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- 2017-12-9
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【時報-各報要聞】自2008年全球金融風暴以來，歐美英日等已開發國0 s% m+ l Z& ?! ]6 ~3 `
家央行即陸續推出所謂的量化寬鬆行動（QE），以支撐經濟與穩定市* D9 |% `8 ?8 Q( d
場。時至今日，隨著歐債危機惡化與經濟有陷入二次衰退之虞，市場
6 }: h3 c4 [1 B: V9 i4 p對QE的依賴已是欲罷不能，也使得歐美日央行備感壓力，只是他們也
9 i) e" N6 V6 G0 [: b6 Y8 w; D各有苦衷，難以讓市場如願。2 U* @/ j% ?5 v+ u
全球經濟自2008年以來一路跌跌撞撞，步履踉蹌，這使得已開發
' g; P5 C+ t; l% F0 H/ b& C國家的QE也從非傳統的貨幣工具變成了新常態，市場更已然成癮。金: B0 v3 `- y1 C& ^
融時報就稱QE之於市場，有如貨幣嗎啡，非得定期施打，否則市場難/ \: t( K M& l
安。經濟學家盧比尼則是認為QE有如海洛因，市場不可一日無此君。
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全球市場QE成癮，對美日歐等已開發國家央行也造成沈重壓力。
u" m) c2 I9 Z7 D e# ^" K美國聯準會、歐洲央行、英國央行與日本央行每次要召開決策會議，
! v K9 V$ t( k" L% v市場必然是一片要求續推QE3的聲浪與預期，不過總是難以如願，結果
7 ^2 R6 Z4 _: W1 ^是市場失望性賣壓湧出，直到下次央行決策會議接近，希望再度燃起
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這種週而復始的情況，加上國內外的期待，使得央行備感壓力，! I" a& q4 p) N* B2 C
然而央行也有自身的考量，不會輕易就範。
* ?' ]2 o: W- J' x9 [ 聯準會4年來已實施兩次QE與一次扭轉操作，周三也已決定延長扭
& L) X8 A& Y) }轉操作的期限，同時也暗示必要時還會推出新的振興措施，顯示仍有- V+ g3 r% m# c% [! z! s! g6 M& }9 e
實施QE的可能。然而美國今年為總統大選年，聯準會不太可能會有大" c/ D: O( r, S
規模的政策行動，以免引來影響選情的批評。5 t8 w8 N4 Z7 B9 X& t' P% B
在歐債危機下，歐洲央行先是直接入市購買公債，接著又是兩次
! U$ a: K( ? f' l5 ]5 w: @長期再融資操作（LTRO），但是依然無法遏阻危機擴大。然而在市場
5 X6 s& l: _) u殷殷期盼下，歐洲央行近來卻是按兵不動，這一方面是因為其直接進
& b* P9 a/ I, i) O& Y5 _4 ^. A2 p入市場的操作受到德國強烈反對，另方面則是為未來危機萬一造成大
, ~+ E3 M& N3 ^) r. M" b# b# r規模災難時預做準備，先行預留QE操作空間。
0 {) v$ l# m7 m) _6 F 此外，英國央行迄今已實施兩次QE，然而由於經濟不振，要求其$ T' K5 z+ F+ J
繼續推出QE的呼聲不斷。不過英國央行要推出第3次QE，首先必須擺平3 D9 R$ U, a7 ^ ~' \
內部通膨鷹派與鴿派的對立。
, x7 r! c4 d# Q4 X" n1 g 至於日本央行，由於國內經濟長期低迷，陷入通貨緊縮，加上日
; k+ Y& Z2 T' g圓強勢難抑，長期以來飽受政府壓力，要求要求擴大量化寬鬆以支撐6 Y2 J# Z [3 @% z+ {) |; v
經濟。日本央行迄今已推出70億日圓的資產收購計畫，但是顯然還是. U& C* k j% ]4 {
無法化解壓力，日前就暗示必要時還會進一步放寬貨幣政策。 (新聞
/ f! q, A* Z1 B來源：工商時報─記者王曉伯／綜合外電報導)/ u2 G: I& `+ R2 K2 N8 H6 Y
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發表於 2012-6-22 09:15:07
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