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【時報-各報要聞】美股超級財報周來臨，超微、應材等大廠領頭看衰# F' O2 b" ~' d9 B
下修展望，引爆外資火速對台股大型科技股掀降評潮。巴克萊資本證
~- B4 n+ f) J券陸行之昨（11）日指出，台股財報相對於美股財報具高度領先連動# Z6 U3 W( |; X f1 k% I0 _
關係，是這波景氣回檔幅度的重要觀察指標。
( t3 n5 L6 c8 K( E) V/ i 外資圈近期火速掀起一波科技股財務預估值調降風，從上游的台積
* r) F$ ^" J$ X+ i: {電、聯電、日月光，到下游的宏碁、廣達、緯創、可成都被點名，本* w5 L% ~& q( {2 l: V
周以來更是天天都有調降動作，也讓即將展開第二季法說會充滿變數
* s8 q5 m. a3 ~) p. E1 g" w9 z。
0 s; M# x7 e0 u& i1 j0 e2 L& k
7 v. Z. V$ }3 Z- @- _ 歐系外資券商主管指出，本周來，外資連3日天天賣超數十億，主要$ U( F/ q% }& M
是反應科技股第二季財報不如預期，或第三季營運展望恐低於預期，, }; [3 B9 o9 U9 q. e& }
以昨天為例，外資賣超即鎖定台積電、日月光、友達、旺宏等個股。6 k' z& E! j1 N$ z0 O. Z5 e
其中，繼周一麥格理資本證券調降廣達、緯創投資評等後，日昨巴
! ]5 o3 R3 \: X0 m+ K9 b+ x克萊資本、美銀美林、港商德意志證券即分別將日月光目標價調降至( b- G i) h1 b' w
29、28.2、31元，昨天又有巴克萊資本、美林、摩根士丹利、麥格理7 l$ C* T0 p% h0 ^% ]
資本證券等，評估宏碁第二季0％至5％合併營收成長率的財測目標恐
; g' y/ a+ [0 b) }: G難達陣，分別將宏碁目標價調降至38、30、29、26元，就連第二季營
5 y, u# T1 y3 y, [) o收好到爆表的台積電，目標價也遭德意志證券調降至93元。
/ ]/ b- X( @. N5 Y* v. }( K 巴克萊資本證券亞太區半導體首席分析師陸行之指出，已公佈6月與
# G; u1 x' a$ P1 f& G8 K第二季營收數據、與市場預期落差較大的12家半導體廠商中，不如預0 _ a) \ ]; |- q
期（miss）與優於預期（beat）的家數分別為8與4家，或可作為美股% h) P" J' [( F, C- K
第二季財報先行指標。1 n- ^- a' b6 {
陸行之表示，超微、應材之後，還有40至50家美國科技股等著要公
. G, T+ K ~: {7 y" J0 @5 c佈第二季財報，從基本面角度來看，美國科技股第二季財報的結果，: D* q" H$ Q: ]5 w4 O2 {+ ^
將決定接下來科技產業回檔修正幅度會有多大。) p/ S5 l0 f( D5 A6 U5 X* y
陸行之以晶圓代工產業為例指出，第二季營收強勁成長主要來自於
( p( f, V) g/ [3 J- w1 E8 p客戶拉貨（build-in）需求，使晶圓代工產業第二季營收成長率高達
. v$ M, c2 D, E" O5 s j1 C# a% o) t20％至25％，但同時間主要客戶營收成長幅度卻僅有5％、終端需求客+ S/ F7 z6 h2 [/ ?4 j) s8 `
戶更僅有1％。& X7 w; s# d4 u' N4 N4 u
陸行之指出，不僅得觀察美國科技股第二季財報與第三季營運展望
; \/ s* \9 e( ~, o" H9 f: s6 s/ f1 q內容，更得觀察PC與手機等終端需求客戶怎麼看第三季，成長率若可7 {( d8 R( J# i8 S8 V3 i9 I
達兩位數，晶圓代工廠商下半年庫存修正風險相對降低，反之若僅有( o M3 x% e9 `( i1 S y
5％，風險就大。 (新聞來源：工商時報─記者張志榮／台北報導)
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發表於 2012-7-12 09:21:50
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