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時報-各報要聞】壽險業淨值5、6月蒸發逾1,100億元。金管會昨（
; N) x2 a% l c% D# E; X, d11）日公布6月底壽險業淨值6,230億元，比4月的7,356億元大幅少了+ }. o3 r' f, J# O9 _# W7 c
1,126億元，主要還是債券殖利率反彈，造成部分壽險公司備供出售項1 m( i1 I& x# [ E) W$ Q# e
下債券未實現利益大幅縮水。
& U/ {- T: y) R9 o/ d# q 但金管會副主委王儷玲表示，利率反彈或QE退場，對壽險業而言，( G# T6 l/ x6 N2 W0 p7 L+ h F0 L
長期應是利多，同時就6月自結數計算RBC，除了原本5家RBC就低於20
: |2 X0 u" s! L, y8 e/ Q& _0％的壽險公司依舊未達標，其餘壽險公司影響都不大，金管會不需要: N3 A0 P$ n8 z
祭出暫行措施。, B6 n2 x& h, w. z8 c7 E+ D
$ v9 y( C) N& B) K) P( ?$ y! u
昨日金管會也公布壽險業利率敏感度測試結果，國內10年期公債
% |" D) P; Z2 i9 O; X" G殖利率從5月初到7月初，彈升40個基本點（bp），即從1.17％上升到
M6 |# H3 ^, I" _( a& s1.58％，整體壽險業在不考慮其他收入及避險動作下，淨值會減少76
1 x5 }+ P: w3 B6 e" z+ R0 D0億元。- f2 q0 }9 M# o$ U
美國10年期公債在同一時間殖利率是1.63％反彈到2.68％，上升10
0 O$ a# ?& |8 }! V e0個bp，則國內壽險業淨值是減少1,500億元；同時間台股若下跌100點
4 r4 |+ r6 U+ v0 S+ Y，則壽險業淨值也會少107億元。
1 z# r y/ J8 y+ y2 }3 Y 也就是說，在最壞的情況下，即美債、國內公債都大幅反彈，台股
! y* z+ a, G8 W3 Z+ j$ ~- X# Y, g又下跌100點時，國內壽險業淨值會蒸發2,367億元，約占6月底淨值的
# _1 f: o0 l0 a6 T$ }38％。0 A7 l$ x$ H- A+ K
至於銀行部分的利率敏感測試，即債券利率上升50個bp時，整體國( `4 N& i; q% e$ ]- o% c
銀淨值會少掉275億元，但銀行局副局長邱淑貞強調，放款利率會比存
/ X' U( F, F A- `& Z+ U6 h& ^款利率反應更快，銀行同時間利差會上升，對淨值衝擊可減緩。. \0 f- N6 a6 o' @7 y
據了解，金管會的確發現債券利率反彈，對部分將「持有到期」債7 m2 s5 H/ h, k4 ?! l
券轉列到「備供出售」項下的壽險公司影響較大，有些可能有數百億
( ~1 f: C* O4 j/ u3 c- M4 }元，但壽險公司有些會提早出售債券減損，有些有外匯操作獲利、利2 }9 O7 y! v& @) H7 ~0 B
率避險，減緩淨值下跌衝擊。$ H* S, \% l$ W' R# Y% W: e: B/ u
由於今年3月美國公債殖利率出現一波反彈，當時整體壽險業淨值# E2 G C# K8 X3 Z
降為5,937億元，6月底因為有部分壽險公司認列不動產增值利益，加
) l6 _. r. I" [; y o上積極實現有價證券利益，上半年壽險業稅後獲利327億元，較去年同
$ y5 F7 ~8 ~( Q期成長348％，也因此6月底淨值，還比3月底微幅增加293億元。 (新3 e7 [+ F" `; L$ B
聞來源：工商時報─記者彭禎伶、張中昌／台北報導)/ `# I5 l: x2 v5 x
, z' T. ]/ l$ Q
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發表於 2013-7-12 09:53:56
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