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【時報-各報要聞】央行昨公布11月M1B、M2年增率分別為4.22％及5.
; i. y) p; C9 {: w! |& d; U07％，持續破底。M1B、M2連2個月死亡交叉，資金已出現退潮。專家
' A' S- p# y0 [4 k, w3 F指出，在M1B未翻揚前，恐怕難以期待台股會有大波段多頭行情。
' C* ^2 G- T3 v6 E) [6 ]. w, V: z 台新投顧董事長吳火生說，10月M1B、M2年增率為5.12及5.54％，, G* Q0 g8 L0 t
是此波首度出現死亡交叉，11月M1B，M2年增率續破底，主要是受到銀
% U7 i1 B9 |* f# ] }% K8 x行放款減緩及投資成長放緩所致，其中M1B持續下滑，代表股市活水持
1 h# M" V) t, v( ~! [6 H! H續失血，因央行統計M1B包括通貨淨額及活期性存款，過去經驗，明顯, Z6 Y: H! ]5 H1 f4 K
受到證券帳戶資金增減影響；M2則包含M1B及定期性存款，下滑速度不5 |4 c+ n; [( v( |
會如M1B那樣快。
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吳火生表示，11月M1B，M2年增率，持續向下破底，連2個月死亡8 Q9 _2 K, f0 K$ r1 h! D
交叉，M1B年增率創下33個月新低，11月M1B年增率出現此數據並不令
$ Q5 O7 B& F- x) [6 X; y3 t人意外，受到下半年以來歐債問題衝擊，台股市場投資氣氛保守，幾
$ L& ]4 |4 Z$ |8 w9 C+ C/ M/ }個月來投資人退場觀望，明顯反應在M1B年增率上。
* f. m# @4 t, A4 y2 C Q U 觀察過去統計，M1B年增率與股市關係，明顯呈現正相關，在M1B) X* U- @3 h" [9 X
年增率走勢未正式翻揚前，股市通常都處於觸底或是盤整階段。
, B+ F3 c4 W7 c3 ?% G1 m 吳火生強調，換言之，M1B尚未翻揚之前，恐怕還是難以期待台股
* p0 y' i8 Y5 E$ ~- s' o會有大波段多頭行情。整體而言，台灣明年GDP將呈現走緩趨勢，預期
3 R' g# m, b) a$ K領先指標要等到明年首季才會正式落底翻揚，因此預期M1B年增率恐須9 h' a U! l6 C
等到明年3月才有可能落底翻揚。
( \/ g9 ?* W. X 新光投信投顧事業部協理謝學雲說，M1B、M2連2個月死亡交叉，
2 e' |) J% ~# k* e$ E大的方向來看，台股早已出現資金退潮、動能不足的現象，好在M1B、
! V: B+ P2 ?4 w4 C: g) y8 SM2兩個數據差距不大且無大幅擴增現象，不用太悲觀。
" Y4 S6 B: Q( x* F8 B. o 謝學雲說，2004至2005年，台灣M1B、M2也曾死亡交叉且持續長達
9 {# P" f Z! |% c一年多，但兩個數據差距沒有大幅度擴增，當時台股也僅是陷入狹幅
i7 G' \: C; J p3 ]整理。
9 _- y5 ~ W6 \ 謝學雲指出，後續要持續觀察央行的貨幣政策動態，若央行有貨幣
3 ^) b( H0 X/ Y! c8 a寬鬆政策實施，就會讓資金動能寬鬆，挹注台股資金活水，就可改善7 s/ s9 @ a# E& W$ Z& l) _
M1B、M2死亡交叉導致資金退潮的狀況。 (新聞來源：工商時報─記者
# m5 A0 o5 u1 s' `1 F曾萃芝／台北報導)
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發表於 2011-12-27 09:07:13
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