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& \3 L- J/ m0 B+ P( y7 Z% B [9 d9 A# u% o4 A8 @
【時報-各報要聞】以美國聯準會為首的6大央行周三聯合宣布救市措0 D8 @: o0 V* ^! T( b
施，調降美元流動性交換利率，以避免歐債危機衝擊全球金融市場，
6 L& B- [& n2 \' W$ X$ Z以及恢復市場信心。專家指出，聯準會只有在市場危殆時才會推出此! j: Q$ A8 v T& U# h
一措施，由於是為市場額外增加美元流動性，等於是變相的量化寬鬆
: S8 _3 j. Q2 ~" h3 o: P' ~行動（QE），甚至有分析師將其稱為「走後門的QE」。: B! c4 g3 K, v
6國央行的美元流動性交換是指聯準會可以美元交換其他5國（包
% X0 r% }# r. I8 L括歐元區）的貨幣，例如歐洲央行可以歐元換取聯準會的美元，歐洲 C* v: V: V6 l9 y
央行再把美元拆借給歐元區的銀行。而在情勢穩定後，歐洲央行再將
1 A; U# Z# Q5 B7 v美元還給聯準會，拿回歐元，不過必須繳付若干利息。
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美元流動性交換是聯準會在市場出現美元流動性緊縮或危急時才" Q% k3 ?+ p" S1 E+ v
會啟動的措施。據了解，在2001年911恐怖攻擊時，聯準會為維護市場8 u: s7 T( H. r1 J! I
穩定，曾經考慮使用該措施。2008年美國房市泡沫破滅引發美元信用
7 K/ p* I) }* l( D) s危機與金融風暴，聯準會首次使用該措施。根據紐約準備銀行在2010
7 s" R) Y% n* u( w7 x年的一份報告指出，該措施充分發揮穩定市場的效用。然而有分析師
! q! ~" I) g# t# [指出，2008年的美元流動性換匯措施，使得聯準會的資產負債表增加
; [+ b" g6 E9 V5 l5,800億美元的資產。# [- a% k2 Q$ l' t- w9 k
2010年2月聯準會關閉美元流動性交換窗口，然而由於歐債危機的# S, h: M; l8 N- x
出現，2010年5月又重新啟動，周三的最新措施是把其期限延長到2017 e+ P. a* p; i8 h- T- Z! _
3年1月，並自12月5日起降低交換利率0.5個百分點，這代表歐洲銀行7 p5 f# J" ]$ v. g
業可以0.6％的利率取得聯準會提供的美元。& Q. ^) x2 l3 Z9 ~6 s1 I
根據華爾街日報指出，華爾街高層在9月底與聯準會官員舉行會議; y" c( i6 t! x8 P' ]+ E
，加促聯準會其他主要央行一起行動來避免市場受到歐債危機衝擊，
5 p. a* B1 q2 n華爾街業者的敦促與警告，可能是促使周三6大央行聯手的主因之一。
1 S9 o; O# X1 f' c! [1 n9 ^ 此一措施能否緩解歐債危機仍有待時間證明，然而專家大都認為0 s) z9 q* `" N" Y! L
這是止痛劑，並非解藥。專家也指出，聯準會擴大換匯機制，代表美
7 H( W" W _( g0 k6 M V# r' Z元供應將會增多，其資產負債表將會擴大，無異於走後門式的擴大量
! I$ e% U* O6 E+ K化寬鬆行動。 (新聞來源：工商時報─記者王曉伯／綜合外電報導)2 F+ ], x7 p+ ~5 J* |# w4 C& P3 ?
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發表於 2011-12-2 10:05:48
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