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- 2017-12-9
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【時報-台北電】隨著歐債危機升高，外界對美國聯準會（Fed）續推
' V, i0 U$ I( p4 k1 D" x# o第3波量化寬鬆行動(QE3)的期待也越來越高，對此花旗指出，若有跡
# D3 ]- O2 M6 T, R象顯示美國經濟減速或風險增加，Fed很可能會傾向推出整體效果更好
7 A# v! I& V8 E4 J4 i的新一輪扭轉操作（OT），而非QE3。
7 @) h/ G* k8 v! R( l, y 聯準會主席柏南克上月25日曾經表示，若有需要，他已準備好要; H7 L+ R0 }. h0 U- W* M0 E
進一步取行動來支撐經濟成長。
) w+ w7 `- ?# l 對此前Fed首席國際經濟學家、現任花旗國際經濟全球部門主管的
y& v6 l% s9 E& Y ?, |席茲（Nathan Sheets）指出，如果情勢惡化促使聯準會採取行動，那8 p2 V; F; m' D0 R% n" ]
麼最謹慎的做法之一，就是再次推出扭轉操作，以賣短債買長債的方5 }# L$ G: f* r6 Y
式，壓低長期利率。
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聯準會現行的4千億美元扭轉操作計畫將於6月底到期，而不少經* b. A$ s% F# O6 p1 G# f
濟學家都認為，扭轉操作效用足以媲美量化寬鬆，但卻不像後者那樣
2 G3 p+ G) e. M' V5 m* u容易引發政治口水。1 j) r3 Y6 t9 d& `
席茲指出，從純粹經濟的角度來看，量化寬鬆與扭轉操作大同小
# I0 @2 }+ T, J: Z異，但從公關政治的角度來看，二者便有很大差別。
! s6 E" Q& ^8 ~9 D Fed此前曾推出QE1與QE2兩輪量化寬鬆，總計斥資2.3兆美元買進8 b1 w* n9 x4 T! Q( J
美債以振興經濟，但也讓Fed被攻擊的體無完膚。反對人士批評，量化
9 w! J( A0 e! `3 n3 b寬鬆會帶來通膨升溫、美元走貶以及資產泡沫的威脅。
+ Q" M% N% k$ r; [/ U) u 但新一輪扭轉操作還有個問題，那就是聯準會手上已沒有足夠的
o2 a+ X. U# u2 [+ I* c短天期美債可賣，且市面上的也已沒有那麼多長天期美債可買。
. R. k P' E5 N% a: X- o' p 對此瑞信經濟學家賽波塔（Dana Saporta）指出，聯準會可以透( Z8 z9 u. @5 s
過同時延長買、賣的公債期限來解決這個問題，亦即賣出部分較長期. }% ^5 K: p2 ~& F0 O
公債，並同時買進又更長期的公債。 (新聞來源：工商時報─記者林/ V9 ~( B$ w0 x
佳誼／綜合外電報導)
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發表於 2012-5-25 09:22:44
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