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【時報-台北電】歐洲主權債務緊張情勢再起，葡萄牙國會23日未能通
( y# p2 C6 w& h過預算緊縮方案，總理蘇格拉底辭職下台，葡萄牙倒債危機升高，10/ ^* B' P( L/ k( d5 M6 K, P# O
年期公債殖利率飆升至7％以上，歐元也應聲走貶，歐債危機似捲土重
, w, a% N1 R! N( B, F# Q# q3 R# Q+ A& @來，但仍不改法人看好風險性債市的方向。0 O) o5 }& |) d% D$ Y4 }2 U
摩根富林明新興活利債券基金經理人郭世宗表示，市場擔憂歐債危+ \9 |! k- J. ~2 z* @
機有擴大的可能，短線可能壓抑債市表現，但長期看來，市場終將回
+ Q1 B4 `5 U/ [8 [" F5 h7 V歸基本面，尤其全球經濟仍在復甦軌道上，一旦投資信心回升，資金/ `# z& u) |7 Z) C6 Z* A/ w2 |
仍然會重回風險性資產懷抱。5 I1 U h$ y: u
4 \6 B( o- a* ^4 v自從希臘債務問題引爆歐債危機以來，市場投資氣氛一度低迷，但景8 V6 {* H% i5 g; M+ {. }' Y& G. A
氣持續好轉卻是不爭的事實，Lipper統計，表現最好的前5大債券基金 H; |' x# C: g: F5 t' v' y7 t; ?% ~
，全由風險性債券包辦，尤以高收益債最突出，不論投資全球或美元
* K( w9 }* L! I' R# i、歐元計價都名列前茅。5 c1 {$ x* c% L- K( j+ ?
郭世宗分析，美日英陸續實施量化寬鬆、維持低利率政策，充沛資
9 I; R. g B8 U/ z* K U金環境驅使資金流向收益率較高的風險性債券，如新興債與高收益債
, G8 M5 Y2 }1 b" H提供約6-7％的到期收益率，當然獲得投資人青睞。; i& X, j% M; L3 Q Q2 g* E
匯豐亞洲高收益債基金經理人游陳達表示，次貸風暴及金融海嘯期2 U9 {# z) H/ m$ e' @) m M
間各市場表現，各股市明顯走跌，債券市場雖受波及但相對抗跌，若
g! X* c6 W& f$ M以油價飆升波段期間來看，美林各債券指數跌幅多在個位數，MSCI各
4 O+ l: ]1 u0 n8 _% H區域股票指數跌幅則至少2成。9 U6 J$ J/ w/ P$ ?5 d
游陳達指出，股票市場受日本大地震及利比亞地緣政治風險再起的
! ^& A/ N/ v* n3 k8 ]影響，表現相對震盪，若投資人擔憂波動風險，建議可移往至債息與
9 b2 J" K3 m8 u! ]. D' E+ L) q! E4 k1 k報酬風險比相對較高的標的，以在可承受與控制的波動範圍內，提高
. ]: B, o' O7 p: ^0 Y- k' ] @$ C債券的投資效益。' m' b% ~. M- ^; z& M( `* S7 r7 P
近年股市波動劇烈，債券已成投資組合中的必要配備，若進一步衡# e4 H8 W! O# T( [
量波動風險、收益報酬及債信評等，郭世宗建議，新興債將是較好的' [9 f' }' c) V- y8 _# U% r
投資選擇。
) A: Y% f) n5 p9 \4 T 永豐新興高收雙債組合基金經理人曹清宗分析，今年人禍天災頻傳
$ g; ?7 ?$ o6 ?% X: z，對金融市場的影響更甚信用市場，新興市場債券與高收益債券具抗
3 o/ m5 p6 n" O' t跌特性，同時能在復甦期跟上金融市場揚升，是投資者應對變局、擁) I! w( ?) _$ T7 P
抱新景氣循環的必備資產。(新聞來源：工商時報─記者陳欣文／台北
2 Z% ~" P. }. R# [6 K報導)0 k* n. V3 ^( p: P+ s
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發表於 2011-3-28 09:00:46
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