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【時報-台北電】根據金融時報的報導指出，美國聯準會（Fed）推出
) ^7 _7 e8 c, W1 p第3輪量化寬鬆（QE3）以來，不但原先所預期應為美國經濟帶來的助' p5 F; q3 d: y$ x+ T2 @
益迄今未見顯現，市場情況更反映這一輪非典型貨幣政策的效應正在
5 \; J- T p6 [$ K) A消退中。+ o) ~5 c( ]1 w$ Z" D" ~! k
儘管聯準會從主席柏南克到其他官員，近來相繼發表為QE3辯護的( P$ q* i N! @+ e
言論，極力宣揚他們此舉的成功，但若論及美整體經濟已復甦，或要/ ?8 U7 P( j% G6 i; }
將美經濟任何好轉跡象歸功於「量化寬鬆」，卻有「證據不足」之虞, Y* G8 O- t! _. G8 Z. t9 J
。- Y L8 ~: _! b5 _
3 o! O" n# W* b
摩根士丹利的分析師認定，面對基本面日益惡化，美股欲振乏力
' E7 l- D( K* V. X# O，同時抵押擔保債券與公債的殖利率，包括美指標性10期公債在內，' D; e) m, B2 M/ [- ^" J, K
卻是恢復上揚，而美第3季資本支出下滑，都在在顯示聯準會政策已根' ^ k* ]& \: E5 Q- i; S
本無法催化企業投資。1 E, V1 m+ t7 n& l# k2 g3 o
聯準會最新一輪的量化寬鬆之所以「績效不彰」，美「財政懸崖& J0 R8 H& Z4 r% r0 k% ? i4 g
」引發的疑慮日益沉重，應是一大原因，似乎抵消掉聯準會政策的任 M4 y' |% D5 {( d' J, g
何正面助益。
% _2 K& m' D6 ^ k; u) Y 高盛在給客戶的危機推演中指出，若延長失業給付及富人減稅都, V' ~5 B5 |% ]- M @
屆期退場，明年初就將吃掉美國經濟將近2個百分點的成長率，如果國
& Z/ G, {! p4 V M- p0 o2 K% b1 K會仍繼續未在追求較審慎財政上達成協議的話，則成長率將折損達約( [( z; ]( u' Z" p6 Q. z" t
4個百分點，把美國經濟打回衰退。
% M, _, F. A' K! v! B' B/ p 同時美林的研究也顯示，財政懸崖對美國的企業獲利可能有重大4 T2 N: s. B/ C6 K, L
衝擊，導致美股（標普500指數）向下修正到1,000點的水準。% j( E# z$ k2 i
無論如何，不論是否有財政懸崖，衝擊可能都將很劇烈。若美國
2 e/ V$ O- \$ [+ z; W5 U. o會確實協商成功，將聯邦預算赤字占國內生產毛額（GDP）比率，從目
' p' @, c. T/ K5 ^+ m) g前的4.5％降至1％到1.5％，則財政緊縮的衝擊也將很大。
7 W: v- g9 ^9 a7 q$ I' T 但若國會無法有所行動，其不確定性也會能將抑制企業投資及經
' f: M/ C8 r0 i) E, ~濟成長。4 q# t4 t0 L/ I* u8 ]6 g8 @
許多其他國家、特別是新興國家的央行總裁，對於聯準會的作為# j9 x7 j& q- }! O
則頗多微詞，深恐美國寬鬆政策導致商品價格上漲，也為自己國家的* ~# M& H+ a5 N; D5 `2 e. }
市場帶來資產泡沫。
# E$ j) K" Q; _4 Q/ X& t 日本央行總裁白川方明說：「全球的寬鬆偏好，可能已伴隨著曾6 P8 X+ }$ ^; _) g# ]
促成2000年代信用大泡沫的環境。」 (新聞來源：工商時報─記者李2 w" p, o8 ] J O" ~+ C; [
鐏龍／綜合外電報導), c; e; e: J: y% e: W) V
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發表於 2012-10-22 09:13:25
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發表於 2012-10-22 20:33:17