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【時報-台北電】根據金融時報的報導指出，美國聯準會（Fed）推出
# Q4 ^4 E! {) O$ H( H" ?- I第3輪量化寬鬆（QE3）以來，不但原先所預期應為美國經濟帶來的助
. u( f3 ^8 {1 R+ k益迄今未見顯現，市場情況更反映這一輪非典型貨幣政策的效應正在
, O, f4 ]& x6 C; b消退中。8 n3 j: ~' E! G3 @" K
儘管聯準會從主席柏南克到其他官員，近來相繼發表為QE3辯護的$ w3 [& n+ {8 V [9 h" T+ c; u' K
言論，極力宣揚他們此舉的成功，但若論及美整體經濟已復甦，或要- M! i* g+ ^7 `+ m" P
將美經濟任何好轉跡象歸功於「量化寬鬆」，卻有「證據不足」之虞. ?$ }, h; B7 c) d% y0 \9 ]" A7 [0 y- O
。$ w0 k" {1 t( @' A7 p
* W8 E+ P4 G; B9 e& x7 b
摩根士丹利的分析師認定，面對基本面日益惡化，美股欲振乏力8 @4 s! J: ?' G+ S8 T- R2 q
，同時抵押擔保債券與公債的殖利率，包括美指標性10期公債在內，
! P/ ~7 o9 ~3 i& u卻是恢復上揚，而美第3季資本支出下滑，都在在顯示聯準會政策已根" V" Q) J' D/ T( v
本無法催化企業投資。
% g: w- D* Q% z9 ]3 D 聯準會最新一輪的量化寬鬆之所以「績效不彰」，美「財政懸崖
3 Z% s9 m3 C' t; M」引發的疑慮日益沉重，應是一大原因，似乎抵消掉聯準會政策的任
# Y+ g+ I, T n7 K3 ~+ z7 O% Y% W何正面助益。
! B3 B/ v9 j+ e% L" q 高盛在給客戶的危機推演中指出，若延長失業給付及富人減稅都, m1 t0 T4 ?! B! d+ p; x: ~& H7 W
屆期退場，明年初就將吃掉美國經濟將近2個百分點的成長率，如果國; }3 d) }& _' A: A- F) S
會仍繼續未在追求較審慎財政上達成協議的話，則成長率將折損達約
' B5 s6 V2 G- U5 q8 c# l7 _5 j4個百分點，把美國經濟打回衰退。
* W" ~1 F4 ^: ]. p, i$ f 同時美林的研究也顯示，財政懸崖對美國的企業獲利可能有重大
2 g. n9 A' F) A衝擊，導致美股（標普500指數）向下修正到1,000點的水準。
U; v) i& m0 e; U9 ^/ P 無論如何，不論是否有財政懸崖，衝擊可能都將很劇烈。若美國! Q& V+ D- H$ O8 ?7 B
會確實協商成功，將聯邦預算赤字占國內生產毛額（GDP）比率，從目
- Z" |( e7 n: [前的4.5％降至1％到1.5％，則財政緊縮的衝擊也將很大。
9 E' C' G0 U; W+ V# E5 U0 u3 r 但若國會無法有所行動，其不確定性也會能將抑制企業投資及經1 V5 F/ _2 s4 f7 } R" n" ]% e
濟成長。 k, s% \" c3 \! T
許多其他國家、特別是新興國家的央行總裁，對於聯準會的作為8 U4 f2 d) _* h
則頗多微詞，深恐美國寬鬆政策導致商品價格上漲，也為自己國家的
4 H0 I4 q) G, P市場帶來資產泡沫。! `5 |, D1 \. ~) k, d
日本央行總裁白川方明說：「全球的寬鬆偏好，可能已伴隨著曾
' S" V' O! W5 ]: t促成2000年代信用大泡沫的環境。」 (新聞來源：工商時報─記者李; s2 s' k- v( h+ y$ R: L
鐏龍／綜合外電報導)- r! j. T- t7 s* t& U
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發表於 2012-10-22 09:13:25
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發表於 2012-10-22 20:33:17