- UID
- 4355
- 閱讀權限
- 45
- 精華
- 0
- 威望
- 3
- 貢獻
- 3897
- 活力
- 11257
- 金幣
- 44043
- 日誌
- 9
- 記錄
- 37
- 最後登入
- 2017-12-9
- 社區
- 臺灣
- 文章
- 9422
- 在線時間
- 1428 小時
|
iPad Mini掉漆 非蘋趁虛而入/ ~' ~3 c/ H7 t, h7 J
+ X/ u$ v, K( u
+ A6 z: C) \- `4 P4 ?6 O* ^0 M+ i4 s# K& h6 s6 [" p" I
/ C4 |1 ?9 f9 O
4 X5 J/ Y: l' w9 o- H
; R. V5 Y5 X* R繼iPhone 5開賣後，市場期待的下一個蘋果新品就屬即將推出的iPad Mini，近日傳出將延後上市，讓非蘋陣營大舉搶進市場爭食。 / a$ Q7 D& A6 a& a3 N# E% J
3 O4 A' ? c) {/ b- v
文．高適 攝影．鄭暐琪
+ W" Y; B% @: f4 n2 q+ e1 e( M, K$ i* I5 R
原先市場預期iPad Mini將於十月五日發表，但目前已傳出要延到十月十七日，甚至最晚可能要等到明(二○一三)年第一季才能上市。0 f, S8 ?5 R. D+ J6 \) I) Q- _5 t2 Z
8 C! Y/ j% b2 p5 _/ v$ t探究量產進度延後主因，在於關鍵零組件備貨量嚴重不足，為求降低iPad Mini成本，蘋果此次新增不少供應商，其中七．八五吋面板是由韓廠LGD及友達(2409)共同供貨，但由於友達是第一次生產ＩＰＳ面板，才會出現良率不高及漏光等問題，另薄膜觸控感應器供應商日本寫真也因首次導入捲對捲的製程，良率一樣偏低。此外，蘋果現在將心思放在全力衝刺同樣有良率問題的iPhone5，也是造成可能延後的關鍵因素。
( k3 D3 t0 K' d) ~, T# ~7 v2 N
. p" P9 Y+ `# T( x低價趨勢不利供應鏈
& @4 Z* E2 ]6 j7 V( z, ^* b; P# P. i6 i$ v6 }* a. A7 Y
無論iPad Mini是否在今年如期上市，筆者認為對相關供應鏈的營運及股價的影響均是弊多於利，並不值得過度期待。即使十月中能順利發表，受面板及觸控感應器供貨不足影響下，整體零組件拉貨力道勢必會低於預期(近期市場研調機構Research and Markets已喊出iPad Mini今年可生產三千萬台的超樂觀預估值)，進而拖累供應鏈營收動能。
2 I9 r R T Y' U, U$ b
# c f$ T# h& K$ k3 N另因iPad Mini硬體規格多與New iPad相同，甚至更低，對零組件價格將形成極大壓力，進一步壓縮供應鏈毛利率，不利未來獲利表現。當然，等到公布的營收及財報不如預期時，股價修正就會是必然結果。
% z; m9 f1 ?0 F. P, N3 W: U, P: q/ Q% w
小心！受惠變受害& U* K1 [- q" O5 L8 d h
k* d8 n) C7 h' u \% `, N
如果iPad Mini延到明年上市，對供應鏈營收動能更將造成嚴重衝擊，尤其股價已反映接單利多而領先上漲者，未來向下修正幅度應不小。就像替iPad Mini組裝的和碩(4938)，供貨比重從最初傳出的八成到與鴻海(2317)對半分，現在又因配合面板廠友達的良率問題降到三∼四成，要是iPad Mini再延到明年上市，恐將由最大贏家變成最大輸家。 , \ f2 W$ }, C* D. n& R% m
; M/ ]' `' E1 F: s- }0 C( E+ x非蘋搶先機 致伸營運直升機
6 e/ P' D4 \; b9 ]- R% h `
( b. |4 H$ M! l3 p/ C+ M$ T( p觀察近期股價表現，即便有多家外資力挺，卻明顯有漲不動跡象，且投信及外資也都站在賣方，為避免可能的利空，建議有持股的投資人最好先走一趟為上策。另從iPad Mini占個股今年營收比重來看，以表面玻璃及ＩＴＯ玻璃廠正達(3149)的九％最高，也是iPad Mini無法如期上市的潛在受害者。 % K7 Q4 V( y$ K) p$ D, {1 n
. G) H$ ]# Z3 Z% w& n
相對的，iPad Mini量產進度延遲，反而給了非蘋陣營接下來購物旺季大反攻的好契機，又以高性價比的Nexus7及擁有亞馬遜(Amazon)完整生態系統的Kindle FireHD最有機會竄出，相關供應鏈值得留意。如十月五日剛掛牌上市的致伸(4915)，不僅供應Kindle Fire HD的相機模組，幾乎所有第四季電子新品中均可看到其蹤影，話題性十足。 4 M) L* o& w/ B% z* R
0 p2 h7 n, y) I5 s( Q& r8 P( z
預估在客戶新品陸續出貨帶動下，第四季營收將季增二成以上，挑戰單季新高，全年ＥＰＳ上看三．五∼四元，目前本益比僅七倍，相較同業十一∼十二倍，仍有很大向上比價空間。觀察公開申購期間，超額申購高達四十七倍，中籤率僅六．三三％，顯示在市場已有不錯的投資熱度。考量致伸具有董監持股高、新股籌碼集中等優勢條件，推估未來蜜月行情飆升速度將會相當快，建議想要搶搭新股特快車的投資人，可考慮購票上車。0 S; ~ C: S! a! r2 Y. E
3 _% g+ k" K$ S8 Y1 a) M
【理財周刊 】 |
本文章子中包含更多資源
您需要 登入 才可以下載或查看，沒有帳號？註冊
|
發表於 2012-10-11 09:32:22
收藏
讚
發表於 2012-10-11 20:29:25