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【時報-各報要聞】美股超級財報周來臨，超微、應材等大廠領頭看衰
) s7 a# z0 }0 k& }' f8 C: w下修展望，引爆外資火速對台股大型科技股掀降評潮。巴克萊資本證
0 c, \* b# F' S. D券陸行之昨（11）日指出，台股財報相對於美股財報具高度領先連動
" ]: [% z" U' g# q$ ?關係，是這波景氣回檔幅度的重要觀察指標。# b6 l D/ y9 }; M6 G8 F2 w
外資圈近期火速掀起一波科技股財務預估值調降風，從上游的台積4 F8 _3 R) ?: _, k( i2 @& `* ^) k
電、聯電、日月光，到下游的宏碁、廣達、緯創、可成都被點名，本
2 h5 \/ ]- P2 u, t3 W' p& q周以來更是天天都有調降動作，也讓即將展開第二季法說會充滿變數
( q4 z) T$ P, x# o. Q* K。
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歐系外資券商主管指出，本周來，外資連3日天天賣超數十億，主要8 \: v/ u$ m8 q- m5 M
是反應科技股第二季財報不如預期，或第三季營運展望恐低於預期，
, W3 x- J: t% L7 T, ]" u* h0 v以昨天為例，外資賣超即鎖定台積電、日月光、友達、旺宏等個股。
0 p- `9 U* Y7 a; M' w0 o$ p2 R 其中，繼周一麥格理資本證券調降廣達、緯創投資評等後，日昨巴# u$ O e; v w3 s) O( _. U" D* D
克萊資本、美銀美林、港商德意志證券即分別將日月光目標價調降至
& u0 y: I; J+ n* g" Z/ ]' R1 P7 ]: k29、28.2、31元，昨天又有巴克萊資本、美林、摩根士丹利、麥格理) q5 U+ L/ r3 f5 _( E
資本證券等，評估宏碁第二季0％至5％合併營收成長率的財測目標恐% p9 k& i! z. _: [/ p
難達陣，分別將宏碁目標價調降至38、30、29、26元，就連第二季營# g! i3 ?! H0 K) m$ Z7 x
收好到爆表的台積電，目標價也遭德意志證券調降至93元。# c6 _. t( @3 I1 Z3 J
巴克萊資本證券亞太區半導體首席分析師陸行之指出，已公佈6月與
" r. d+ Q! @ b/ m第二季營收數據、與市場預期落差較大的12家半導體廠商中，不如預6 p% L) H6 x4 q" h# E* W$ b
期（miss）與優於預期（beat）的家數分別為8與4家，或可作為美股; I! J; m' T* B' L9 ~9 f
第二季財報先行指標。
0 Q. y( |) i1 O% N& e* l 陸行之表示，超微、應材之後，還有40至50家美國科技股等著要公
) p3 T0 r# k# ^& n4 m8 A- e佈第二季財報，從基本面角度來看，美國科技股第二季財報的結果，
9 O9 p, E/ ~& U5 Z8 X% m將決定接下來科技產業回檔修正幅度會有多大。
2 P" E/ V- i4 d" o% g: _$ o 陸行之以晶圓代工產業為例指出，第二季營收強勁成長主要來自於
2 }) @. y# f' B, a8 ~/ W T客戶拉貨（build-in）需求，使晶圓代工產業第二季營收成長率高達
( x( F2 Z7 z1 E8 U2 k8 H1 P9 B1 N* @20％至25％，但同時間主要客戶營收成長幅度卻僅有5％、終端需求客
7 L* I+ b5 J0 W6 o" W戶更僅有1％。! e2 J W" i* n* T# |6 Q
陸行之指出，不僅得觀察美國科技股第二季財報與第三季營運展望8 g* Y$ S- r$ T
內容，更得觀察PC與手機等終端需求客戶怎麼看第三季，成長率若可# H6 R2 [' O, S# @& p G; x
達兩位數，晶圓代工廠商下半年庫存修正風險相對降低，反之若僅有
) K# k- o0 p# C" g3 P1 W+ ?5 l5％，風險就大。 (新聞來源：工商時報─記者張志榮／台北報導)# H3 A4 n; \6 Z1 X& ~. N E' z
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發表於 2012-7-12 09:21:50
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