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0 W: [9 o' C C4 W) h
$ \4 K* t' `: A# ]3 Y4 G/ ^【時報-各報要聞】以美國聯準會為首的6大央行周三聯合宣布救市措7 U- x4 g% q3 v+ }1 w8 `% P9 {! l9 n
施，調降美元流動性交換利率，以避免歐債危機衝擊全球金融市場，
3 ^% p9 S+ | R) i1 r8 l以及恢復市場信心。專家指出，聯準會只有在市場危殆時才會推出此, s- F3 i3 v. ~; q% Y' @$ r( M
一措施，由於是為市場額外增加美元流動性，等於是變相的量化寬鬆! ]4 e- @1 Z' G
行動（QE），甚至有分析師將其稱為「走後門的QE」。
; f* A8 x! T& X3 e! d" T 6國央行的美元流動性交換是指聯準會可以美元交換其他5國（包5 I1 p+ @+ O0 ]( X# O! N) Y; G
括歐元區）的貨幣，例如歐洲央行可以歐元換取聯準會的美元，歐洲6 \; K; S1 g( Q" }& h+ [. i ^! {
央行再把美元拆借給歐元區的銀行。而在情勢穩定後，歐洲央行再將
/ F" F; @ U) B: l* e7 d9 i5 T美元還給聯準會，拿回歐元，不過必須繳付若干利息。, G7 i4 x; E5 U: y: U
7 _; n; s/ [# ]+ l5 U Y$ u
美元流動性交換是聯準會在市場出現美元流動性緊縮或危急時才
- p5 H7 l6 S- Z8 L* {4 w會啟動的措施。據了解，在2001年911恐怖攻擊時，聯準會為維護市場8 n# t9 p! s' t8 E
穩定，曾經考慮使用該措施。2008年美國房市泡沫破滅引發美元信用
! S. }% |4 f% S/ d" d4 N危機與金融風暴，聯準會首次使用該措施。根據紐約準備銀行在2010
( Y9 D0 l) y* E3 ]% M- C& c7 ^年的一份報告指出，該措施充分發揮穩定市場的效用。然而有分析師
5 O7 j$ W+ J5 z指出，2008年的美元流動性換匯措施，使得聯準會的資產負債表增加
5 e$ Q0 E9 Y: [1 Z9 Y5 c5,800億美元的資產。$ c& Q K: t5 t. Q' i$ \
2010年2月聯準會關閉美元流動性交換窗口，然而由於歐債危機的! [5 o1 U W; x+ Q% k2 R
出現，2010年5月又重新啟動，周三的最新措施是把其期限延長到201! j/ a! `! c+ t) h4 U8 i) {# S( F
3年1月，並自12月5日起降低交換利率0.5個百分點，這代表歐洲銀行
( a5 U1 _* W% r# B- p2 M業可以0.6％的利率取得聯準會提供的美元。
& @8 }' N* I, s4 p, Z 根據華爾街日報指出，華爾街高層在9月底與聯準會官員舉行會議
( a, P. f8 V7 n1 S8 x，加促聯準會其他主要央行一起行動來避免市場受到歐債危機衝擊，
" I: J* }* \( q" \2 |9 M8 o3 ~華爾街業者的敦促與警告，可能是促使周三6大央行聯手的主因之一。" C- x9 h. \, v3 f6 G. i" V9 x
此一措施能否緩解歐債危機仍有待時間證明，然而專家大都認為
# s, d/ o0 O2 k# T0 B( F5 [* Q這是止痛劑，並非解藥。專家也指出，聯準會擴大換匯機制，代表美
# a, y: ]) Y6 ]! I) O6 o元供應將會增多，其資產負債表將會擴大，無異於走後門式的擴大量
& g$ |# _+ J5 b2 J化寬鬆行動。 (新聞來源：工商時報─記者王曉伯／綜合外電報導)% X& ~5 d& J1 Y8 _/ E
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發表於 2011-12-2 10:05:48
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