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p& G3 K% d: `0 f) J. d【時報-各報要聞】以美國聯準會為首的6大央行周三聯合宣布救市措: P" R* L5 l: y
施，調降美元流動性交換利率，以避免歐債危機衝擊全球金融市場，
% L( @/ c7 U- M R) o- `) z以及恢復市場信心。專家指出，聯準會只有在市場危殆時才會推出此
% R( U$ f" M& |# T: t+ i. {一措施，由於是為市場額外增加美元流動性，等於是變相的量化寬鬆
9 X+ S: M$ W( I: \- O1 N4 p行動（QE），甚至有分析師將其稱為「走後門的QE」。
1 y& q+ w- ?* I1 Q _ 6國央行的美元流動性交換是指聯準會可以美元交換其他5國（包
9 R/ [# d8 G6 i9 s: w括歐元區）的貨幣，例如歐洲央行可以歐元換取聯準會的美元，歐洲
* p! l0 j: @" ~2 J- h央行再把美元拆借給歐元區的銀行。而在情勢穩定後，歐洲央行再將" N( I9 m5 C" V
美元還給聯準會，拿回歐元，不過必須繳付若干利息。
, t6 U' u# L" @+ w, X. W5 ]+ q& H1 |' M- |! x2 F
美元流動性交換是聯準會在市場出現美元流動性緊縮或危急時才
. @- ?9 C, ~" Z# z5 Z6 l3 n會啟動的措施。據了解，在2001年911恐怖攻擊時，聯準會為維護市場
" M1 C |% Q8 t7 j; q穩定，曾經考慮使用該措施。2008年美國房市泡沫破滅引發美元信用# h/ ]4 |0 p8 M9 f m
危機與金融風暴，聯準會首次使用該措施。根據紐約準備銀行在2010
, f) T4 W! Z6 {; c) A3 F! A年的一份報告指出，該措施充分發揮穩定市場的效用。然而有分析師+ \6 C. ~% P" x. N
指出，2008年的美元流動性換匯措施，使得聯準會的資產負債表增加, M. @$ v- M, R: q/ J( _! @
5,800億美元的資產。/ o: c9 k1 ]1 h3 X9 f
2010年2月聯準會關閉美元流動性交換窗口，然而由於歐債危機的: E2 [2 X) o% N% ]& B7 L( U
出現，2010年5月又重新啟動，周三的最新措施是把其期限延長到2015 K5 s( X8 I0 {! u7 T' i9 m8 w
3年1月，並自12月5日起降低交換利率0.5個百分點，這代表歐洲銀行
$ t$ X$ F. A7 _3 C. J& r2 j# ^: h業可以0.6％的利率取得聯準會提供的美元。7 H# I- u } W# {8 p x0 ~$ ~: x* [
根據華爾街日報指出，華爾街高層在9月底與聯準會官員舉行會議* Z4 q5 F& k. r2 {% n O% K
，加促聯準會其他主要央行一起行動來避免市場受到歐債危機衝擊，
) r/ S: i1 |. C# z+ I華爾街業者的敦促與警告，可能是促使周三6大央行聯手的主因之一。
# y7 D& q6 [% ~, Q 此一措施能否緩解歐債危機仍有待時間證明，然而專家大都認為
& }" j M) ]5 I, r3 b1 P這是止痛劑，並非解藥。專家也指出，聯準會擴大換匯機制，代表美' a' ^2 U! D2 J
元供應將會增多，其資產負債表將會擴大，無異於走後門式的擴大量
- X6 e# w4 F9 m0 h+ u5 F* q9 ]化寬鬆行動。 (新聞來源：工商時報─記者王曉伯／綜合外電報導)
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發表於 2011-12-2 10:05:48
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