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【時報-各報要聞】針對美日相繼推出寬鬆政策（QE），中央銀行昨（
. k" c U$ p/ u" Z/ _0 b0 a0 V28）日發布內部「美、日量化寬鬆貨幣政策」報告，指QE政策使美、/ @4 N/ @8 z0 t$ I0 t U( n
日貨幣和債券殖利率下跌，但帶動股市上漲；美國更是達到美元走貶
5 k1 Q- r( ^5 r、股市上漲、殖利率下滑及投資收益增加等四大效益。央行觀點顯示
$ {; H: K: A1 ^9 Q: SQE已達具體效果，短期美日量化寬鬆應不會收手。. z3 L8 J$ B% G B' m% H' j4 _: K
央行報告指出，美國2008年11月實施QE1以來，美元指數共下跌7.4
) G. ~: ?& L8 x0 K* Y％，其中QE1和QE2期間美元指數各下跌4.62％和2.85％，但QE3施行以" D; W6 p5 @# [! z
來，美元指數變動已明顯縮小；至於美股在QE1和QE2期間各上漲28％- b9 m; z. G; j( @1 D
和10.7％，QE3以來也漲逾4.22％，合計QE1至今，道瓊指數共上漲64
; e" [) L- J9 E4 e' `& Y.5％。7 g; P- f9 b+ d. Y. d
6 m# E' c# t* S# X, ] 央行強調，QE對美國的影響還包括債市殖利率下降和投資收益增加
! P1 H* j7 R8 {' X9 @。2011年底美國國際投資部位淨負債達4兆多美元，比2009年增加1.6
[( W. L4 h) ?: B3兆美元，一般來說，國外負債大於資產，所付出的孳息應高於對外投
- W; s3 N: m/ i. s+ K# f+ l- e資收益，美國卻有淨收入。8 a4 t$ f% p. D( M% [% b" G$ T
央行分析，兩次QE期間，美國淨收益合計達3,609億美元，主要是Q
2 K2 Y$ }; @3 M, A* LE使美國利率降至極低，外國人持有美債收益偏低，QE又讓美元貶值，
) e. w( k! C0 j W' \. ] P( C美國持有的國外資產換算美元價值增加，讓美元淨投資收益大增。
4 a# X9 D' ^; l/ U$ R9 y 至於日本同樣受惠QE，近年日股呈跌勢，但自安倍當選自民黨主席
) W4 m. O) z9 I0 x1 C( b. ]7 ]以來，日本股市已上漲22.7％，10年期公債殖利率也自QE前0.91％降: @ T+ O4 i5 Q4 r; z
至0.72％。7 z4 J5 i4 s5 Y+ H4 ]2 D; l
但央行強調，日本無限期的量化寬鬆政策，已引起歐美注意，認
6 W3 _5 z. w+ D) L# k( p為日本以鄰為壑，將日圓匯率政治化，可能讓各國貨幣競貶並爆發貨$ {9 r( \7 U# l$ M$ u
幣戰爭，是危險之舉，更可能引發報復；南韓央行也表達憂慮；僅諾
5 E8 k7 Q# L# ?貝爾經濟學得主克魯曼支持。
0 ]& p; P4 B* r [) Z 考量美日寬鬆政策若持續，日圓將繼續貶值，對新台幣匯率和金融
8 l0 C. _3 b# f* M( Z市場恐有影響，彭淮南也決定，一旦新台幣遭不規則因素（如資金大
2 I. G J; I9 ]' _, p" }- k量進出）或季節因素，造成匯率過度波動與失序，危及經濟和金融穩4 `0 f$ I7 _5 B0 ]! N
定，央行將維持外匯市場秩序。
0 _/ E1 } D( e6 d+ r2 W 其次，彭淮南也回應行政院先前的政策，呼籲進口商因為近期日4 K$ [9 w3 W6 Q" R6 j$ r# F* Y
圓貶值，進口成本降低，應調降售價，嘉惠消費者。" b6 q& m7 J, X0 ~" A. V
金融業者指出，彭淮南祭出上述兩大因應措施，被金融圈稱為央! {2 ]6 n! e, W0 P
行版的「倚天劍、屠龍刀」，認為一方面能有效穩定匯率波動，降低
1 e3 ` Y2 I9 X$ q' o1 W對廠商的傷害，另一方面也可透過道德勸說，讓進口物價下降，使全, `! |) s- l5 L- U! j0 K
民共享好處。 (新聞來源：工商時報─記者藍鈞達／台北報導)' x. v5 P4 b- t$ f5 x2 m7 B
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發表於 2013-1-29 09:38:10
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