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- 2017-12-9
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【時報-各報要聞】自2008年全球金融風暴以來，歐美英日等已開發國
9 g3 A/ Z5 j! q& K5 B家央行即陸續推出所謂的量化寬鬆行動（QE），以支撐經濟與穩定市
( a4 ~/ Q. h9 {- L6 P7 ~場。時至今日，隨著歐債危機惡化與經濟有陷入二次衰退之虞，市場
$ N# h" S' Q' g; f. ^! V對QE的依賴已是欲罷不能，也使得歐美日央行備感壓力，只是他們也
: m. v, O ]/ ]3 T1 B6 q2 {4 W各有苦衷，難以讓市場如願。
% f. C" m( d$ o! F$ H* d) w8 j 全球經濟自2008年以來一路跌跌撞撞，步履踉蹌，這使得已開發/ P6 G: d& u6 o! }
國家的QE也從非傳統的貨幣工具變成了新常態，市場更已然成癮。金6 i9 T! f6 M; ?1 T o
融時報就稱QE之於市場，有如貨幣嗎啡，非得定期施打，否則市場難: _# ?2 W8 v. T
安。經濟學家盧比尼則是認為QE有如海洛因，市場不可一日無此君。
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全球市場QE成癮，對美日歐等已開發國家央行也造成沈重壓力。
& a1 Z" q0 `* L0 H) s$ p1 ?美國聯準會、歐洲央行、英國央行與日本央行每次要召開決策會議，
" \+ d" U$ W( j8 q0 y6 A市場必然是一片要求續推QE3的聲浪與預期，不過總是難以如願，結果+ j6 {& r# r, w" \, B: C& q
是市場失望性賣壓湧出，直到下次央行決策會議接近，希望再度燃起
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! ~! A& y) {! ?' r 這種週而復始的情況，加上國內外的期待，使得央行備感壓力，
; z- K: G+ i" r9 X7 n6 M* E- K然而央行也有自身的考量，不會輕易就範。/ ]! w+ e* K6 J0 r" w
聯準會4年來已實施兩次QE與一次扭轉操作，周三也已決定延長扭
/ [$ A6 p9 v* O3 V+ f& C轉操作的期限，同時也暗示必要時還會推出新的振興措施，顯示仍有
7 R% j' b+ D( d @, F4 k6 e5 }0 p實施QE的可能。然而美國今年為總統大選年，聯準會不太可能會有大) m& q3 N/ ]; T8 k# T
規模的政策行動，以免引來影響選情的批評。
/ x2 K, ~, C; f, o' N; o7 V5 x 在歐債危機下，歐洲央行先是直接入市購買公債，接著又是兩次! }# i+ A T. P" k8 m
長期再融資操作（LTRO），但是依然無法遏阻危機擴大。然而在市場& ~! q/ e% S. u6 X, B
殷殷期盼下，歐洲央行近來卻是按兵不動，這一方面是因為其直接進
u3 }0 V" V! @4 ~' F8 Z% i入市場的操作受到德國強烈反對，另方面則是為未來危機萬一造成大0 ]& y. M9 i# ^
規模災難時預做準備，先行預留QE操作空間。0 @( W* J, O# k; b
此外，英國央行迄今已實施兩次QE，然而由於經濟不振，要求其
( W! Y4 s" Z+ h0 j, _繼續推出QE的呼聲不斷。不過英國央行要推出第3次QE，首先必須擺平
- U$ p1 \! Z: x5 X w G內部通膨鷹派與鴿派的對立。
! i n7 Y+ q% d( W3 v1 r/ M( I) [% d+ @: u 至於日本央行，由於國內經濟長期低迷，陷入通貨緊縮，加上日
9 m/ U, L/ ]1 C( D9 E: U圓強勢難抑，長期以來飽受政府壓力，要求要求擴大量化寬鬆以支撐
2 H. u% F2 A R* g! ]經濟。日本央行迄今已推出70億日圓的資產收購計畫，但是顯然還是
; x2 b1 m! Z1 o, F5 W$ n% ]無法化解壓力，日前就暗示必要時還會進一步放寬貨幣政策。 (新聞3 @5 s& A# W% _" ~
來源：工商時報─記者王曉伯／綜合外電報導)
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發表於 2012-6-22 09:15:07
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