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時報-各報要聞】壽險業淨值5、6月蒸發逾1,100億元。金管會昨（. \. M. V: G5 o3 l) v8 q3 d: I
11）日公布6月底壽險業淨值6,230億元，比4月的7,356億元大幅少了
; l) B$ I! c4 i1,126億元，主要還是債券殖利率反彈，造成部分壽險公司備供出售項; k1 L* L; D' v4 N B
下債券未實現利益大幅縮水。
* D8 @: l2 Y) W 但金管會副主委王儷玲表示，利率反彈或QE退場，對壽險業而言，. V8 i, R* u1 W( r
長期應是利多，同時就6月自結數計算RBC，除了原本5家RBC就低於209 F3 q6 N& j& V6 a& v+ w
0％的壽險公司依舊未達標，其餘壽險公司影響都不大，金管會不需要
+ V! H! G, p8 A( S1 U祭出暫行措施。. U+ Y* [" `+ q: U8 v- l0 K
( N% Y: V+ K z6 O4 a, Z
昨日金管會也公布壽險業利率敏感度測試結果，國內10年期公債" x* T$ C( M4 W$ d
殖利率從5月初到7月初，彈升40個基本點（bp），即從1.17％上升到! ~( K7 M- g) q/ \9 M/ Z
1.58％，整體壽險業在不考慮其他收入及避險動作下，淨值會減少76
" c% e& N* @$ `: }0 s8 \" v* M* ^0億元。% ?- @& x/ [* z! Y. U+ [; a
美國10年期公債在同一時間殖利率是1.63％反彈到2.68％，上升10
2 O0 e) t, z. L: c& p% |/ }9 V& e0個bp，則國內壽險業淨值是減少1,500億元；同時間台股若下跌100點
' s+ M% l4 @9 Z7 p" ^/ H，則壽險業淨值也會少107億元。
# L# V6 x- h9 w5 V( m% W 也就是說，在最壞的情況下，即美債、國內公債都大幅反彈，台股. I! \0 s! [8 O# x3 P. \* O8 @: e+ U
又下跌100點時，國內壽險業淨值會蒸發2,367億元，約占6月底淨值的
) h: h/ }# l- y$ j38％。
) j. D* f3 L' T N* q; P 至於銀行部分的利率敏感測試，即債券利率上升50個bp時，整體國7 ~2 e; \2 C, w2 x1 Q
銀淨值會少掉275億元，但銀行局副局長邱淑貞強調，放款利率會比存
5 S! g) Y- ?9 B2 C \/ }) }- I' a款利率反應更快，銀行同時間利差會上升，對淨值衝擊可減緩。- n; X2 y. X- b/ i
據了解，金管會的確發現債券利率反彈，對部分將「持有到期」債* z4 }. O* R" h- h. F( l& J
券轉列到「備供出售」項下的壽險公司影響較大，有些可能有數百億2 w/ u* ?1 Q, F [: `
元，但壽險公司有些會提早出售債券減損，有些有外匯操作獲利、利- s7 s! B4 w( r) |0 n. u4 y; r
率避險，減緩淨值下跌衝擊。4 ]6 q& o0 K( w+ }
由於今年3月美國公債殖利率出現一波反彈，當時整體壽險業淨值
3 Z/ ? h! O: ?4 X2 I" `* {, C降為5,937億元，6月底因為有部分壽險公司認列不動產增值利益，加6 a* b6 h$ O6 ~, F1 c1 H
上積極實現有價證券利益，上半年壽險業稅後獲利327億元，較去年同
8 B" r* P6 }) g5 L期成長348％，也因此6月底淨值，還比3月底微幅增加293億元。 (新
& a/ {2 h5 e- }聞來源：工商時報─記者彭禎伶、張中昌／台北報導)
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發表於 2013-7-12 09:53:56
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