舊暢旺，隨著白銀保證金調整引起
; P" z* D6 B) H4 x/ H9 d的市場動盪告一段落，下半年白銀有機會重啟漲勢，投資人可密切注7 \7 z; c# c( t! O
意白銀相關投資商品的進場良機。# D [$ Q* s0 M2 J- F& L$ u9 i! b
5 n2 q& K9 G9 i0 D% l. g 白銀今年上半年大漲，主因為金價持續走高、工業需求復甦所帶動，
* z) F! A( ]6 s* d4 `# |而投機資金的介入則是造成白銀中線過熱主因，也埋下了白銀5月大跌# `' ]+ t D" k8 V3 Z. g- X
20.64%的導火線；美國紐約期貨交易所5月起為因應白銀價格中線波動* Q" g" l; y$ d
過大(急漲造成)，而調升期貨保證金，增加了投機買盤資金壓力，造7 X: `, B8 s4 _; E/ ?6 V: J
成白銀價格大跌，卻又因為銀價急跌，而使得銀價波動性再度上升，, I5 U5 z+ x& K' l& G. F
造成期貨保證金又一輪的調升，銀價就在惡性循環下，於5月內累積最+ j5 r7 \% E8 k: D2 r: k# k/ `8 [
大下跌幅度約達35%。0 s; N+ z& j; s
由於白銀具有絕佳的導電性，且燃點高於其它基本金屬，因此白銀- f: Z/ s9 J) [. ?, p; f+ Z/ Z
的工業應用層面持續擴大，例如太陽能板表面需要塗上一層銀漿、以2 k. `4 A+ x# ^. [ r o' j
及做為衣料用途的聚脂纖維，也需要銀棒催化才可快速生成，另外，. o" |8 {* R6 H2 u+ x- @2 K& O
白銀也擁有絕佳的導熱性以及除菌性，因此在運動布料中添加銀離子6 ^% w( B2 x6 W
協助排熱除菌也是應用之ㄧ。目前白銀約有70%的需求皆來自於工業用
6 P/ f, x' T6 T8 U( x: M5 A途，且仍不斷發展出新的應用，在貴金屬用途上極為廣泛。
) y& m5 w' K0 ]( a1 s: j& h+ E 方立寬認為，白銀與黃金另一不同點，在於白銀屬於消耗性金屬且( T: _* P) ]& z2 X
不易回收，白銀的稀缺程度將會日趨嚴重；今年下半年受到日本震災1 ~/ J9 v7 T I+ |5 k, ^4 a
影響逐漸消退，中國緊縮政策亦可望逐漸寬鬆，全球工業活動回復熱# r7 }! U/ |3 s$ ?3 v1 I' m9 T
絡，將有利於白銀投資氣氛再起，看好白銀下半年走勢；而從白銀ET
. ^; y8 w& N" s/ {% |, ~& dF的持倉量，也可以看出白銀投資需求的增減，白銀價格從4月底48.7
1 }, R% Z& M1 _- _( d9 d美元/盎司，一路下跌到6月8日的36.22美元/盎司，跌幅接近25.6%，
* J: H$ d3 s6 S) Q7 k9 L, o" x然而同期間iShares Silver ETF的庫存量，僅由11390噸減少為9914噸* A+ K3 x8 L4 ^0 c5 u( f
，減幅只有12.96%，僅為價格跌幅的一半左右，顯示投資需求依然暢
; u1 `: |2 X' H' p* ^0 ^9 @" }/ W旺，近期價格雖然大跌，但仍吸引資金搶進白銀投資。
I' f: S# K# x' c- E' g( A 提醒投資人，就時間面來說，白銀價格止穩可能還需1至2個月的時! V* E8 E6 e% }) l8 i5 N- A! Z7 r
間，而以金價與銀價的價格比例(同單位黃金價格除以白銀價格)來看" U$ }9 s2 y$ ~2 D7 E! H" [
，目前約42倍，隱含銀價仍處於相對偏高的價位，對於中線操作的投# j8 C8 d2 `; |) i' F6 W
資人來說，尚未達到安全介入價位，價格面來說，若此比例可達48倍
$ S$ j& i5 @9 D5 C左右，等同銀價31元/盎司以下，再考慮介入較恰當。投資人若對白銀
. u0 W* y% w2 Q# [- B投資有興趣，不妨考慮介入礦業基金，或是佈局直接連結原物料行情
$ i/ H! O9 ]7 |2 z# H$ ^9 e的商品期信基金。
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發表於 2011-6-13 09:27:24
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