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- 2017-12-9
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- 臺灣
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【時報-各報要聞】台灣生技產業被外資圈視為下波研究重點戰場，繼
1 C" |" u, f7 ^- p* H3 v摩根大通證券之後，日商大和證券近期也投入資源，將東洋、佳醫兩
( g2 b; v/ \7 u$ ^& x2 ^$ j檔生技股納入追蹤名單，投資評等均為「買進」，目標價分別為205與
6 V# Z' X3 _7 M! ?6 K: `105元。
5 K' c; i' ~# P0 j# n Z 儘管台灣生技產業發展仍處於起步階段，但包括許多私募基金與海) p8 R3 C& a2 J! }% C
外企業都準備投入相當多的資源到台灣，所著眼的無非是中國龐大的# m1 h) M% N: v5 k9 d) @
市場商機，只是礙於市值規模，外資圈對於生技股納入追蹤與否，態
/ ]1 x! p. u4 U8 ~+ J8 r: u9 \度始終猶豫。( [0 D9 n% c6 H/ [& w) ^+ L
# p1 r V2 E$ \* _ 但隨國際機構投資人的關切逐日攀升，3月初便由摩根大通證券搶得, c* E5 k. ?/ e; l' Y/ D! J
頭香，將東洋納入追蹤名單，投資評等與目標價分別為「加碼」與19
% E; {. f" \: n8 H7 H1 c% G1 |3元；大和證券近期則是除了東洋外，還新納入的佳醫，未來將吸引更
7 C$ N& O% v: d3 g3 O多外資研究團隊投入。
7 N; A; [ J8 ` 大和證券中小型股分析師徐志偉指出，未來幾年台灣特殊學名藥製3 ~4 T Z$ I' C0 E7 `* C+ f6 R
造商的全球市佔率可望進一步提升，因有幾款新學名藥與特殊技術會
6 z U5 V5 x C' ]接著推出；此外，醫療設備供應商未來也會受惠於台灣長期醫療照護! q( W( c7 D) }: j: i
需求的快速成長。
6 ?$ H8 _/ r- r- e6 t 當然，不管是製藥商或醫療設備商，徐志偉認為這些業者的中國佈
+ x; W/ A% X i# [4 S局都已趨於成熟，未來都能受惠快速成長的中國市場需求。" Y: M& s( q7 _6 p
徐志偉認為，獲利表現是國際資金投資人對台灣生技產業興趣日增
6 x+ z7 M; j9 F的最大關鍵，以東洋為例，2011與2012年淨利年成長率預估將分別達7 d' ^- U- X9 x' g
208％與12％、每股獲利為8.17與9.15元。
$ M4 b8 r" u1 l: t4 B& ] 徐志偉表示，東洋2011年淨利之所以能較2010年大幅成長208％，主
! p2 E" u8 d( G% }要原因有3項：一、旗下子公司可望授權獨特的微脂體（liposome）藥
b. Y7 g% b& \$ d8 z$ }) W供全球第三期臨床實驗使用；二、2011年將分別在台灣與歐洲推出抗
4 C7 R9 K- E: H3 U癌學名藥；三、在產品組合轉佳下，2011至2013年營業利率將攀升。/ Z: b+ U9 V, S% Z
至於佳醫，徐志偉表示，隨著經濟成長回溫、以及高齡化時代的來
3 t* b$ i. Z5 e3 V) a6 N臨，台灣關於醫容美學與長期醫療照護的需求日益增加；此外，血液
$ h n$ [) z0 ]# `3 w6 D3 l透析（洗腎）業務也是佳醫穩定的金牛（cash cow），未來幾年獲利
/ t- W6 n. c# H3 i- p& t也可望溫和成長，且透過合資切入中國市場，也可確保未來獲利動能
" Q2 ]& ^$ x: X; A# O。(新聞來源：工商時報─記者張志榮／台北報導)
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發表於 2011-4-14 09:18:17
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