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【時報-台北電】國際清算銀行（BIS）周日發表其最新季報，指出美
( p% b/ M# z; t2 E" V" f8 x; {5 v英央行的收購資產計畫，或所謂的「量化寬鬆（QE）」操作，到目前
* C, J. c' Q# b5 r# v# B為止就達成其目標而言大體上都成功，但後續效果很可能遞減。& k- X. }* R/ B& V' R3 n
這份報告指出，美國聯準會（Fed）推第1波量化寬鬆（QE1），將
. o& t4 i7 u$ G* N& U/ s美公債殖利率平均壓低30個基點，其中最大約達50個基點，整個效用1 ?0 M" g% A6 Z, P
相當於調降聯邦基金利率2個百分點。
$ n5 m U) a( F 聯準會第2波量化寬鬆（QE2）讓美公債殖利率平均降21個基點，
. ^& _1 k) k8 ~8 \5 t6 | }其中最大約達108個基點。; z1 G7 J1 U! \& V9 {) w
" F1 S) ~$ W8 M7 C; N/ b7 A& I
至於聯準會在今年9月宣布規模4,000億美元的賣出短債／買進長- X6 j3 C, q, x" z" H
債的「扭轉操作（OT）」，報告中認為對於壓低美長期公債殖利率仍, P- m7 c9 F& T+ S+ d$ z
將有具體效果，可望平均下降22個基點，同時美短期公債的殖利率可
$ j% g- @4 I. T, g! B能平均上揚達60個基點。
2 m6 V6 h6 I |1 M% `. J, k 英國第1波2,000億英鎊的收購資產操作已於去年初完成，平均讓# s7 Q9 G* ]0 A! l: n" m& k
英公債殖利率下降27個基點，最大約達74個基點。英央行去年10月決7 _7 i i, h( l
議再加碼750億英鎊，使總規模增至2,750億英鎊。
8 Y4 L3 P1 M2 `" \0 _ 報告中認定，「最近的收購操作似乎仍然有效用，但後續行動的5 |% I# a! n4 ~1 x
效果就有限了」，原因是公債殖利率已非常低，後續動作也難再有和
$ p1 a) r! y- F6 f& m" C先前一樣的新奇及意外效果。 (新聞來源：工商時報─記者李鐏龍／
) j; R6 a8 n$ d) V- U$ t) p5 F綜合外電報導)( S. _: \+ Q, h7 M4 W' Y2 o# J
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發表於 2011-12-13 08:56:08
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