- UID
- 4355
- 閱讀權限
- 45
- 精華
- 0
- 威望
- 3
- 貢獻
- 3897
- 活力
- 11257
- 金幣
- 44043
- 日誌
- 9
- 記錄
- 37
- 最後登入
- 2017-12-9
- 社區
- 臺灣
- 文章
- 9422
- 在線時間
- 1428 小時
|
【時報記者任珮云台北報導】匯豐環球資本市場亞太區財富策略部總& ~. T3 n( ^3 H( E' p0 w; i6 {
監葉劍雄(Ronald Ip)指出，回顧2012年，外匯市場挑戰重重，歐元區9 u4 W4 K. b* h# v4 q
危機一直是市場最關注的焦點，但尚有其他事件不斷發生，如救助方
$ I0 T# w8 U/ x2 k. A案出爐、多國進行大選、超寬鬆貨幣政策、財政緊縮及多國主權評級+ m- u0 ~1 J3 |' z9 e* u
遭下調。我們身在一個由「Risk On, Risk Off」與極端寬鬆貨幣政策
+ j B0 s( C. k3 j- j) Z* P& m主導的新世界裡，而這股力量將持續到進入2013年。這為外匯市場帶
# f: Q8 _0 d& i# s' ~3 E來了一個難題。量化寬鬆對各種貨幣的影響各異，且這種影響是基於
- K5 F! b+ G; g/ M4 Q市場的認知而非有邏輯的聯繫。這種不透明性令許多貨幣的前景撲朔
! i$ Z5 z7 M. {: y迷離，投資者若想於外匯市場中一帆風順，就必須多做功課，對市場
3 i9 H( E: B- L' X; @% z有更充分的了解。" o" n" ~* n' P& E) g q
' u$ Y4 }: d& _# Y) A6 {# l6 S 儘管2012年漸近尾聲，但仍有許多未知數。在美國，除非民主、共* T- |, a0 G( C7 U# b
和兩黨能夠達成協議，否則預期將於12月的最後一周觸及債務上限，
7 v* X' c4 b) w/ T* `並將於明年1月初墜入財政懸崖。在日本，自民黨在剛於12月16日進行& e( p0 j2 k2 C, Q
的眾議院大選中取得壓倒性勝利，意味著日本政府在2013年7月參議院* c# k# ? E; O! V8 ~
選舉後推出更大規模的財政與貨幣擴張政策的可能性增強，並且還可
4 U" `+ n$ J% o; e1 X9 _+ g" c7 C能在10月提高增值稅稅率。此外，西班牙仍可能於今年求助於歐洲穩$ g' c- }" l. T9 h$ I) N
定機制，進而啟動無限量購買國債計劃。 - I1 E' X: |) B N: L* u
由於所有這些重要事件的結果仍然未卜，2012年的結局仍不明朗，
I" |; Z. q8 J1 C5 E9 t& v更遑論2013年的前景了。以歐元兌美元為例，由於歐盟高峰會於今年
. I4 U6 S* `4 R9 ~! s3 F1月30日就財政協定達成一致，激發市場的「Risk On」情緒，歐元於
* ]! Y1 n! Z6 e年初開局強勁，一度於2月29日觸及年內高位1.3487。然而， 5月6日
- \! Y) F0 u! A3 R' f* e時，反對救助方案的政黨在希臘大選中支持率大增，導致市場憂慮希; ^1 a% i/ v. |$ z# ~: q" B0 R
臘退出歐元區的可能性增加。這令投資者紛紛趨向規避風險，歐元兌
. a3 _' t) ^* t0 o美元隨之於7月24日跌至年內低位1.2042。儘管如此，德拉吉很快於7; J2 Q7 Q e* j- \) \0 g- Y
月26日表態「將不惜一切代價」捍衛歐元，又重振市場信心。之後，$ k7 q3 e. ]3 Z' o. U4 S8 z
德拉吉於9月6日兌現了這個承諾，宣佈歐洲央行推出無限量國債購買
( ^1 ]2 \, T3 W- J% n2 K0 O; K計劃。 : Y8 n$ x6 n) ~% k) j: ?" `" U' S, ~
美元兌日圓則是另外一例。2012年，日本央行不斷大幅擴大量化寬
" X# t$ Q& |# u2 o$ g2 g鬆計劃規模，試圖抑制日圓強勢。2月14日，日本央行出乎市場意料地
- G L& k, o- Y5 v- {* ^3 ]將通貨膨脹目標設為1%，同時將資產購買計劃(APP)規模擴大10兆日圓6 t4 W/ B- t2 E
。然而，由於歐債危機加劇，日圓受到避險資金的追捧，因此儘管日
4 M t$ M9 M* V" S7 p本央行於4月27日擴大APP規模，但日圓仍持續走強。雖然日本央行於& G! s, ^6 K1 N4 K0 t
9月19日及10月30日進一步擴大APP規模，但市場的「避險」情緒令日( v5 i. o) S8 y8 x! n3 K
圓再度保持穩健。( Z8 D! z# H7 x4 g8 b. H- _+ k
* u# _+ y) C7 ~; ]
1 R' S8 S7 x$ i
/ a$ b5 h4 }) N7 x- J5 M+ l
|
|
發表於 2012-12-24 09:46:12
收藏
讚
# u+ W( H7 H _% i+ f: S