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- 2017-12-9
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【時報-台北電】股神巴菲特上周六在他掌舵的柏克夏海瑟威公司年度. F' _; e, ~; c* G \% T: e
股東會上發表談話，對聯準會的量化寬鬆政策不知將如何收場感到擔
" m0 i8 h( I) z2 n9 u! A: d7 @心，認為這是一場實驗。量化寬鬆政策使得債券收益率大減，巴老因* B1 B+ T) j- }9 V/ v/ m
而也對固定收益投資人目前的處境表示同情。
& }9 z" u6 z6 t 巴老坦言，一旦聯準會想要收縮近來的振興經濟措施時，他也不; ?+ }7 W( _) x8 o) _( N$ Q
知道會發生什麼情況，這是他最擔心的。# Q4 v- o5 s/ Q; F2 S
他說：「量化寬鬆（QE）就像是在看場好電影，因為不知道它的
4 x2 L" Z* U$ M. |4 s; z7 ]& W結局如何。」
! {- \$ S+ W* v) C; t 「當它發生時，而它將很快就會發生，任何有股票的人將重新評$ J2 |' X2 \' m1 H. W
估他的持股。」9 M' ?; I9 A" `, q: X# m
9 J: _" R! E# B7 _5 y5 B: v9 I 不過巴老也替柏南克的政策辯護，表示對柏氏充滿敬佩也「深具( H% w, |, F7 m: u& g
信心」，而「如果柏氏在冒險的話，這個險也是他深知與瞭解的」。: l0 j( S4 K. Y6 y9 R
巴老說，美國經濟及柏克夏公司都從量化寬鬆「顯著受惠」，如! i0 C0 I) a( R6 S
低利率讓柏克夏做到過去做不到的生意，最近併購享氏（Heniz）集團( p" Z9 m8 j9 j4 k) y7 A
即是。巴老不認為低利率抑制銀行放貸。+ W5 m* M2 P, n. B& t
不過巴老表示，聯準會的動作有可能造成很大通膨，而且不見得" ^ J9 x) H% n
都會催生出最好的決策，因為「當等同於不必花成本就可以借貸時，
0 Q6 K: Q) S7 g+ H* W* D不一樣的人會有不一樣的決定」。0 ?. Y* O P' m; @) K* n+ f4 N$ k" Q' \
巴老說：「這是場盛大的實驗。」. b' m( |/ N1 y! {# ~ h+ B
巴老長期來的副手蒙格（Charlie Munger）也在股東會上致詞，
- M1 z* \( y% d& h而蒙格則表示他擔心的遠不僅只於通膨而已。
" s( z& o( i, N% j 關於聯準會以低利率及購債雙管齊下，來拼美國經濟，導致從公
& o3 i! A1 h% A- m @司債到美國公債的殖利率都已劇降，巴老表示對美元固定收益的投資1 y4 V6 E0 i5 K% K' I B9 e
人充滿同情。' F% v ?$ |) J4 |! E
他說：「我替那些爾來緊抱著固定收益的投資者感到難過。」他
" _' v. j |, M- `表示，想靠債券給付過活的散戶，是美國壓低借貸成本政策下的「受
[$ |! g6 D# R- v9 D害者」。5 w4 R: o4 U: b# ^: x, O1 k
他說：「固守在現金、約當現金或短期國庫券者，他們面臨的問
9 q" S! P7 M$ Q0 R2 h! \題很殘酷。」「我如果是他們，也不知道該怎麼做。」 (新聞來源：
6 r" p( y& z, u* W4 v: X, `/ R, i工商時報─記者李鐏龍／綜合外電報導)
0 O r7 J2 D* }7 A: v, s& Z0 a8 k3 ?, t* I: h+ @2 n6 p2 @
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發表於 2013-5-6 09:09:18
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