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【時報-外電報導】聯準會（Fed）主席柏南克日前透露，若經濟復甦
, e! V0 R8 R+ o強度一如預期，Fed打算從今年下半年起縮減量化寬鬆，並於明年中完
8 q4 N7 z9 N3 a" D全退場。華爾街日報分析指出，Fed將視就業成長能否持續、失業率能2 R3 l/ U' A7 ~% I
否確實反映就業市場景氣、通膨率是否能回到目標水準，以及財政政$ p. c, J- o* t, e
策發展等4大因素，來決定啟動QE退場計畫的時點與速度。! w4 S/ f9 d5 r) y
Fed現階段QE規模為每月850億美元，柏南克所說的經濟復甦強度基: ^/ W$ j& j- i9 N( X
本上指的就是就業市場、通膨率與財政政策的情勢發展。
8 a+ {) s" ?- r6 S 就業市場包括就業成長與失業率，據統計過去9個月美國每月平均新6 m% I3 H" x0 }9 ]% g
增20萬個就業，但多數經濟學家預測，這期間經濟成長年率可能不到5 C' w1 P8 B" E
1.5％。+ \6 }' Q/ O. `$ }
5 Z2 q2 d+ V% S* p5 s
一般而言，景氣須明顯走強才會讓企業增聘人力，柏南克認同此一
8 m$ j0 H7 N1 f9 x" {看法，但近來指標都指向經濟成長並未加溫，使得就業市場能否每月
7 E& v) ~# C0 q& c. i8 g( ?+ H維持新增20萬個就業的續航力備受質疑。" l# Y" d0 g) x
柏南克與Fed官員曾公開表示，Fed未來貨幣政策出現重大轉變所可
5 a0 d q. N* H% L能參考的失業率目標，包括失業率降至7％左右時結束QE與6.5％時開
/ N: {4 ?6 o+ |0 H7 B始考慮升息。
$ S: T* ?2 a& o" D4 k 然而，部份Fed官員已在質疑失業率是否能確實反映就業市場狀況，
% }% I: i$ ~" ]" V3 n& G0 u0 ^3 v過去一年美國失業率從8.2％降到7.6％，就業市場看似有明顯的好轉
, W! m- w% ^7 V: S7 p' E" V# Q; M，實則失業的情況仍然嚴重。
* X3 @# Q8 M3 E- b 通膨率方面，Fed偏好的參考依據─個人消費支出物價指數5月較去
7 ]5 ^ Q+ k' Z! _ }年同期上揚1％，遠低於Fed的2％目標，另一個通膨指標─消費者物價
6 j0 S1 q# Z' J指數6月較去年同期則上揚1.8％，也低於2％。5 P. ~* j( Y! N+ t7 E6 p5 e
目前Fed預估未來幾個月通膨率應可向2％靠攏，但若情況不然，Fe
6 F q5 ^0 H( t0 T7 F7 `d可能推遲QE退場的時點。另外一個變因是財政政策，去年Fed的經濟
$ X% K7 L* ?$ r( g* Q預測就因聯邦增稅與減支而失準，不排除今年又出現財政政策亂象攪! F/ u8 o; T8 a+ G- c4 @
局。7 j, N9 O9 [, U$ ?" x6 n' y
目前已知最大的一顆財政地雷是聯邦政府債限的問題，如果華府決
* g8 _$ l6 Y1 d* B9 q2 B策官員沒有處理好，恐將引發金融市場動盪，迫使Fed重新檢討QE退場# l `1 D$ g5 ^' o
計畫。（新聞來源：工商時報─記者林國賓／綜合外電報導）
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發表於 2013-7-18 09:11:36
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