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【時報-外電報導】聯準會（Fed）主席柏南克日前透露，若經濟復甦
5 U& [2 x# h3 k" u強度一如預期，Fed打算從今年下半年起縮減量化寬鬆，並於明年中完# V- J7 n0 [+ c6 v/ y
全退場。華爾街日報分析指出，Fed將視就業成長能否持續、失業率能- ^* l1 {( m2 A( k2 c* H
否確實反映就業市場景氣、通膨率是否能回到目標水準，以及財政政0 J' H& @. Y% w
策發展等4大因素，來決定啟動QE退場計畫的時點與速度。+ L0 u. \- B0 G& h: a7 Z3 S% ?
Fed現階段QE規模為每月850億美元，柏南克所說的經濟復甦強度基2 s0 I7 B' u/ s" T
本上指的就是就業市場、通膨率與財政政策的情勢發展。2 d" K: B& k: D5 Y" n; {! s
就業市場包括就業成長與失業率，據統計過去9個月美國每月平均新
2 f! M' }' Q/ D增20萬個就業，但多數經濟學家預測，這期間經濟成長年率可能不到
$ k* e$ Y( ]& ?+ A1.5％。- f9 r2 L. z8 z1 }+ C9 T
# Y: \, n6 W4 I* m4 Q 一般而言，景氣須明顯走強才會讓企業增聘人力，柏南克認同此一) y. K+ r; n* A1 c* C; _+ s
看法，但近來指標都指向經濟成長並未加溫，使得就業市場能否每月# q3 n1 p* o+ _3 s
維持新增20萬個就業的續航力備受質疑。' R& C5 e: q' U: v+ j" r
柏南克與Fed官員曾公開表示，Fed未來貨幣政策出現重大轉變所可# n6 h, b* Z5 M% y1 Y5 E
能參考的失業率目標，包括失業率降至7％左右時結束QE與6.5％時開9 A, A/ h/ k7 M0 n5 D4 n+ \1 x
始考慮升息。, @* v Z7 X# w! ]2 V3 P
然而，部份Fed官員已在質疑失業率是否能確實反映就業市場狀況，
/ F& T8 \* U1 |6 K' v( S過去一年美國失業率從8.2％降到7.6％，就業市場看似有明顯的好轉
1 K0 r2 k. N+ S, a) R, |( G，實則失業的情況仍然嚴重。( l4 Z% Y. M: L0 O4 i
通膨率方面，Fed偏好的參考依據─個人消費支出物價指數5月較去
2 z$ c6 E! c8 R Z% K- `3 B* L0 S* P年同期上揚1％，遠低於Fed的2％目標，另一個通膨指標─消費者物價9 {5 m# L) t0 R! ?
指數6月較去年同期則上揚1.8％，也低於2％。7 e' h, l9 W- Q# l B* {0 f7 R
目前Fed預估未來幾個月通膨率應可向2％靠攏，但若情況不然，Fe! Q! k" P9 @2 }1 ?$ y
d可能推遲QE退場的時點。另外一個變因是財政政策，去年Fed的經濟
0 X. M3 u7 V( U% O6 y5 e8 i2 x預測就因聯邦增稅與減支而失準，不排除今年又出現財政政策亂象攪$ n7 Q* y$ a: W8 K0 o. u% K' W+ R
局。
0 E; j2 [6 v. L& w5 _2 {- b0 e 目前已知最大的一顆財政地雷是聯邦政府債限的問題，如果華府決
. m8 T$ }# D/ V+ F5 D: X% ]' X策官員沒有處理好，恐將引發金融市場動盪，迫使Fed重新檢討QE退場/ f" W* \# R& O! a
計畫。（新聞來源：工商時報─記者林國賓／綜合外電報導）! e6 d! }2 P, z& M. `
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發表於 2013-7-18 09:11:36
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