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【時報-台北電】美國決議延長低率率政策至2014年底，全球資金明顯) W; s9 p/ _3 H r! E' Y
回流新興國家信用市場。投信法人強調，新興國家具有強健的基本面' [! R0 c9 u& p0 w4 B7 U! d( z. }
，後續可望持續吸金，投資人可分批佈局新興國家債券基金。
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1 m. l9 ^8 k' j# G& k: C 華南永昌投信債券基管部協理胡婷俐指出，新興國家具有強健的經( F/ E0 d$ a0 T3 d; w
濟基本面，加上高殖利率優勢、主權債評等提升利多及預期長線貨幣
8 ]" {+ t1 r- W; w7 s升值等，皆是吸引國際資金青睞的原因。其中，特別看好巴西、俄羅
# i" u# d9 }/ f# D斯、印度、印尼、大陸、南非這金磚6國，這6國的總市值比重，佔摩! }/ C; k! P4 j B4 [
根大通新興市場公司債指數高達近三分之二。; m8 |8 Y; d! z O' h
胡婷俐指出，儘管今年以來金磚國家股市表現佳，不過歐債問題仍
1 {. d7 ?6 m4 \' W未完全解決，股市恐仍有波動疑慮，在此情況下，建議投資人資產配, _+ F+ v1 d% X9 y m
置仍應維持適當的股、債比例。在債市配置上，建議可以新興市場債8 a9 m0 w; |7 R' T
市為佈局方向，並留意經濟成長動能續強的金磚國家高收益債券，兼9 [ Q: _( P+ m& w8 x Z
顧高票息與高利差的雙重好處。
3 |* W' U4 c" @9 e- h9 c0 A 施羅德美國固定收益團隊的基金經理人大衛‧哈瑞斯(David Harri
9 W9 a$ Y% ?# Ms)指出，今年固定收益商品的投資主軸中，新興市場投資級債券也很 g n; g, X( `) \, s! R0 L% [
有吸引力。9 ]2 L1 H% q3 o4 n* P4 N: C1 d9 C+ e* Q+ ]
新加坡大華資產管理公司新興市場固定收益團隊主管Imran Khan指
+ D: D1 a8 J1 \! n+ L: L7 x出，金磚國家公司債的評等調升趨勢自2010年起已大幅優於成熟國家
6 N0 ~* d0 ?$ J1 P6 m) t$ g，推升金磚國家公司債的市場熱度，加上這些國家具備了高殖利率以9 s4 C, B! `' o* k# z% s; T9 S0 ~
及利差優勢，在全球公債市場殖利率偏低的環境，市場對金磚國家債
1 [' Z( A! t+ W1 k1 l券的需求日漸增長，促使金磚六國的債券發行量自金融海嘯後激增，
( N$ q; \) @# m! W6 D. R其中又以公司債尤其明顯。
9 m; l% r0 X/ X2 U1 j 寶來全球國富債券基金經理人陳姿瑾表示，今年以來歐債危機恐懼
4 ~1 c' j% e( T. ^感稍緩和，同步提升風險性資產表現。其中，具有國家財政體質強、% i" J3 x8 V; T! i( ?" Y
利率高特色的富有國家債匯，已明顯感受到資金回流效應，預料未來/ U9 Z5 n8 ?# ?
在歐元區債務危機逐一度過後，市場動能將更為強勁，進一步推升此8 z# K% l( r& e+ ]/ d$ D
類資產表現。8 `# {& w0 [; I; L1 o& G
ING鑫全球債券組合基金經理人許豐弟勻表示，近期新興債券的走勢
9 j1 ~3 W: [) Y. b0 P2 T反映國際利空消息對市場衝擊逐漸鈍化，評價效應逐步顯現，與新興
( i$ Y* ] C* n1 N5 P$ r債券利差相關度極高的新興貨幣波動度持續穩定下滑，同步觀察新興
# k0 N) P- _+ h0 O' z1 c; B貨幣走勢、CDS走勢相對穩定，隱含未來新興債券利差仍將持續收斂的2 |+ @* ]! u5 J. ]( `+ U
投資空間。考量未來下檔風險與報酬預估，中長期投資部位將逐步增9 Z; f& Y! h3 E+ d
提新興市場當地貨幣計價債券，建議投資人可透過組合型債券基金由. T, S2 ]* n1 V. G$ m$ Q
專業基金經理人靈活調整配置。(新聞來源：工商時報─記者孫彬訓／, D5 [7 |8 [/ \( y; m: Y2 ?$ p3 [
台北報導)
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發表於 2012-2-13 09:14:42
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