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網通成長激勵 明泰、台通創新高1 t) m$ ^# V4 W" @" t1 s8 A7 ?
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" M. V- | c7 K1 }$ S- _! K全球景氣不佳拖累台股表現，唯網通產業在雲端運算、行動數據傳輸等擴大網路傳輸量下，前景仍然看漲，是少數明年能見度仍佳的產業。: e7 R% a/ [* b% ] R0 s7 f9 i
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文‧張宜芬 攝影．鄭暐琪" j( }6 o7 x. w+ m' `8 m7 j. w, W
9 u! p) ^* J6 j9 s0 u明(2012)年歐美景氣充滿疑慮，拖累台股表現，還「驚動」國安基金進場護盤，網通產業卻逆勢拉出好成績，由於雲端運算看好，及網路資訊流量增加，設備需求持續攀升，網通產業是少數明年能見度仍佳的產業之一。9 L% z4 W, w4 n' c! N
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12月台股下探6600點，台通(8011)股價力守橫盤，明泰(3380)更因為11月數位家庭熱賣，第4季業績逆勢上漲，12月股價也逆流而上，成為盤面焦點族群。& ~6 P) ]& P# S. o% D( _! R( K) P
& ~+ w* _( M, H0 u& F! a( D明泰網路家庭產品熱賣
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雖然歐美景氣不佳，但是數位家庭第4季出貨仍然成長，明泰往年旺季出現在第3季，第4季營收則將略微下滑，但是今(2011)年第4季在北美客戶對網路數位家庭需求強勁帶動下，耶誕節傳出佳績，11月營收創下今年新高，合併營收25.04億元，月增6.8％，年增31.1％，累計1~11月合併營收231.59億元，年減1.2％。
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& U+ @5 D8 I* c; g: p明泰第4季業績表現超乎預期，確定將較第3季成長，雖然12月份將會進入淡季，但是在客戶提前拉貨的效應下，法人預估，明泰12月營收至少可維持在20億元以上，因此，估算第4季營收將達68.5億元，將比第3季增加7％。. A& }7 C) V) B$ F( G* E. n
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在雲端、行動寬頻應用及數位家庭的帶動下，明泰審慎樂觀看待明年的網通產業，在電視機上盒、雲端設備等新產品，獲得歐洲新客戶訂單的帶動下，明年營收可望達到2位數的成長。 % q7 e$ R" ?- J/ v
' D8 ?' D9 `+ f4 r. b9 t明泰11月業績傳出好消息，主要是因為Smart TV Box(智慧電視機上盒)產品在耶誕節熱賣，且寬頻與無線產品的營收也同步成長。雖然明年歐美景氣出現疑慮，但是明泰部分利基型產品在歐洲的需求仍然傳出佳績，包括數位機上盒(IP-STB)、微型基地台(Femtocell)，明年市場需求都看好。
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今年下半年因為新台幣升值緣故，明泰毛利率降為15％，低於去年的17％水準，主要是因為上游零組件漲價，而明泰是以美元購買零組件。明年第1季由於受到傳統淡季的影響，再加上農曆新年，營收可能會較今年第4季減少，但是第2季起將會見到回溫的力道。
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8 N7 f4 Z. s5 h7 O3 c明年明泰除了數位家庭看好將大幅成長以外，交換器(Switch)將新增中國大陸的新客戶，預計3月起出貨，加上雲端客戶交換器需求增加，明泰可望受惠，法人估算明年明泰合併營收可達270億元以上，EPS有機會可超過2元。明泰則表示，將力求明年毛利率回升到往年17％的水準。
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台通獲台北市光纖標案. P4 x+ F) C8 ~$ i% ^0 `+ A* `
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由於網路影音、手機上網傳輸等需求普及，網路流量大幅增加，各國政府均大力推動雲端運算，在在推升網路建設及設備更新的需求，研究機構看好2010~2014年光通訊產業產值年複合成長率達2成。5 T% c; n0 b3 T8 i
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台通主要產品為光纜及光纖到府相關配件、局內外傳輸線材及電力傳輸線材等，以標案市場為主，由於海內外訂單滿手，每月營收都刷歷史新高，第3季業績亮麗，營收達6.95億元，季增39％。而由於第3季新台幣回貶，有匯兌收益挹注，再加上國際銅價大跌，毛利率回升至20％。 & h9 U8 P3 j7 w) h* _
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台通第3季稅後盈餘1.02億元，EPS達1.61元，季增6成，獲利比營收成長的幅度還大。累計前3季營收15.3億元，稅後盈餘2億元，EPS 3.18元，相當亮眼。 雖然歐美景氣明年能見度不高，但由於各國政府對基本通訊建設仍持續進行，而台通客戶以大型電信業者為主，客戶資本支出仍持續.《理財周刊》1 H9 _) M4 b% r0 s( _. ~
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發表於 2012-1-3 08:36:14
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