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【時報記者任珮云台北報導】新興亞股隨歐債消息而上下起伏，外資
* }& r2 _8 @1 M/ n買盤持續縮手，資金全面出走新興亞股，所幸在各國政府及ECB等央行
! V1 y+ H, P G- p採取更積極的救市措施後，向來是外資提款機的台、韓股市資金流出
7 z/ I- B# O# x6 l( E5 U( _$ C略有緩和，上週賣超金額已分別縮減至4億及7億美元。至於先前強勢
2 ]7 K0 j6 C0 v表現的東協股市，上週則出現外資賣壓遞延反應，導致股市補跌。& y1 h7 n% w9 z; v, V
JF南韓基金經理人崔光鉉(David Choi)指出，雖然上週外資調節韓
; \! c' H) _+ j; p# q) G1 [股達7.4億美元，但KOSPI指數卻上揚1.5%，為上週少數收紅的新興亞
$ O& ^( p- E% P5 B4 w9 l& p股且漲幅居冠，反應外資賣壓減輕，資金漸有回流趨勢。3 ?6 K9 v+ i0 s/ u$ m" r
( P6 L" g: z2 S4 j/ l 崔光鉉分析，由於景氣循環股佔韓股比重高，因此每當全球股市動
0 @- w8 ?$ r% e! f+ v6 u盪，韓股跌幅經常被放大。然而，從八月韓股重挫期間觀察，選擇權" O+ F! i2 V. E, R% ^
市場的賣權部位遠高於買權，乖離度甚至高於2008年金融海嘯，暗示
" B: @' @: O5 Q( O* R3 v2 P市場氣氛過度悲觀，並透露長線佈局機會。崔光鉉進一步指出，韓國5 V; W: A9 B1 H; v8 i) Q& h7 f! n
外匯存底高，並持續降低短期外資，銀行業也大幅提高流動性，顯示
& C) |. O; h0 N, f經濟基本面仍佳，股市被嚴重超賣後，第四季可望有反彈行情。6 k8 ~# f* Z$ `: \8 _
摩根富林明JF新興科技基金經理人歐陽渭棠表示，雖然上週台股連# s6 {- c% Z2 z, Z
二日大漲逾百點，但未來國際股市表現仍是重要關鍵。歐陽渭棠指出
$ k7 K, i! j0 |# W8 Q1 u" O，在歐元區財長會議、IMF年會、美國FOMC會議等會後聲明出爐前，台
$ _0 J+ T$ _4 [' X1 q股指數空間將受到國際變數壓縮，上檔壓力仍重。3 k2 e9 g4 z0 x- U- Q) C+ e* S
歐陽渭棠預期，聯準會仍將維持寬鬆貨幣政策，搭配美國總統歐巴
& a' ?6 I+ W! X( r8 O0 w1 }馬提出的刺激就業方案，應能有效提振投資士氣，帶動市場多頭氣氛. k$ i7 i4 h- k' O1 h0 W+ B
。歐陽渭棠認為，本週才是反彈能否轉變為回升的重頭戲，倘若能有
: X# q1 l; L+ I9 V5 [1 p( x效突破前波高點7886點，台股將有機會正式展開選舉行情，否則仍是
1 V8 z2 |: L6 _& Y1 d區間震盪格局。9 B! L8 u1 W4 a4 Z/ {) K* \
JF東協基金經理人黃寶麗(Pauline Ng)指出，8月以來，MSCI東南亞* U6 D9 M( K! Y9 _# h
指數除了波段跌幅較輕之外，指數年化波動度為21.6%，明顯低於新興1 W5 E) }- @* h4 G
亞洲29.3%與新興市場30%，突顯其暴漲暴跌風險較低。2 q! U: \- Y, H6 r
黃寶麗分析，由於東協上市企業有七成為內需型產業，因此，受到
0 V# U4 i4 V& q4 j. U歐美經濟趨緩影響較小，而且，籌碼面外資流出規模較低，加上市場
4 a4 P) w( O4 g! g4 J" n$ P之間互補效應，使指數震盪壓力相對較低。黃寶麗認為，目前東協股3 e" E2 N1 ]# l' y- X
市正出現築底跡象，不過，市場仍會隨歐洲債信、美國等消息面因素: f4 z5 f% V* k9 i ~9 P+ q
而波動，欲逢低佈局並考量波動風險者，東協相對較能兼顧波動風險
0 z3 ]5 V# e5 _3 h( t與未來成長之機會。
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發表於 2011-9-19 21:21:58
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