- UID
- 4355
- 閱讀權限
- 45
- 精華
- 0
- 威望
- 3
- 貢獻
- 3897
- 活力
- 11257
- 金幣
- 44043
- 日誌
- 9
- 記錄
- 37
- 最後登入
- 2017-12-9
- 社區
- 臺灣
- 文章
- 9422
- 在線時間
- 1428 小時
|
首家文創華研19日掛牌 數位串流下載添動能! S+ U, d! p- P5 q" |. C' J
; z) U h% w: f; K* Q/ _* ?7 y' L+ M
& o- s% b9 z. A2 e% F S6 o; P9 _! E1 _3 [$ E
5 l: K; F7 @# w9 T; N, s& `
2 g8 J2 A' X0 `; S& |* j, t8 R) z; r8 M3 T1 L4 C
6 Y8 w' m9 `# L# [$ L. G, o
! h% C( c4 d% o( L( {9 P
文．陳春霖 攝影．鄭暐琪
6 k1 s; u' j% {5 i( s* {/ b$ @% O: @: U9 s6 @! P
首家流行音樂製作銷售商華研十九日掛牌，總經理何燕玲表示，產品開發都已費用化，加上去年彌補累積虧損完成，未來進入獲利收割期。
1 q2 ~. X% b& R3 M* V2 g
1 F# v/ @+ S1 M8 N首家文創具中概色彩，專注流行音樂製作發行商華研(8446)，將於十二月十九日掛牌上櫃，十二月十一日興櫃收盤價一六七元，與另一檔也即將掛牌的霹靂(8450)一八一元，彼此頗有比價效應，受到市場矚目。
( S7 L, L% Y9 U# [# w
+ T" A6 b6 p5 U: r華研總經理何燕玲表示，公司擁有如S.H.E等知名藝人，以及一千三百首錄音製作、一千二百則視聽著作，是公司主要核心競爭優勢。2 [3 ?: l* c+ d# P: T, Q
: m3 q# q2 D2 u, k+ a) ~. Q. V- p看好大陸數位串流下載發展
! z B% I3 v6 {3 T6 {, H" p
( E- ?- C: ]; c- [, r另外，數位音樂載體逐步趨合法、消費者使用量激增，再加上實體演唱會，將是未來業績增長最大動力，尤其去(2012)年部分盈餘已經將累積虧損彌補完成，因此明年股利派發相當值得期待。以下是專訪概要：
& i& T9 {: w0 _5 Y% u. H' t! j4 j9 o$ N$ r
《理財周刊》問(以下簡稱問)：請說明公司各項產品占營收比重？去年實體產品收入下滑，但獲利仍大幅成長原因為何？
9 Q# M n9 ?, _* ]) \- p3 Z何燕玲答(以下簡稱答)：公司產品大致分音樂與演藝經紀兩大塊為主，音樂產品又分實體(包括ＣＤ、ＤＶＤ等)與數位授權；目前實體產品僅占營收5％、授權產品占26％、演藝經紀占69％；若以市場分兩岸現為五五波。8 \/ v: n9 a; @: J* _7 k9 I
) x" ]( z3 U% V3 {' E& k8 E
確實隨著數位載體推陳出新，實體產品銷售呈現逐年下滑態勢，近三年占營收比重由17％減至5％；不過，授權收入則呈逐年成長態勢，營收占比由13％增加至26％，整體稅後獲利穩定增長。
. V2 K& L- Y/ _+ j3 ]/ l' E7 F2 I' a5 j% i# b
由於歌曲開發成本已費用化，華研已有十餘年歷史，因此音樂產品毛利率相當高，今年上半年甚至可達71％，未來只要下載數量持續增加，爆發力十足；演藝經紀毛利率平均23∼30％，因此整體平均毛利率35∼43％。' g6 ^ Z9 M; _ X V7 W. ^
% K) m; I$ g! ?, m演唱會能夠衍生大商機
/ c. M6 U1 S1 Y3 h. d/ s5 A2 j4 s% g. r; `
問：如何因應藝人被挖角或跳槽，以及未經授權數位下載的營運風險？
/ T6 z: `- }' t答：公司擁有培訓藝人、音樂、視聽製作銷售到演藝經紀等全方位平台，且採人性化管理，例如S.H.E從培訓起就安排同住飯店，培養濃厚革命情感，不僅藝人經營成功率高達八成，較一般同業的一成高外，續約率更非常高。此外，培訓、開發新人也是持續的重點工作。# f. w+ k; p& i5 F; n) n4 H
! n2 e [* a2 S, u! L. b4 j9 g沒錯，大陸數位音樂未經授權下載非常嚴重，但近幾年隨著著作權意識抬頭，公司也於今年第二季將錄音與視聽著作公開傳輸權，獨家授權給中國大陸最大互聯網之一的騰訊，並授權騰訊對侵權對象採取不限於訴訟等維權措施，效益顯著，這也是近幾年授權產品營收、獲利大幅成長原因，大陸授權數位串流下載會是業績成長最大動力。 7 E {$ G# X& ~: O' i' ^0 L- w5 }
8 r2 ^2 q) ~" b% ?! G& o, t問：公司主要競爭優勢為何？未來業績增長動能來自何處？ 9 d i. d1 k! y8 x+ _( c# [# _
答：公司現擁有一千三百首錄音著作及一千二百則以上視聽著作，開發成本都已費用化，等於未來所有延伸價值是不用再投入高額開發成本就能獲利的，這應該就是文創產業最大的優勢所在。 % I: ~. p4 f7 U6 s2 J
業績增長動能如前述，實體產品朝收藏與精品化方向走，營收貢獻不會太大，但下滑情況會止於某一階段點。
# M7 u- s% g7 ?, u$ Z* O( h2 ^6 [# V$ i N3 i+ X( ?" P# r
而數位載具的推陳出新，加上大陸對於著作權的重視，且公司也重新授權合作夥伴後，效益逐步顯現，這部分的業績增長相當快，例如前年營收僅1.2億元，去年達1.8億元。
6 Y; d: @; g* V" K- n( t另外，就是舉辦演唱會，隨著環境改變，藝人演唱會如朝聖般熱絡，旗下藝人團隊演唱會都非常成功，尤其在現場會出現很多商機，包括藝人商品包包、Ｔ恤等，甚至廣告商尋找代言等，會是公司業績增長動力來源之一。
}) H% `- D Z' o( k5 a* J3 _1 _! w
問：進入資本市場目的為何？請說明未來股利政策？ 0 B" p1 ?, B( m( ?6 N% ^
答：文創產業沒有太大硬體資本支出，掛牌主要還是增加能見度，尤其要與國際性品牌競爭，一定要有更多資源做後盾。 o& F& h v! x( l
6 h* d" A# [9 w3 I, d1 ~
公司去年每股賺三．一七元，提撥部分盈餘彌補累積虧損，首次派發0.8元股票股利、0.8元現金股利，接近百分百提撥。去年累積虧損已經全部攤提完成，未來股利政策是股票股利派發比重不會超過50％。8 N6 S: a$ _8 U6 e/ \) j6 E
) f- U) g+ S: K2 M7 U9 \8 f) {4 X5 |# ?! B: V7 M
% ~% L, Z+ }1 `6 M4 ], N: [) f
【理財周刊】5 ?: r) l2 o2 L# C! w" W* H5 F& E5 f
9 j' E5 l. B! i# Z( |
' r( G6 V s5 h7 |3 c1 h |
本文章子中包含更多資源
您需要 登入 才可以下載或查看，沒有帳號？註冊
|
發表於 2013-12-20 08:56:40
收藏
讚