- UID
- 4355
- 閱讀權限
- 45
- 精華
- 0
- 威望
- 3
- 貢獻
- 3897
- 活力
- 11257
- 金幣
- 44043
- 日誌
- 9
- 記錄
- 37
- 最後登入
- 2017-12-9
- 社區
- 臺灣
- 文章
- 9422
- 在線時間
- 1428 小時
|
DRAM報價翻揚 華亞科新約效益逐季增
( e/ ^, b4 D5 m) F/ j x' h: V( r4 t* Z$ B% y K5 a$ N
/ g; K! l9 _6 l1 K4 U9 f- Z: a# R* ?% F% m
. b3 n, W6 }: p0 z
% m# K0 ~& X9 D6 l* o! [) U" E j: e/ W, c m9 V" Y& \& E
DRAM產業經過淘汰賽後已露出曙光，市場報價自去年底開始谷底翻揚，市況好轉下，今年出現轉機題材。4 B& U4 X9 | Q* e! Q! S$ U4 P
/ A S: R# V5 v- i+ c
文．劉怡妤
2 E D# |6 c$ R$ d* Q/ _
# G# u8 x6 `* t; T9 W投資機構均認為台股今(二○一三)年將處於尷尬的位階點，主要因全球景氣成長動能有限，指數來到目前的水位後，在基本面未能跟上的情況下，反而容易陷入進退維谷的兩難局面，選股轉向偏好具有轉機性的產業。 ( I% Y3 `2 S2 K( D# J3 v
# k l# W$ E% p2 L6 W: M& j) ~$ B
DRAM產業逐漸由過去的「慘」業中回溫，主要因去年底開始各大廠均減產調節產能，促使DRAM現貨市場報價開始翻揚上漲，預料今年首季財報可望比上一季佳，有機會出現扭轉虧損局面，而第二季仍較第一季持續翻揚。 $ _) Z, ?1 R) b$ I9 ?% o- M2 L' M
8 D4 T' @2 {- w/ d' U# t; ?' EDRAM廠奪回議價權
1 T: C X% q& D1 i% e1 j) d* f3 e' `- v' _- T. H3 p5 U
台DRAM廠出現轉機，因產業競賽進入尾聲，日廠爾必達(Elpida)由美光(Micron)整併收購，連同力晶原持有的瑞晶也併購，力晶則退出DRAM產業，專注面板驅動ＩＣ、影像感測元件等晶圓代工業務。
, |. e5 }3 M6 ]9 e8 y8 o7 q [4 J$ h. ^8 q
併購後美光全球市占率由一二％一舉拉升至二五％，擠下韓廠海力士(SK Hynix)成為全球第二大，與市占第一的三星(Samsung)高達四○％占有率仍有段差距，但隨著美光市占攀升，將有機會攔阻韓廠壟斷局面，則與美光維持結盟關係的台廠華亞科(3474)、南科(2408)，將因此受惠。 ) k2 U. G5 w' y8 W4 Y) k* L h. p' o( `
. F+ `9 b% H* o2 a* J6 L產業經過供需失衡、景氣低迷一連串洗禮後，DRAM為首的三星今年維持減少生產量的策略，主要投資及製程轉進重心轉往行動式記憶體產品別上，減產後，市場供需趨於穩定，進而削減ＰＣ廠議價能力，議價決定權逐漸由DRAM廠掌握，市調機構集邦科技認為價格將維持上漲態勢。 7 F& n" O1 F2 w. o/ X
4 ~1 X" `5 E4 i# k3 G& U此外，製程轉進趨緩已成為大廠間的共識，南科即表示，未來兩年內將持續採用三十奈米製程，往年動輒一年兩個世代交替的快速轉進將不復見。
9 W+ \6 X) E" o* w8 |, {% o* w1 w8 R. b5 E; }% |$ o
集邦表示，除寡占確立有助市場回歸健康，行動式記憶體與伺服器用記憶體今年將躍為市場主流，尤其英特爾Haswell晶片組將帶動行動式記憶體跨界進軍ＮＢ市場；伺服器用記憶體則受惠雲端需求興起，單機搭載容量呈現近三○％躍升。 }; D. M2 Y; h% o& ~: m7 I
' e. @' Q! A+ k- a; P% s+ |, F華亞科供貨美光品項擴增
+ l6 k {0 z, g9 Q* K$ \1 Y! s: R/ o3 W) k0 e# R" d9 Q$ [
美光結盟台廠，與華亞科新訂合約，未來華亞科九五％產能供應美光，華亞科董事長高啟全表示，新約對華亞科未來營運極為有利，因美光ＡＳＰ(產品平均單價)高於市價三成，公司將受惠價格改善，尤其現貨市場自去年十二月強彈至今，報價上揚走勢可望延續至第二季。
. ]( ?$ z0 f5 K6 i, |0 }8 z: ?8 W; Z4 c$ Y4 O3 w( n# l
另外，華亞科受惠美光大力布局行動裝置市場，截至目前出貨品項由去年的三項拉升至七項，依合約，未來陸續將擴增至二十幾項，「DRAM將由慘業轉為關鍵性零組件」！
, K' o: w- [( T+ Z( P* l2 T q. G1 O# z0 B- c
由 於華亞科出貨美光產品報價是以上季平均價格為基準，因此，DRAM現貨價強彈走勢延續，將有利華亞科下季產品報價，對此，高啟全直言，公司營運第一季將見到報價反彈的好處，而第二季將有更大的好處。
6 Y g0 _. H2 G. r& l( G
1 F: `6 I; x+ ?% L依此邏輯，投資人將可設定進出場時機點，當現貨報價持續上揚期間，則華亞科財報將落後一季反應，因此，基本面仍有向上空間；反之，當現貨報價彎頭向下後，可預期，下一季華亞科營運可能將出現短線高點，則投資人可適時出場穩住獲利果實。
1 [+ x5 ]1 F7 R相較之下，南科受益相對有限，未來能否轉虧為盈，需視下游ＩＣ設計客戶能吃下多少市場份額，但至少南科全年虧損幅度將大減至少一六○億元，除了折舊提列減少一百億元外，研發費用減六十億元，虧損減少有助於財報美化。投資人觀察南科重點，應放在台廠ＩＣ設計客戶，能否吃下平板電腦與智慧型電視兩大應用市場。
% i2 @6 f' |) ?& T! J3 g8 T1 a6 \ W1 ~& j5 E% z s& ?) ~% ?
南科虧損減一六○億元
. @' `! n# G/ K0 F
; @. I' ^4 k& ]% ]南科資深副總李培英表示，南科今年產品用於非ＰＣ占比將拉升至九○％以上，ＰＣ占比只剩個位數，應用領域將以消費性電子占大宗，強調南科客戶很多，且採客製化服務，共同研發與客戶共享市場。
9 W6 {0 a3 C& J* ~8 u4 l- f! ^( v3 R) m# b2 s
雖公司樂觀看待後市，但由於智慧型手機用記憶體已屬寡占市場，南科難以打入，只能期待白牌平板電腦與下半年的智慧型電視，採與台ＩＣ設計廠合作研發方式切入市場，但因為台廠目前仍屬鴨子划水，成效尚未彰顯，對南科助益仍需觀察。' a5 @% z& K% `% j7 J; s
# q, |( Q0 {7 \+ v
【理財周刊 】 H9 `. r. G- G/ }
+ U" a- M* [- Y |
本文章子中包含更多資源
您需要 登入 才可以下載或查看，沒有帳號？註冊
|
發表於 2013-2-12 10:43:24
收藏
讚
南科虧損減一六○億元