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( o4 }" X9 z0 X【時報-各報要聞】華爾街日報周二引述Sanford C. Bernstein投顧公1 B: q" J9 O( U% x: b2 x8 d
司的分析報告表示，若人民幣走貶，台灣電子大廠廣達與鴻海相關套
8 J2 V' A. g9 t& O2 z3 @利交易很可能出現虧損；人民幣若貶值0.5％，對廣達季度獲利的侵蝕
' A; R, F" U+ T$ |8 w P幅度估達近12％。! Y* m* Z' |4 L8 p1 T$ k$ u
Bernstein的分析師說，不久前整個市場操作似乎都是一面倒做多7 p: e) J- r" N- a# f; x) l
人民幣，今年至11月初，北京當局讓嚴加管控的人民幣升值了4.8％，
' D# T, d3 a5 {( q0 n+ t7 T但近日以來在預期未來人民幣升值將趨緩之下，外匯交易員連連將人
1 F b0 m$ l2 U民幣摜至當日匯率交易區間的跌停板，所幸在中國央行干預下才止住* w0 T7 U+ L) N% R
人民幣貶勢。- R- {* I1 T3 E2 }8 a' g0 f+ _1 |
! n% v9 p2 ?2 h2 A) o
報告指出，過去18年中國從未讓人民幣連續下跌，但如果此次首. T5 N# @& _1 D8 C8 h* k' T
度允許人民幣走貶，廣達與鴻海的貨幣套利交易就可能轉為虧損。3 l' w0 a3 e( k8 b
報告並預估，人民幣若貶值0.5％，廣達季度獲利將減少11.9％，( c$ s8 E/ d" W6 S$ x
鴻海則縮水2.8％。* D0 B* O/ H: a6 y: n8 O" m
Bernstein駐香港資深分析師莫爾（Alberto Moel）表示，如果廣! @ f3 D% f+ } C# [+ y
達與鴻海可以經由「快速出脫人民幣償還美元借款進行沖銷」，則可
& h0 W( v+ F/ _+ Y3 D, ^1 |: a2 r減少虧損。8 r/ z7 C4 u t2 B' A/ {
報導指出，根據Bernstein分析師團隊完成的最新研究報告，當市
2 \; f) g- J/ e8 d' D$ O場投資人看升人民幣時，許多在中國有業務的企業，包括台灣業者廣" c6 Z, ^2 B) \; {4 |* [; u% ^
達與鴻海，也紛紛進行相關貨幣套利交易，藉以搭上人民幣升值與中
% \7 e) J! T) d$ g, Z. L9 A+ r國利率相對較高的投資順風車。
0 V% n& [# x- o$ p 報告表示，這些企業將在大陸的營運收入存入當地的人民幣帳戶
5 j0 o2 g4 a5 G' q5 c，然後以此做為擔保品以更低的利率貸借美元，作為企業非人民幣支3 z: Z, R: P! T4 ]; C; l
付款項的資金。相關交易可藉由中國存款利率與美元貸款利率的利差
6 M7 H; O( N, y; g" U: G" v B8 s賺取收益，當人民幣兌美元升值時還可賺到匯兌收益。 (新聞來源：
( Y, o6 C6 x1 y2 {工商時報─記者林國賓／綜合外電報導)
: G& A: T8 v! i* _! n8 }: H, A6 w2 j
9 y) f( o" i; {5 p9 o9 ~: f7 `1 P2 v5 i
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發表於 2011-12-14 09:23:31
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