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【時報-台北電】國際清算銀行（BIS）周日發表其最新季報，指出美
7 z* \: o$ k/ Y2 _0 L英央行的收購資產計畫，或所謂的「量化寬鬆（QE）」操作，到目前" B( L, u/ b4 m0 V0 F( G; i& t
為止就達成其目標而言大體上都成功，但後續效果很可能遞減。8 h# E6 s: ]$ }/ W1 F. m
這份報告指出，美國聯準會（Fed）推第1波量化寬鬆（QE1），將: I& `. u' R/ o% b4 W2 Y$ b
美公債殖利率平均壓低30個基點，其中最大約達50個基點，整個效用6 Q9 |/ J. q1 Q0 A! _6 R
相當於調降聯邦基金利率2個百分點。! @& O; r* P" V
聯準會第2波量化寬鬆（QE2）讓美公債殖利率平均降21個基點，
) D& @4 b3 O2 o- i+ A其中最大約達108個基點。/ I' A$ i4 Z: E }) W/ m
. a3 \! b; u: X9 t; q" o! K 至於聯準會在今年9月宣布規模4,000億美元的賣出短債／買進長1 ~! \' `. I. d8 {$ x1 \' R! w
債的「扭轉操作（OT）」，報告中認為對於壓低美長期公債殖利率仍
f. B% s, Y, n7 G ]將有具體效果，可望平均下降22個基點，同時美短期公債的殖利率可
( |: l' i3 c, B1 k3 i能平均上揚達60個基點。 u+ _3 p. I9 Z# O; h
英國第1波2,000億英鎊的收購資產操作已於去年初完成，平均讓
3 F( s5 u( x4 P, G英公債殖利率下降27個基點，最大約達74個基點。英央行去年10月決6 M/ j6 x6 a5 T/ N! v
議再加碼750億英鎊，使總規模增至2,750億英鎊。
0 \6 J8 b" G' a4 E$ N, W3 M 報告中認定，「最近的收購操作似乎仍然有效用，但後續行動的
/ t& ~, F7 h# a4 r效果就有限了」，原因是公債殖利率已非常低，後續動作也難再有和, D+ @/ V6 R5 v5 {5 p6 [& P
先前一樣的新奇及意外效果。 (新聞來源：工商時報─記者李鐏龍／
~/ q6 D4 B1 d1 S7 t- q5 {: B" i綜合外電報導)2 ~: X3 n: F" r8 s* @) Y
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發表於 2011-12-13 08:56:08
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