- UID
- 4355
- 閱讀權限
- 45
- 精華
- 0
- 威望
- 3
- 貢獻
- 3897
- 活力
- 11257
- 金幣
- 44043
- 日誌
- 9
- 記錄
- 37
- 最後登入
- 2017-12-9
- 社區
- 臺灣
- 文章
- 9422
- 在線時間
- 1428 小時
|
【時報-外電報導】德國政府將在周三標售50億歐元的2年期零息聯邦
) T8 s0 m2 } n4 z1 A2 }, d9 e公債，這是德國首度發行零息公債，凸顯德國公債的避險天堂魅力，* ~* I& }2 w5 K, b
也反應市場對歐元區前景的恐慌情緒。- Z: t3 a2 Z8 B+ Y0 p
雖然不乏其他國家發行過零息公債，但德國的這些零息公債，旨在1 ^, F. ~5 |0 z) L% u+ \( C4 f) \
滿足特定族群投資人的需求，並非代表德國的舉債成本銳減。
7 Q" d/ d" g j8 h L' n3 j, z, z8 b$ c0 y
分析師認為，德國新公債的零息特色，凸顯投資人的避險意識進一
! ?0 M3 s+ O2 B$ M+ l; [( _步升高，近來美國、日本和德國等公債殖利率皆因此而大幅降低。
/ Q0 q" I0 U; O# _* H 零息公債意味著，投資人非常擔心連本金都虧掉，以至於甘願放棄* k# z+ V" W& |0 u9 y0 [4 ^3 ]
利息收入，只求保住本金。7 b6 b# Y$ z& F8 P6 P. @
英國駿懋銀行的策略師凡德（Eric Wand）說：「零息不太可能影響3 O, i5 _+ K4 X8 k
到德國公債的需求。在這個不確定的時候，大家在乎資金的收回，更
4 U1 C, \& t I: X0 g: N勝於資金的收益。」
1 G& m }9 }5 R8 Y9 \ D 歐債危機引爆歐元區高度負債成員國內的混亂，導致改朝換代。成
% D' D$ P- B6 w9 ]2 d6 i員國的公債殖利率則走向兩極化。債台高築的國家，如義大利、西班
/ v; ?6 e$ k3 U# g8 B3 ~( E牙等，舉債成本激增，反觀財政穩健的德國，其公債成為求穩投資人+ O7 Q# ~1 Z" e' ?+ X
的避風港，因此殖利率跌至歷史谷底。
# @ x. f f, G/ }* b' S. |+ S' y! x 德國享有穩定的3A最高級債信評等，德國的預算赤字溫和且出口遠8 \7 D, u8 F9 t! v! h
超過進口，都讓德國在歐元區一堆財政陷落的成員國中顯得鶴立雞群
, i y& r4 x b4 I/ w，而德國公債市場也足以吸納從全球投資人而來的大量資金。
K$ W5 Z6 l# B8 w3 p. M4 t& Y 隨著歐債危機繼續延燒，部分市場人士預期德國公債的殖利率將進0 W5 P6 Q2 e' x5 Q: `
一步下滑，甚至轉為負殖利率。1 ^8 f" ]" p" f1 q' h0 ]
德國部分公債的殖利率過去確曾出現過負值。如去年11月時，銀行2 M6 `8 t* H5 ~9 o
趕在年底前強化資產負產表上的體質，爭相買入德國公債，就讓德國2 ]4 K4 ~4 p) |0 ]# n0 Y( D
國庫券及極短期公債的殖利率轉為負值。
& ~% l4 r7 O2 n- C9 _: }8 ?; [ 另外，瑞士的利率也曾一度為負，而美國國庫券的殖利率過去也
* C. p! i" m/ M$ @! P2 U% s曾跌到0％以下。(新聞來源：工商時報─記者李鐏龍／綜合外電報導
4 u& @/ P- ?' Q& B" Q" {). \2 @7 m1 R" v7 r j
8 j7 k" `8 ^" ?* ^, y1 b/ w- ?- l# J4 U; y; A- |
' K- I8 O/ u3 {8 p8 M |
|
發表於 2012-5-23 09:05:12
收藏
讚
