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【時報-外電報導】亞洲企業以美元計價的公司債發行量近來激增，幾
6 h+ E& W9 c G5 @/ I0 b9 H乎是全球公司債市場的10倍，安本（Aberdeen）資產管理公司警告，
9 T& ~1 m U8 P; d! p4 s: r! N$ H未來6至12個月情勢可能翻轉。
2 X. _- H1 l. c& F 安本駐新加坡亞太地區固定收益主管麥克（Anthony Michael）表
7 i) @, w% }/ r& ?% ?! s) F1 B! ]示，「投資人拼命追逐高收益、追逐市場、追逐量化寬鬆的尾巴，試. z, A& {8 [5 h# p# ?
圖創造報酬。短時間還行得通，但遲早會變成借錢給那些無法回到公8 a2 a# @; \5 \- d/ l2 u8 a, P
開市場的公司。」5 c) i. s: u8 x7 T/ M1 ^9 X
美國、英國、歐元區和日本等已開發國家的央行目前將指標利率
* v- _4 d3 r3 a2 m維持在趨近零的水準，實施量化寬鬆政策，使得越來越多投資人將目
; f' A( k. ^" e& O" c# o1 j( `光瞄準亞洲市場，追求高收益率。再者，今年亞洲經濟體的成長率估& Z9 A" ~2 w1 m) O" c' i, ]9 p6 x
計為美國的3倍有餘，皆讓亞洲成為有利可圖的投資市場。
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由於需求高張，亞洲企業以平均3.83％的利率發行公司債，相較
+ Y; u4 n7 \; v2 l" s( R於全球平均的3.18％，兩者的差距由2011年10月的221個基點，縮減至2 c6 |4 B2 n1 s& D+ u, n/ ?7 t# |
65個基點。, I* w, h3 t" g( X2 v
美國銀行美林亞洲美元公司債指數的債券總值自2009年6月來已揚8 w4 Q" E! g" z
升近3倍，金額達2,606億美元，而該公司的全球企業暨高收益指數總
2 Q* c* t. F! z; |1 s2 {" U值增加30％，至8.93兆美元。+ x, u- F. C# Z6 \
據彭博的數據顯示，亞洲除日本以外之15,032家非金融上市公司
- k9 c; N6 W; L: Y1 [! e7 t( j發債總金額，已由2007年的1.53兆美元，躥揚至目前的3.6兆美元。
3 @3 M. o8 |% _0 o; o, K, j5 c- M 標準普爾在最新報告中指出，全球544家被列入負向信用觀察名單2 g& H2 o* D2 n2 I; X5 a
的發債企業中，有68家或12.5％來自亞太地區，數量大幅高於拉丁美
/ S: l, b: a+ z' U' m" m) I( s% ?洲的33家，或是東歐、中東和非洲地區的29家。
K; X- U4 E- F' S CFA Institute亞太地區主管史密斯表示，「許多企業發債不是因" o/ ]; m8 d( E9 L+ @+ r6 R
應業務擴張所需，而是為了延展債務。」
, X: q' N" e& |6 m2 ^ 據彭博的數據顯示，亞洲今年的國內生產毛額估計成長6.6％，表! O% p" z- U5 t* |5 x. Z4 J3 H4 K2 g
現將優於美國的擴張2％，英國的成長0.8％，以及歐元區的衰退0.5％1 B* m8 q5 q7 s5 T2 i" Y
。（新聞來源：工商時報─記者顏嘉南／綜合外電報導）
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發表於 2013-5-21 09:31:47
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