- UID
- 4355
- 閱讀權限
- 45
- 精華
- 0
- 威望
- 3
- 貢獻
- 3897
- 活力
- 11257
- 金幣
- 44043
- 日誌
- 9
- 記錄
- 37
- 最後登入
- 2017-12-9
- 社區
- 臺灣
- 文章
- 9422
- 在線時間
- 1428 小時
|
【時報-各報要聞】摩根大通證券全球新興市場首席分析師莫愛德（A# A: d' {6 Q$ N% |4 z
drian Mowat）指出，與QE2相比，QE3對全球資本市場將帶來「四大改2 T8 } \4 s2 N# e
變」，包括：股債市表現會優於以往的原物料、房地產業，以及「路
8 ^+ t: \! X9 G/ P1 x" C9 [4 x遙知馬力」的收益型標的終將勝出等。
5 W0 m* @9 {% ~3 r5 i 被外資圈形容為「在全球投資人高度預期壓力下出台的QE3」，究
, q" I% w, M. R竟會對全球資本市場帶來什麼樣的影響、以及與QE2成效「比一比」，( ^8 J9 I$ U: M/ g$ L$ S
是近期外資圈最為感興趣的議題，從美股14日漲幅略微縮小的情況來" x$ k$ Z0 N" R2 ? g, C
看，QE3「魔力」續航力值得觀察。4 e# S: H, S7 y9 @2 p: W
6 Z0 o* O9 [- ~" P7 @5 F
不過，莫愛德倒是樂觀指出，由於QE3提供美國企業「挺到底」的
/ o# \) V9 t$ D7 V正面訊息，對美國經濟與全球資本市場信心提振的效果不容小覷，更
?5 k. p5 y+ Q+ n甚者，與QE2相比，QE3將帶來「四大改變」：
4 R; V( y- _: [5 Y* Q( f' r/ V5 y 一、從「對經濟效力」來看，莫愛德認為，誠如美國聯準會（Fe/ [% X5 {/ l. p
d）的「就業率不上來、QE就不會停」的正面宣示一樣，QE3對美國經
S% A# j2 v, e3 a1 P濟的提振力道不會像QE2打一針類固醇一樣、僅有短期效益，而是讓美
0 k- N5 N" A! d) |3 E國經濟處於剛開始復甦的階段。) E* h/ Y$ q& W) @3 @! Z/ h! L
二、從「受益產業」來看，莫愛德認為，不同是QE2實施期間受惠
' B" L, V0 W$ h2 h- M的是原物料與房地產業，這次能受惠於QE3的反倒是股債市，後者尤其
- s# L: I+ C+ ^& d是投資級債券，因為QE2實施期間中國經濟成長仍在高檔，對原物料與9 t. W) Y+ F" x- O' W o& Z: O: B2 m2 }2 a
房地產的需求仍強，近來中國經濟成長力趨緩。/ V: k! S9 Z% j. g+ z+ G6 u! r
三、從「受惠標的」來看，莫愛德指出，不管是QE2或QE3，剛推
. R, @ w! ^5 I/ E" ~出時全球資本市場勢必雞犬升天、什麼都漲，但激情過後仍得回歸常% X. n/ L" Q5 ?' @. A: K
理判斷，由於2015年前全球仍處於低利率環境，唯有收益型標的較放
$ X/ D! i( o8 S4 Z- T O5 X心，續航力才最強。( C* f0 s; _9 P
四、從「表現相對較佳」角度來看，莫愛德認為，與QE2實施期「7 m" i% O. U1 J" Z% J/ B
開發中市場表現優於已開發市場」不同的是，這次QE3會讓已開發市場
1 @% Q& h2 u1 O2 ?2 J的表現優於開發中市場，原因很簡單，開發中市場最大經濟體、也就5 o6 ^6 E, ]1 ~- K, k' {2 ~ u
是中國的經濟與股市都面臨挑戰，當然會牽動國際資金的進場意願。
" C+ J) W. g& f# T6 o7 Q: L 莫愛德指出，開發中市場選股策略更顯重要，猶記得1930年代全
* @# ^6 V, ~' A% i球經濟大蕭條時期，表現最好的個股被稱為「優質股（Nifty fifty）3 Z/ e/ e6 |% \6 h9 w
」般，這次股價表現能在開發中市場表現突出者，還是會集中在優質0 _* A3 N! s0 U+ V
股、也就是所謂的藍籌股身上，以尋求較為穩定的投資報酬率。 (新
% H" F( h0 G/ T G聞來源：工商時報─記者張志榮／台北報導)
2 x$ S w H$ M* c, O7 `2 t+ o3 Q% |) C' U2 _, c* ?0 q8 ?& q6 x
7 v) P+ h6 |5 [8 F1 y1 D
4 b3 i9 ~7 \ I# ^
|
|
發表於 2012-9-17 08:52:40
收藏
讚
發表於 2012-9-17 20:05:24
3Q.歐大真好...