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- 2017-12-9
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【時報-各報要聞】電價調漲將接在油價調漲與課徵證所稅議題之後、+ |1 F# }& x' m a
持續影響台股投資氛圍！然摩根大通證券昨（11）日認為，電費調漲
1 X3 x8 Q! W& R! U j0 K. X對企業獲利衝擊事小，造成通貨膨漲壓力事大，台灣中央銀行可能將
5 \0 I( n2 g+ R3 m% B" |. C升息時間點，由明年上半年提前至今年底進行，幅度約半碼（0.125個4 G. m7 J3 k/ o. ]# ~* ~+ g- D) |
百分點）。! \6 n( J. B* \3 g
整體而言，央行升息與否、態度將很難拿捏，美銀美林證券就指: H( h, y+ T: R3 d" y) \
出，電價佔CPI計算內容比重僅有2.2％，電費調漲30％預估將增加CP
7 C s& i5 H1 ~; @9 oI約0.66個百分點，由於這次電費調漲屬於一次性變動，非需求推升，
* H! P+ k# I3 r5 I3 u" K: R央行積極因應的必要性並不高。
. Z1 L; N3 Z- g \ M0 d& x5 }% j1 U& r# R
不過，美林證券認為，央行還是會將關注焦點放在一般性消費者: h9 E* ^7 m, j9 L' U: I
物價的第二輪變化，由於目前國外經濟成長復甦能見度並不高，預期( S6 S/ l J( e7 G* ?% D
央行短期內仍會繼續維持1.875％的利率水準不變。
: ^8 m8 i3 \( E" R7 A3 U% S2 G 但無論如何，近期飽受油價調漲與證所稅課徵等利空因素衝擊的
5 O/ j5 L- ^; C/ c5 t台股，還會持續反應由電價調漲所帶來的不確定性，摩根大通證券台; Y3 ~$ u9 x' O6 J: {6 W
灣區研究部主管賴以哲指出，按內部看法，利率調升會提前一季，由
+ T/ L/ Q* F9 G+ c5 X原預估明年上半年，提早至今年底前。
3 t4 ]* i5 U0 w( k 不過，電價調整對企業獲利的衝擊，賴以哲倒是與其他外資看法
4 Q1 j, `/ ? i4 K+ L% Y不同，按照他的估算，對營業獲利影響幅度大致上不到4％至5％，因9 J2 k8 p& l% A8 y8 w
此，年底指數高點預估值仍維持8,200點不變，並未隨著電費調升而調
4 t. M7 E! A5 R" E, n( R9 ~2 H整。: R+ T4 v4 M; z
根據賴以哲的估算，電費佔銷貨成本比重較高的產業包括：晶圓
9 g# Z" v" K* h代工（小於5％）、IC封裝測試（小於5％）、水泥（約10％至15％）
( i5 [! }0 V- y% U, _、汽車（約5％）。7 J' M0 n9 g7 I4 Q
對營業獲利衝擊較大的產業則包括：面板（約10％）、PCB（約4
9 c! b. c+ B2 L" v; L: L％至5％）、LED（約5％）、塑化（約4％至5％）。 (新聞來源：工商
9 \" q* ]. F) y4 R時報─記者張志榮／台北報導)" D/ x s; P' |( A$ c, t- u0 ]
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發表於 2012-4-12 09:20:12
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