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A+俱樂部 誰最會幫股東賺錢?
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( Z( m( t2 t6 Z/ M( r' o過得這5關,才配得「A+」稱號
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: @; a' ?- a2 y1 S( J/ P, h" Z6 K台灣以傲人的經濟表現,在國際舞台打響知名度,憑藉的就是企業不服輸的精神。這股堅韌的生命力代代相傳,至今依舊有一群人在世界各個角落打拚,共同締造出全世界第四大外匯存底的榮耀。 + i0 k( I, m6 W# h
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今年,《遠見》雜誌第三次製作「A+企業評比」,檢視台灣1340家上市櫃企業(不含興櫃公司),尋找出那些歷經十年考驗後,依舊穩健經營,成為台灣最會幫股東賺錢的企業名單。
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; f' d$ N% H0 T2 a1 e鑑於2008、2009兩年適值金融海嘯肆虐與恢復期,為確保企業有健康的財務體質,《遠見》將負債比≦50%設定為第一個門檻,但隨著衰退陰霾逐漸遠離後,2010年產業界紛紛擴大投資以因應榮景,或因訂單量大幅成長,致使應付帳款增加,造成負債比提升,這一次遂將2010年前三季的負債比修正為≦60%,至於原先淨現金∕股本>10%的第五個指標也修正為流動比率>1.5倍,期使更貼近企業的實際營運面。
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在符合前10年、前5年負債比≦50%,以及2010前三季負債比≦60%的條件下,總計篩選出平均10年、5年與2010年累計前三季ROE(股東權益報酬率)各前100大的三項名單,每通過一項檢驗就給一顆星。
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經交叉比對後,必須獲得2顆星以上的公司才有資格進入A+俱樂部,今年共有69家企業進榜。4 v! T5 _8 d {) s& u N% V
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ROE至少19%,11家退16家進
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8 o8 V! Z7 A5 ]與去年的名單相較,計有16家新進榜企業,11家出局。特別要說明的是,暫時退出榜外的企業並非經營不佳,而是《遠見》所設置的門檻過於嚴格,必須是ROE前100大的名單,許多企業因為只差零點幾個百分比而飲恨。 5 }6 }3 O9 J* J, D; _; Z5 t
5 R8 L* Y- [, ~7 V* ?; s當然,也有些企業因為創設時間、或財報數據不足10年,少了一項評比的機會,所以要想在三項指標中,贏得兩顆星的企業,都必須打敗92.53%的競爭對手,才有機會成為A+俱樂部的成員。 3 W& }- D+ \: L
. y4 D' ^: o0 |0 B檢視2000至2009年的10年間,全球到底發生了什麼足以讓企業致命的重大事件呢? 5 R1 j: B- e1 R# c
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細數21世紀伊始,就天災人禍不斷。台灣企業歷經了2000年網路泡沫破滅的洗禮、2001年美國911恐怖攻擊與919納莉風災的內外夾擊,緊接著又在2003年,深陷於SARS疫情爆發的恐慌中,再來就是2008年金融海嘯所造成的無預警衰退。 & Q* B: ]4 c- O$ l7 Z6 I9 b0 k: t
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如果企業能在此動盪的10年中,保有平均10年、5年ROE20%以上的水準,實非易事,檢視這次平均10年ROE百大排名的最低門檻就是20.51%,而平均5年ROE為21.91%,而累計2010年Q3第100大的ROE分數則是19.38%。
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; s( J! |% V' y: ]3 r5 Y: K2 P7 e經過五項指標層層把關篩選後,共有69家企業進榜,毫無意外地,資訊電子業囊括了七成以上的名單,其餘的產業類別,則請參考頁116表2。 " j, n: N: w' V6 K [
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連三年評比,模範績優股出線
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今年5顆星的企業有14家,分別是聚陽、精華、中碳、五鼎、宏達電、大立光、港建、松翰、新普、海韻電、飛捷、立錡、致新與振樺電(依據股市代碼排序)。4顆星的企業有42家、3顆星12家、2顆星只有1家。 : `: ^, P0 k5 K- k
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