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4 c+ N! i1 ?- \8 Y& F! ^
! V! ]- D5 i5 ^4 ?【時報-各報要聞】華爾街日報周二引述Sanford C. Bernstein投顧公; G4 T3 u; k* e1 U5 a8 p
司的分析報告表示，若人民幣走貶，台灣電子大廠廣達與鴻海相關套1 I* G, y8 f: V( }/ z# K
利交易很可能出現虧損；人民幣若貶值0.5％，對廣達季度獲利的侵蝕5 }" t m+ C, T) |
幅度估達近12％。
/ A# ~3 T4 w7 a$ L! j- q Bernstein的分析師說，不久前整個市場操作似乎都是一面倒做多
. A% S3 E2 W) h: b) V( o1 E人民幣，今年至11月初，北京當局讓嚴加管控的人民幣升值了4.8％，: a; w( F8 q% y
但近日以來在預期未來人民幣升值將趨緩之下，外匯交易員連連將人2 X, t$ U# s1 U9 f5 @% H
民幣摜至當日匯率交易區間的跌停板，所幸在中國央行干預下才止住1 r) f4 w9 S8 h; z: V
人民幣貶勢。" k( Q9 ^ ~7 R+ T' E& k) W0 t
. M- l+ C9 s6 Q+ `- P g2 r
報告指出，過去18年中國從未讓人民幣連續下跌，但如果此次首3 {* W" F0 l* g4 X
度允許人民幣走貶，廣達與鴻海的貨幣套利交易就可能轉為虧損。$ W2 Q K- F8 ?, N0 C
報告並預估，人民幣若貶值0.5％，廣達季度獲利將減少11.9％，+ E# g; h* E4 V/ a! A% |
鴻海則縮水2.8％。; W, @8 e# r( D' N |. c: w+ I
Bernstein駐香港資深分析師莫爾（Alberto Moel）表示，如果廣
) l/ k7 R7 e) c8 |: ?- @達與鴻海可以經由「快速出脫人民幣償還美元借款進行沖銷」，則可+ G! K$ G5 n: ]8 V6 R9 }/ s
減少虧損。. O D! a' S, z* _3 I) [! r1 e# r
報導指出，根據Bernstein分析師團隊完成的最新研究報告，當市! ~3 \. P( S G) j! R
場投資人看升人民幣時，許多在中國有業務的企業，包括台灣業者廣
1 ], G& F' z+ l/ d0 v( i達與鴻海，也紛紛進行相關貨幣套利交易，藉以搭上人民幣升值與中
1 ~- M6 C: O; [- Z/ A# F o: P國利率相對較高的投資順風車。
U& H1 U O4 Z u6 T5 h 報告表示，這些企業將在大陸的營運收入存入當地的人民幣帳戶
3 P- N& x# k$ v, }，然後以此做為擔保品以更低的利率貸借美元，作為企業非人民幣支$ Z8 W. T9 L3 U( g& U
付款項的資金。相關交易可藉由中國存款利率與美元貸款利率的利差
2 z* C3 t3 I# \& F- J賺取收益，當人民幣兌美元升值時還可賺到匯兌收益。 (新聞來源：% S# |5 J# ^! r# J, A. ^) w
工商時報─記者林國賓／綜合外電報導)
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發表於 2011-12-14 09:23:31
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