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【時報-台北電】勤業眾信會計師事務所昨天公布，全球第4季經濟觀! o$ t' `0 @6 q$ ?( G% P! r7 O
察指出，台灣與大陸政經關係密切，大陸過去5年債務總量成長了將近
p# M* C/ W7 K( M1 c. Q3倍，這些錢多半用於低效益的固定資產投資，長期下來可能會嚴重拖
5 {5 ]; r( t. E6 m" B6 \& s累大陸經濟成長，值得台灣關切。
% T: Q2 d9 M* X$ i# Z 勤業眾信說，儘管歐元區經濟危機及美國經濟狀況目前仍未明朗: i5 t0 z: ~! m% A1 j1 l+ o3 g3 l
。但對台灣來說，與台灣政經關係密切的大陸經濟情況，對台商更為
L3 {/ e6 Y/ {. e% d3 `重要。
y5 {. f& _% @) j 德勤全球（deloitte）經濟研究室主任Ira Kalish博士指出，目( s% l0 A" c! c2 l; F9 s
前中國經濟已開始進入慢速增長階段，同時為了度過當下的全球不景+ W$ X% S) F0 W1 G( b7 v
氣，大陸央行也開始放寬貨幣緊縮政策的力道。
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9 t2 z" z, L" F5 f# o1 L8 ~* N 有趣的是，被經濟增長放緩所影響的多半為民營中小企業，尤其. a) ]+ k3 p* B% Q
是以出口為導向的民營企業，對以國營為主的大型企業則沒有太多影" Q' ~ x2 r' X# D: g
響。# V# x1 D$ l' z7 n6 s" l
大陸債務總量不斷成長，Kalish認為應注意下列三種的風險：3 u( r- J( V; E2 c
1.如果中國債務發生大量違約，將嚴重傷害整個銀行體系，不過
y, h& Z+ E: q9 J3 H, H6 W' G目前中國的金融體系仍相對獨立於外界，假設危機真的發生，影響範9 Z+ a9 L z( M' e) l; g1 v& Z7 U0 b
圍多會局限在中國境內，波及到國外的可能性不高。
% i9 L0 C9 Z4 F0 f 2.假設債務危機發生後中國政府願意及時援助，中國國內對固定/ v+ j& {) s9 r' e1 N" \
資產的投資總額也必然會在問題爆發後持續下滑，在目前固定資產投: Z. e3 e4 L" Q( F6 ^9 \$ V; e! m: ?
資已佔到整體GDP 50％的情況下，投資大量減少將導致經濟成長明顯
/ D3 {3 `0 x" u6 H& x衰退。
( Y1 B. F" A8 X5 O8 n) `! c 3.中國政府目前比較可能採取刺激國內消費的政策，以抵銷全球
7 B. w9 G3 q( @: k+ Z! q" `經濟不景氣和人民幣升值所造成的出口衰退，但這需要一些時間才看' p3 Y! \- A: [0 {$ o E( U! q
得到效果。
5 w- ~, f$ g, w) @) J& i/ Q. g 不過Kalish也發現到大陸國內消費增長中幾個對經濟發展有正面. c) l9 [, d! P) T( l
的跡象：1.薪資水準逐漸上升，對於可支配所得的增加有正面幫助。 Y0 f5 p& R6 X
2.政府傾向於讓國有大型企業分配較高的紅利給股東。3.較高的通貨
! ], A9 f4 E$ e# ?膨脹有助於降低問題債務的實際價值，同時在實質利率為負的情況下# F. m$ q8 A R) b" U5 Q
，借貸性消費或投資仍會持續增長。(新聞來源：工商時報─記者張國' |* A+ v$ h0 \4 D3 j
仁／台北報導)
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發表於 2011-11-4 09:22:22
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