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【時報-台北電】股神巴菲特上周六在他掌舵的柏克夏海瑟威公司年度' i; X7 C* A( R* m) k# q* a& I
股東會上發表談話，對聯準會的量化寬鬆政策不知將如何收場感到擔8 D; |4 P5 z; X N( v0 Y8 X
心，認為這是一場實驗。量化寬鬆政策使得債券收益率大減，巴老因
, \0 w6 ^) d6 r9 e% b! D而也對固定收益投資人目前的處境表示同情。' j* J) ?! {, X0 W" ?, ]
巴老坦言，一旦聯準會想要收縮近來的振興經濟措施時，他也不
@8 N3 {% F' Q5 P知道會發生什麼情況，這是他最擔心的。; |# c7 i0 S$ {: J
他說：「量化寬鬆（QE）就像是在看場好電影，因為不知道它的
0 z* A/ {; q& ]' }' n @9 z結局如何。」& {5 y9 b6 l: P; ?5 r! k
「當它發生時，而它將很快就會發生，任何有股票的人將重新評, N* C4 l7 Z, \
估他的持股。」
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6 ]) t+ ~8 D$ u 不過巴老也替柏南克的政策辯護，表示對柏氏充滿敬佩也「深具
7 _5 x( r7 B5 F7 k9 ?2 }$ ~: e信心」，而「如果柏氏在冒險的話，這個險也是他深知與瞭解的」。
6 K% p3 u \# u4 f6 u 巴老說，美國經濟及柏克夏公司都從量化寬鬆「顯著受惠」，如
8 Q; ]6 C! f3 c" W2 v7 _; U低利率讓柏克夏做到過去做不到的生意，最近併購享氏（Heniz）集團
, S. l& A: d2 `& y) L9 x即是。巴老不認為低利率抑制銀行放貸。
, v' _4 F* y" M$ l ~- i* d 不過巴老表示，聯準會的動作有可能造成很大通膨，而且不見得
6 v4 H5 a. w0 j都會催生出最好的決策，因為「當等同於不必花成本就可以借貸時，$ K* _9 i2 G" Y. ~2 K- r/ |: M
不一樣的人會有不一樣的決定」。6 {: ?/ n- o' B6 T
巴老說：「這是場盛大的實驗。」3 A% A1 y6 f# c0 V7 G
巴老長期來的副手蒙格（Charlie Munger）也在股東會上致詞，
4 J5 X% |4 |6 i: e而蒙格則表示他擔心的遠不僅只於通膨而已。) e" l6 L8 }# f
關於聯準會以低利率及購債雙管齊下，來拼美國經濟，導致從公+ x4 V$ d* `6 T8 c
司債到美國公債的殖利率都已劇降，巴老表示對美元固定收益的投資
/ `" Z* k& `% ]4 x; i人充滿同情。
6 v* F* S; D; a& R' U! e 他說：「我替那些爾來緊抱著固定收益的投資者感到難過。」他
) h% ^. _( D# @6 H- U0 R1 {表示，想靠債券給付過活的散戶，是美國壓低借貸成本政策下的「受
' v& f9 a8 i$ a1 }$ B3 m2 x害者」。
: j z& A. B2 r) X$ {5 A( J 他說：「固守在現金、約當現金或短期國庫券者，他們面臨的問$ e9 K. X2 D9 f& l5 t8 k
題很殘酷。」「我如果是他們，也不知道該怎麼做。」 (新聞來源：3 O7 m) Y! y0 x) W4 _
工商時報─記者李鐏龍／綜合外電報導)$ O1 f3 ]* t1 l! k m
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發表於 2013-5-6 09:09:18
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