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- 2017-12-9
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【時報-各報要聞】自2008年全球金融風暴以來，歐美英日等已開發國 f( D5 ] z I$ O; ?
家央行即陸續推出所謂的量化寬鬆行動（QE），以支撐經濟與穩定市
5 j& S7 A3 A0 U9 z; p' C# P場。時至今日，隨著歐債危機惡化與經濟有陷入二次衰退之虞，市場
: e# C6 h7 N. A0 |對QE的依賴已是欲罷不能，也使得歐美日央行備感壓力，只是他們也
6 b3 h* h6 O! j6 I( {7 f; C各有苦衷，難以讓市場如願。: G8 i3 G- d% b0 h& r
全球經濟自2008年以來一路跌跌撞撞，步履踉蹌，這使得已開發/ q! D7 j, a. y
國家的QE也從非傳統的貨幣工具變成了新常態，市場更已然成癮。金8 q8 \6 h; N5 O. _/ G; x# b5 F
融時報就稱QE之於市場，有如貨幣嗎啡，非得定期施打，否則市場難$ b% \. W8 C# O4 B. ?
安。經濟學家盧比尼則是認為QE有如海洛因，市場不可一日無此君。& m, B9 |& g; e- s& o1 ~& S) M
( d/ B- S# L- f o! n
全球市場QE成癮，對美日歐等已開發國家央行也造成沈重壓力。
% S" \0 n$ k3 C/ i5 n6 ?, ?9 u0 N2 q美國聯準會、歐洲央行、英國央行與日本央行每次要召開決策會議，
k- U; G/ Q& j; n2 s市場必然是一片要求續推QE3的聲浪與預期，不過總是難以如願，結果* S* A0 d' K9 K7 w
是市場失望性賣壓湧出，直到下次央行決策會議接近，希望再度燃起
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這種週而復始的情況，加上國內外的期待，使得央行備感壓力，
& e2 c' t7 t" t) l' }& @* j然而央行也有自身的考量，不會輕易就範。* t3 s& _! ?/ c9 N( L1 ^
聯準會4年來已實施兩次QE與一次扭轉操作，周三也已決定延長扭5 g' } O$ w0 h1 G- Z( H% Y
轉操作的期限，同時也暗示必要時還會推出新的振興措施，顯示仍有+ J( E' s( X1 } w* z' S
實施QE的可能。然而美國今年為總統大選年，聯準會不太可能會有大 [) m4 \3 ~9 S- a- b7 {
規模的政策行動，以免引來影響選情的批評。/ U3 ]5 l# p) T3 ~: U4 U* Q
在歐債危機下，歐洲央行先是直接入市購買公債，接著又是兩次6 F0 N, s6 b& l0 [ t- P
長期再融資操作（LTRO），但是依然無法遏阻危機擴大。然而在市場9 {5 D0 i0 p% b6 _. u: a& }
殷殷期盼下，歐洲央行近來卻是按兵不動，這一方面是因為其直接進9 [+ m: q5 Y4 Z3 h) `
入市場的操作受到德國強烈反對，另方面則是為未來危機萬一造成大2 A$ p; k" i5 _2 J0 v3 l. W, G
規模災難時預做準備，先行預留QE操作空間。$ \ a4 r2 M; H( d9 F
此外，英國央行迄今已實施兩次QE，然而由於經濟不振，要求其
6 I5 p( a1 J; f3 E- p1 k$ Q, e" O繼續推出QE的呼聲不斷。不過英國央行要推出第3次QE，首先必須擺平' s" K% h1 @: D& v7 J0 n
內部通膨鷹派與鴿派的對立。
: g# s# X# Z2 T/ u, L7 y' s 至於日本央行，由於國內經濟長期低迷，陷入通貨緊縮，加上日
# Z3 d- _: r; c4 c圓強勢難抑，長期以來飽受政府壓力，要求要求擴大量化寬鬆以支撐; \! b p4 A. _5 d" v
經濟。日本央行迄今已推出70億日圓的資產收購計畫，但是顯然還是/ S& W n: ^" {$ V; i& a* M3 w
無法化解壓力，日前就暗示必要時還會進一步放寬貨幣政策。 (新聞3 @& D2 H$ X$ n& e8 T
來源：工商時報─記者王曉伯／綜合外電報導)
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發表於 2012-6-22 09:15:07
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