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[趨勢看法區] 債券殖利率反彈,壽險業淨值2個月蒸發逾千億元

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發表於 2013-7-12 09:53:56 |只看該作者 |新文章置後
時報-各報要聞】壽險業淨值5、6月蒸發逾1,100億元。金管會昨(# y1 R1 N. U2 Y& t7 `  s
11)日公布6月底壽險業淨值6,230億元,比4月的7,356億元大幅少了
, f& u! U( Z1 r  v1,126億元,主要還是債券殖利率反彈,造成部分壽險公司備供出售項7 U# u  e8 Z" Y' s
下債券未實現利益大幅縮水。
( f" L6 T9 g' H2 t( c 但金管會副主委王儷玲表示,利率反彈或QE退場,對壽險業而言,
* t5 {. g+ G4 V9 @# w* b' L長期應是利多,同時就6月自結數計算RBC,除了原本5家RBC就低於201 r$ K( Y- ~4 L- f1 P& r- @" ~
0%的壽險公司依舊未達標,其餘壽險公司影響都不大,金管會不需要
. D$ A( f/ A4 t# ~0 g祭出暫行措施。( a4 r8 _' i3 v
, ]$ C. E$ c/ s: p4 o; n. d9 \# ?
  昨日金管會也公布壽險業利率敏感度測試結果,國內10年期公債
4 X. M; u6 |; N/ q1 R# Q殖利率從5月初到7月初,彈升40個基本點(bp),即從1.17%上升到: Z+ n5 e4 |# ]4 y8 \- R# o1 t
1.58%,整體壽險業在不考慮其他收入及避險動作下,淨值會減少76
' i! K& @5 C' [0億元。. e; i$ F  D5 c' }
 美國10年期公債在同一時間殖利率是1.63%反彈到2.68%,上升10- Z: O- K' a  X; K) z0 j9 `
0個bp,則國內壽險業淨值是減少1,500億元;同時間台股若下跌100點) X9 T3 P9 s( g/ j
,則壽險業淨值也會少107億元。
. o% I0 j  n' J$ o" E. I5 [ 也就是說,在最壞的情況下,即美債、國內公債都大幅反彈,台股7 s1 v  ^  w& u+ ^
又下跌100點時,國內壽險業淨值會蒸發2,367億元,約占6月底淨值的
& m* O5 Y( s9 ^8 g" d7 O% Z38%。
. o" Y, Q0 Y. M3 e$ a, ` 至於銀行部分的利率敏感測試,即債券利率上升50個bp時,整體國& n% ^. s( Q( m( c: p( Y8 }1 j% H8 q
銀淨值會少掉275億元,但銀行局副局長邱淑貞強調,放款利率會比存
+ J$ V8 U+ H/ \0 C款利率反應更快,銀行同時間利差會上升,對淨值衝擊可減緩。) N" S; Z' q% N. f0 `
 據了解,金管會的確發現債券利率反彈,對部分將「持有到期」債
; \+ {" y1 F& ?7 D7 a6 b券轉列到「備供出售」項下的壽險公司影響較大,有些可能有數百億
& P& n, B) m" k, r& _1 @3 A元,但壽險公司有些會提早出售債券減損,有些有外匯操作獲利、利
( t: z2 N+ j4 V, p率避險,減緩淨值下跌衝擊。
$ U5 k5 e* z( B  由於今年3月美國公債殖利率出現一波反彈,當時整體壽險業淨值* t: G# K: _! g
降為5,937億元,6月底因為有部分壽險公司認列不動產增值利益,加
- ?0 d3 v4 M, T. P$ r, X/ O+ C( r  {上積極實現有價證券利益,上半年壽險業稅後獲利327億元,較去年同
1 I, E8 C1 N5 v9 t! q2 H/ B7 v期成長348%,也因此6月底淨值,還比3月底微幅增加293億元。 (新
" v+ ?; Z3 w; s' W3 J聞來源:工商時報─記者彭禎伶、張中昌/台北報導)
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在股票及期貨市場,散戶投資人成功的不二法門不外乎兩種,一是非常幸運;一是非常自律

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發表於 2013-7-12 11:17:15 |只看該作者
美國10年期公債在同一時間殖利率是1.63%反彈到2.68%,上升10
7 O. U3 T' }$ W6 w* z, r$ A8 c0個bp,則國內壽險業淨值是減少1,500億元;同時間台股若下跌100點
6 l- A0 c7 H" c" o0 m) O,則壽險業淨值也會少107億元。# ], B; Q4 k- j! I* K  r, o+ x
在股票及期貨市場,散戶投資人成功的不二法門不外乎兩種,一是非常幸運;一是非常自律

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