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時報-各報要聞】壽險業淨值5、6月蒸發逾1,100億元。金管會昨（
: S. H2 w0 h' y# j, o! q11）日公布6月底壽險業淨值6,230億元，比4月的7,356億元大幅少了
& K: I8 l- }& o1 e- _1,126億元，主要還是債券殖利率反彈，造成部分壽險公司備供出售項6 ]& w! z* |+ V
下債券未實現利益大幅縮水。: F! v5 @% m/ W; W0 i% |* b% K
但金管會副主委王儷玲表示，利率反彈或QE退場，對壽險業而言，" T% F9 N( {' L# |/ m8 w7 ^
長期應是利多，同時就6月自結數計算RBC，除了原本5家RBC就低於20; e6 x! e7 O* C! C3 R
0％的壽險公司依舊未達標，其餘壽險公司影響都不大，金管會不需要3 ?# k8 i2 x% j. l5 v8 [7 y! Q
祭出暫行措施。
" u5 H5 p& N) V8 c$ J# {7 L4 ^5 Q e6 x) z1 C( i3 V6 [# L: A
昨日金管會也公布壽險業利率敏感度測試結果，國內10年期公債; U) f* c1 ?3 s; S6 f$ @* R
殖利率從5月初到7月初，彈升40個基本點（bp），即從1.17％上升到2 M, { b m2 \ A
1.58％，整體壽險業在不考慮其他收入及避險動作下，淨值會減少76. I1 J4 o- E6 S. Q9 D# n
0億元。% n, [2 H/ A5 X$ G
美國10年期公債在同一時間殖利率是1.63％反彈到2.68％，上升108 ~% `4 q0 k/ e% h6 u' _/ {
0個bp，則國內壽險業淨值是減少1,500億元；同時間台股若下跌100點
* d0 V [+ q. M- s9 a，則壽險業淨值也會少107億元。! k! O. K/ B" o e; I
也就是說，在最壞的情況下，即美債、國內公債都大幅反彈，台股+ x4 E& N$ ^' T5 Q. s5 p- W' c
又下跌100點時，國內壽險業淨值會蒸發2,367億元，約占6月底淨值的% A' W3 z9 U& h' R+ A1 L- }
38％。
0 c: i. P$ p: S& l5 @' q( V: e 至於銀行部分的利率敏感測試，即債券利率上升50個bp時，整體國$ u6 Z2 }( `) a2 m1 t3 E
銀淨值會少掉275億元，但銀行局副局長邱淑貞強調，放款利率會比存
# V- g J5 Y% ^5 `款利率反應更快，銀行同時間利差會上升，對淨值衝擊可減緩。
% M5 [& {) U* X6 _% }. P9 e- y! I 據了解，金管會的確發現債券利率反彈，對部分將「持有到期」債
& G5 ~6 b4 n) D( F$ {3 t& g券轉列到「備供出售」項下的壽險公司影響較大，有些可能有數百億5 q# L$ u. J8 E. \
元，但壽險公司有些會提早出售債券減損，有些有外匯操作獲利、利0 j/ i5 r' Q; _
率避險，減緩淨值下跌衝擊。) w4 g& J7 y( R# d, K6 m! m
由於今年3月美國公債殖利率出現一波反彈，當時整體壽險業淨值
/ V2 p$ d7 n2 x# O. n降為5,937億元，6月底因為有部分壽險公司認列不動產增值利益，加' `+ A) M& L( _6 B
上積極實現有價證券利益，上半年壽險業稅後獲利327億元，較去年同
& _& r. { f4 K4 E) b: g& Z Y0 k, c期成長348％，也因此6月底淨值，還比3月底微幅增加293億元。 (新
% B/ s# ~: {, \: @& s3 M聞來源：工商時報─記者彭禎伶、張中昌／台北報導)9 z. B* c1 s Q& e( O; f0 e
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發表於 2013-7-12 09:53:56
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