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【時報-各報要聞】以美國聯準會為首的6大央行周三聯合宣布救市措9 J) n; F7 h8 p! \, g
施，調降美元流動性交換利率，以避免歐債危機衝擊全球金融市場，
% V, J% ?% F& u* I& o; [) Q以及恢復市場信心。專家指出，聯準會只有在市場危殆時才會推出此
7 x: m* x' [9 n) |一措施，由於是為市場額外增加美元流動性，等於是變相的量化寬鬆
& j* w5 f o- V8 N5 z5 M8 v X行動（QE），甚至有分析師將其稱為「走後門的QE」。
/ V" W" K: ^" S7 X 6國央行的美元流動性交換是指聯準會可以美元交換其他5國（包
( Q" l/ a } j# J8 {: Y括歐元區）的貨幣，例如歐洲央行可以歐元換取聯準會的美元，歐洲
$ s9 B" L. N# g( {! g6 }央行再把美元拆借給歐元區的銀行。而在情勢穩定後，歐洲央行再將
. {0 \9 _: n) R- I6 `美元還給聯準會，拿回歐元，不過必須繳付若干利息。0 S v2 D% D- U3 r) G
0 c* A: V7 d- j1 E 美元流動性交換是聯準會在市場出現美元流動性緊縮或危急時才. P5 B- a5 J0 c- H$ `6 i' F
會啟動的措施。據了解，在2001年911恐怖攻擊時，聯準會為維護市場0 f$ U* P: O/ \- E5 I& L
穩定，曾經考慮使用該措施。2008年美國房市泡沫破滅引發美元信用
6 R0 M; i) |* C/ r: a危機與金融風暴，聯準會首次使用該措施。根據紐約準備銀行在20100 G* D' a J2 E0 r5 o! @
年的一份報告指出，該措施充分發揮穩定市場的效用。然而有分析師
+ F. X9 m) ^) L指出，2008年的美元流動性換匯措施，使得聯準會的資產負債表增加
; b( M, G8 a& E; v1 J- g* h5,800億美元的資產。8 M0 ^, s+ k2 h# w
2010年2月聯準會關閉美元流動性交換窗口，然而由於歐債危機的
( I' E( @2 t! V( N+ T( A# s出現，2010年5月又重新啟動，周三的最新措施是把其期限延長到201
, V6 \$ r$ k! K3 E( i; g, {; R2 {3年1月，並自12月5日起降低交換利率0.5個百分點，這代表歐洲銀行4 n. i, q: e4 t+ @; C
業可以0.6％的利率取得聯準會提供的美元。
: @" T% U8 O1 h 根據華爾街日報指出，華爾街高層在9月底與聯準會官員舉行會議) S, d* r6 p+ A9 U! }9 R+ I
，加促聯準會其他主要央行一起行動來避免市場受到歐債危機衝擊，
2 n- g' d" H. p$ n; b6 n2 V華爾街業者的敦促與警告，可能是促使周三6大央行聯手的主因之一。8 h) t0 L9 x4 z2 Y* u
此一措施能否緩解歐債危機仍有待時間證明，然而專家大都認為
1 J4 Z6 K* H* ~' k. m) g這是止痛劑，並非解藥。專家也指出，聯準會擴大換匯機制，代表美4 W R+ L+ h3 X" Z- h" L; ?
元供應將會增多，其資產負債表將會擴大，無異於走後門式的擴大量) \; i2 j5 d9 S( S2 M* A
化寬鬆行動。 (新聞來源：工商時報─記者王曉伯／綜合外電報導)6 ^8 A+ ?. K2 k8 _/ Z
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發表於 2011-12-2 10:05:48
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