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- 2017-12-9
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【時報-各報要聞】電價調漲將接在油價調漲與課徵證所稅議題之後、, n6 ?( M$ {0 H4 U
持續影響台股投資氛圍！然摩根大通證券昨（11）日認為，電費調漲
, W: |. `! g. q" R對企業獲利衝擊事小，造成通貨膨漲壓力事大，台灣中央銀行可能將
# C0 N5 {' ~! N2 E/ Y/ [1 d升息時間點，由明年上半年提前至今年底進行，幅度約半碼（0.125個
) h m6 n6 O; Y0 Z* ^3 Z百分點）。
, ?# R( [) G/ N 整體而言，央行升息與否、態度將很難拿捏，美銀美林證券就指# x; S# Y" m4 ?, n
出，電價佔CPI計算內容比重僅有2.2％，電費調漲30％預估將增加CP+ j6 \0 ~7 R3 M. ~6 ?9 a
I約0.66個百分點，由於這次電費調漲屬於一次性變動，非需求推升，% u# Y5 z/ J' r$ E3 p
央行積極因應的必要性並不高。+ `( u) G' l1 }- Y# ?+ y
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不過，美林證券認為，央行還是會將關注焦點放在一般性消費者
9 T; _/ B. y# }, I6 \物價的第二輪變化，由於目前國外經濟成長復甦能見度並不高，預期5 X. ?! \4 z& _) W" k. {5 @' {( @
央行短期內仍會繼續維持1.875％的利率水準不變。& }& q2 L5 P$ q& Y( N: w' w
但無論如何，近期飽受油價調漲與證所稅課徵等利空因素衝擊的5 [5 G5 j, S. ?: s# R
台股，還會持續反應由電價調漲所帶來的不確定性，摩根大通證券台
G! O j8 D* ~+ y8 n% s$ n* R灣區研究部主管賴以哲指出，按內部看法，利率調升會提前一季，由. t2 j' `' }+ P" }& M- w+ C/ ~
原預估明年上半年，提早至今年底前。
1 {8 j4 ^0 y$ @4 O$ C1 B 不過，電價調整對企業獲利的衝擊，賴以哲倒是與其他外資看法1 x$ `: x" W* o1 K4 Q* C
不同，按照他的估算，對營業獲利影響幅度大致上不到4％至5％，因5 E1 w) Q7 A. w6 a1 K
此，年底指數高點預估值仍維持8,200點不變，並未隨著電費調升而調% z l2 Q, b6 x& K. q$ C. p
整。
6 @' w, q6 f: L2 U1 X, Z# u 根據賴以哲的估算，電費佔銷貨成本比重較高的產業包括：晶圓
2 U; g- i$ E0 j$ N( f5 _! D代工（小於5％）、IC封裝測試（小於5％）、水泥（約10％至15％）. F g) y# ]# K( U
、汽車（約5％）。; u5 Q: o! Y( O3 N
對營業獲利衝擊較大的產業則包括：面板（約10％）、PCB（約4
! _/ [5 D6 ], K％至5％）、LED（約5％）、塑化（約4％至5％）。 (新聞來源：工商& x* b! C/ J5 t
時報─記者張志榮／台北報導)
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發表於 2012-4-12 09:20:12
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