- UID
- 4355
- 閱讀權限
- 45
- 精華
- 0
- 威望
- 3
- 貢獻
- 3897
- 活力
- 11257
- 金幣
- 44043
- 日誌
- 9
- 記錄
- 37
- 最後登入
- 2017-12-9
- 社區
- 臺灣
- 文章
- 9422
- 在線時間
- 1428 小時
|
首家文創華研19日掛牌 數位串流下載添動能' A1 m) q9 B# l6 ^
2 F; q6 k# h# x% k0 y. O7 Y8 f% S+ ^2 c0 q9 x% k+ `8 R( u
% }( `2 w; b8 l: D) P
) |" J3 W" \. o3 M( g* k
7 v6 t1 j( `0 Y- r$ r9 M) _- ~# h A* n6 x, G
% A1 V! j( N1 { Y7 X) g2 J$ @2 T! P }' F2 e
文．陳春霖 攝影．鄭暐琪# I* B0 I- _- q" J$ }: i" h
# @2 L2 y; v0 [3 C
首家流行音樂製作銷售商華研十九日掛牌，總經理何燕玲表示，產品開發都已費用化，加上去年彌補累積虧損完成，未來進入獲利收割期。: d2 F U" S8 C* G
4 f0 P% m: Z* v- t5 E
首家文創具中概色彩，專注流行音樂製作發行商華研(8446)，將於十二月十九日掛牌上櫃，十二月十一日興櫃收盤價一六七元，與另一檔也即將掛牌的霹靂(8450)一八一元，彼此頗有比價效應，受到市場矚目。; l, @1 x# J+ J5 ^6 N
, G6 X( E f i2 v- N; e! h- ?華研總經理何燕玲表示，公司擁有如S.H.E等知名藝人，以及一千三百首錄音製作、一千二百則視聽著作，是公司主要核心競爭優勢。% u/ r/ y: Z! o, N+ h1 \$ v
" R/ I6 Z7 t3 V8 ^- E' m看好大陸數位串流下載發展
: e8 T, K: a1 h# A0 s' B- r: g) ] h( U' s5 z
另外，數位音樂載體逐步趨合法、消費者使用量激增，再加上實體演唱會，將是未來業績增長最大動力，尤其去(2012)年部分盈餘已經將累積虧損彌補完成，因此明年股利派發相當值得期待。以下是專訪概要：
6 k- `2 |: g; @
/ D. R! ?* z+ V+ Y% d$ G! `《理財周刊》問(以下簡稱問)：請說明公司各項產品占營收比重？去年實體產品收入下滑，但獲利仍大幅成長原因為何？ . F1 d5 b, g! S9 L
何燕玲答(以下簡稱答)：公司產品大致分音樂與演藝經紀兩大塊為主，音樂產品又分實體(包括ＣＤ、ＤＶＤ等)與數位授權；目前實體產品僅占營收5％、授權產品占26％、演藝經紀占69％；若以市場分兩岸現為五五波。
0 B' D: y% y4 g1 K H, ?* k4 P- Q3 |5 w# _- x) C
確實隨著數位載體推陳出新，實體產品銷售呈現逐年下滑態勢，近三年占營收比重由17％減至5％；不過，授權收入則呈逐年成長態勢，營收占比由13％增加至26％，整體稅後獲利穩定增長。
: \$ S' o; z2 m/ w O
7 M2 }7 H8 {0 N0 H7 K( ?由於歌曲開發成本已費用化，華研已有十餘年歷史，因此音樂產品毛利率相當高，今年上半年甚至可達71％，未來只要下載數量持續增加，爆發力十足；演藝經紀毛利率平均23∼30％，因此整體平均毛利率35∼43％。" @9 u8 U; I9 V$ \7 {
3 E) f. q1 H3 ~9 Q
演唱會能夠衍生大商機( ~, r) B4 I5 Q1 v0 E
+ E1 L% M+ G" I; ]問：如何因應藝人被挖角或跳槽，以及未經授權數位下載的營運風險？ / W) t4 C8 j' O/ G5 w0 J
答：公司擁有培訓藝人、音樂、視聽製作銷售到演藝經紀等全方位平台，且採人性化管理，例如S.H.E從培訓起就安排同住飯店，培養濃厚革命情感，不僅藝人經營成功率高達八成，較一般同業的一成高外，續約率更非常高。此外，培訓、開發新人也是持續的重點工作。+ \/ w% K! S, Q- a6 B9 x" m) G
D0 q2 ?( \ Y- S5 R
沒錯，大陸數位音樂未經授權下載非常嚴重，但近幾年隨著著作權意識抬頭，公司也於今年第二季將錄音與視聽著作公開傳輸權，獨家授權給中國大陸最大互聯網之一的騰訊，並授權騰訊對侵權對象採取不限於訴訟等維權措施，效益顯著，這也是近幾年授權產品營收、獲利大幅成長原因，大陸授權數位串流下載會是業績成長最大動力。
; `9 Y7 _# }. l" A' o0 ]) Q; h" v5 }3 z- R5 _7 l3 w; L4 t3 w
問：公司主要競爭優勢為何？未來業績增長動能來自何處？
1 `" x7 h# _/ n9 M答：公司現擁有一千三百首錄音著作及一千二百則以上視聽著作，開發成本都已費用化，等於未來所有延伸價值是不用再投入高額開發成本就能獲利的，這應該就是文創產業最大的優勢所在。
5 l3 l; r0 F# t) t8 K# J# Y業績增長動能如前述，實體產品朝收藏與精品化方向走，營收貢獻不會太大，但下滑情況會止於某一階段點。, g; @( _ Q/ [/ g5 A+ ?. Y
1 w: z6 \$ x' Q而數位載具的推陳出新，加上大陸對於著作權的重視，且公司也重新授權合作夥伴後，效益逐步顯現，這部分的業績增長相當快，例如前年營收僅1.2億元，去年達1.8億元。
2 J* i# T# N. c8 L/ i另外，就是舉辦演唱會，隨著環境改變，藝人演唱會如朝聖般熱絡，旗下藝人團隊演唱會都非常成功，尤其在現場會出現很多商機，包括藝人商品包包、Ｔ恤等，甚至廣告商尋找代言等，會是公司業績增長動力來源之一。 ; n" h+ E0 R* g: l
. |( V& t0 K6 ?0 u! S- V/ K* i問：進入資本市場目的為何？請說明未來股利政策？
( i ?/ y- K7 T" u- b \6 _答：文創產業沒有太大硬體資本支出，掛牌主要還是增加能見度，尤其要與國際性品牌競爭，一定要有更多資源做後盾。
$ P! J( H6 a+ ?% z5 Z3 S8 J1 ~! k$ l+ l7 K
公司去年每股賺三．一七元，提撥部分盈餘彌補累積虧損，首次派發0.8元股票股利、0.8元現金股利，接近百分百提撥。去年累積虧損已經全部攤提完成，未來股利政策是股票股利派發比重不會超過50％。0 W7 k4 t' ~' I# G! i
( ] U. H; Y% s1 R5 ^- n4 N$ E8 R; t
4 E+ [( X- n G2 F6 g$ ]' H# L1 ?
【理財周刊】0 ]) F: n+ J/ D5 f
0 O$ M. |8 B( w# v) A& W" C0 h3 n. I
|
本文章子中包含更多資源
您需要 登入 才可以下載或查看，沒有帳號？註冊
|
發表於 2013-12-20 08:56:40
收藏
讚