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【時報-各報要聞】法國政局變天，全球金融市場挫咧等！玫瑰石顧問6 B$ a( k: u( u
公司首席經濟學家謝國忠昨（7）日指出，受惠於避險資金湧入，美元
* q/ m1 V4 i+ [0 v* z、美債、黃金價格將飆漲，按德法後續協議結果，美股預估將有10％
$ A: y+ q1 J* u2 `8 S$ n至20％不等的下跌空間，連帶迫使美國聯準會（Fed）提早實施QE3，. O! Q% U, d" H, v
以下是專訪紀要：9 ]* y b+ B, `3 z* @6 n
. Q0 M- _; n9 r& l$ P; v 問：你怎麼看這次法國總統大選結果？( z# M$ d, n3 B S/ n
答：對全球金融市場當然不好！德法原先所提出的削減政府赤字計4 r, {4 v+ J* P! F. ]2 f5 e( T
畫若遭到翻盤，等於人民要的是以借更多錢方式推升經濟成長，但這& L1 h3 T( P* I: d" r& s# j8 a
樣的邏輯是不對的，因為任何一項改革都必須要建立在「成功」的基8 |- ]# q* J" H% h# Y6 p& L* W
礎上，不緊縮財政政策而求經濟成長的結果，只會增加通貨膨漲。! i% w: ]# x3 k
歐洲經濟出現危機的可能性已不是單純的「大」而已，而是「不可- e" F9 d8 I6 R3 J) k2 _
避免」，預期歐元兌美元匯率可能先回測1.2元價位，影響所及，美國
: ?0 s6 [: D8 Z+ C4 N2 u# yFed主席柏南克可能不願看到的「美元升、美股跌」的情況發生，進而
3 D" ^$ n# Z$ B' O7 c提早推出QE3。
$ |% d: ?% h2 Z 問：歐債問題會如何演變下去？
( f, N$ b, w w/ V 答：德國的態度變得非常重要，因為會牽動歐元解體與否，德國等) b1 ~& [( ^+ D2 b
強國退出歐元、歐元才會解體，反之若只是弱國退出歐元，歐元還會- }8 O [' }, _+ H7 q
繼續存在，但現在的問題是，實際情況並不允許德國退出歐元，因為" X* }/ ^$ x8 c/ O
馬克匯率會獨強，影響所及，德國銀行會因外國人資產大幅增值而面. \& K) y- p; n/ e- k
臨破產風險，德國海外資產也會出現縮水危機。5 x: i. [9 l D8 C: y- ?) ^/ |
德國並沒有其他選擇，只能坐下來跟法國談判，協商出對歐洲、甚$ y+ J p! C8 h- X8 P
至是全球金融市場最有利的解決方案，否則到最後又要歐洲央行印鈔- M* B5 X* B1 @+ O3 G: a$ U
票救市，只是把既有問題往後延而已。- R, f/ X( z4 J9 j7 w
問：法國新政府不知道問題的嚴重性嗎？: a# G4 N2 C, x$ O, s$ y6 k( {
答：我說過，歐債危機已由金融危機、經濟危機演變成政治危機，
! ^6 j& X) n3 E) ^0 f1 i其實舉世皆然，政治競爭的結果，往往損失絕大多數人的利益，現在4 C+ W3 Q; g$ a1 z% E
只能期望法國新政府能做出明確抉擇。0 X! m# Y6 N$ S- i& E# z
問：你覺得全球金融市場會怎麼反應？7 d. P2 ?; @- h! }5 o; [
答：美股自去年10月低點至今年3月的5個月內上漲約20％，許多個
+ x% j" W& T% A股漲幅甚至達50％，原因包括美國經濟數據看起來是往緩步復甦的方
$ Y% ]& F% \- {向走，且中國經濟硬著陸的機率也不高，但從最近美國經濟數據來看
) P8 _, [( h8 ^1 y, A, d，情況並沒有先前那麼樂觀，是近期美股回檔的主要原因，加上這次
3 L" N" N! {( j法國政局變天，美股恐自高檔先回跌10％。
9 M$ N x0 Y( d7 w5 ]) L% y 10％是基於「歐法關係未決裂」假設前提下，若歐法分道揚鑣，不& l; _: @* L! W; S- p5 F3 c. r0 F
但歐元兌美元回率恐跌回1元，美股跌破去年10月低點的機率同樣很高8 r1 v$ m: |8 G4 Y* F0 n) m( |
，除非美國Fed實施QE3，有機會挽回美股頹勢；至於新興市場股市，5 @ J% ^4 X0 V$ I; ~$ r
跌幅則會比美股再多跌50％，也就是美股跌10％、新興股市須跌15％
5 U3 c' J7 ?) n! c！ (新聞來源：工商時報─記者張志榮／台北、香港連線報導)
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發表於 2012-5-8 09:36:04
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