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- 2017-12-9
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【時報-各報要聞】8月再度上演全球股災，勞保勞退基金操作績效皆# c* j# s3 I) y$ O1 i8 n
慘遭波及，但相較台股大盤到8月累計下跌13.72％，勞保基金8月累計
( z, `: h& b, j. x; M8 Z6 k績效為-1.45％，比勞保局原先預期要好，除藉資產配置降低虧損外，& r# I( G2 ]/ Y7 w
勞保基金首創「績效絕對停損制」亦發揮功能，才讓委外代操績效不) Z2 l' w8 p2 f
致太過難看。
* _# L6 H0 X8 f) u3 d+ x 勞保、勞退、退輔基金都有資金委託投顧公司代操，每一梯次委外( A$ `4 f; q- J. ?
時間大約是3年，資金委外後、是否進場買台股，完全尊重投顧公司專
6 J8 v+ @3 G8 Q9 ?+ Z( R/ M業判斷，但基金主管單位每隔3個月到半年不等時間會進行操作績效評$ u4 v2 Z- R& U, F1 f
估，確認各投顧公司是否達成基金預設績效目標。' H/ m" P+ s* L8 j) i
$ I: c7 N0 D. D$ P+ M, o7 c 以勞退基金為例，年度績效目標訂在9％,，勞保則為7％，若投顧公
6 l& t+ A% f; b司無法達成年度績效目標，資金就可能被收回。只是，一旦股市全面
! Q, \- Q) w% S2 {8 W8 P大跌，同梯次內接受委外操作的各投顧公司績效表現都可能不好看，) O3 @! `. |0 S2 |" ^1 K" v9 d
政府基金也擔心若全面收回資金衝擊台股過大，通常都會改「殺雞儆3 {. u% I9 ^! e- D+ D2 K
猴」的作法，僅處罰績效最差的投顧公司，收回資金。只是如此一來' m ?- P" l0 n5 I N: R7 p+ I4 j
，顧到投顧公司的面子，但犧牲的卻是勞工的「裏子」，更可能因績0 B( c: c. g9 G: T% p3 n
效普遍不佳，遭勞團痛批。
4 D1 f" @, D, ]% I 勞保基金因此創政府基金先例，除定期比較委外代操績效外，亦針. _7 g8 p. r% N. b$ q) o# B' S
對委外代操案實施絕對停損機制，一旦投顧公司虧損金額達原始委託
1 Q9 [/ K6 ?1 A+ J$ @金額10％，就收回一半的委託操作金額，一旦投顧公司操作虧損金額! V2 B9 \5 L/ n' ~2 c+ _: s2 u/ r4 H
達原始委託及14％，就要將全部委託金額收回。
+ g; i: ^" ]/ s5 } 勞保基金說明，若僅定期比較績效、懲罰操作績效最差者，一旦遇
) u" g8 V# G" o5 j到類似全球股災，就可能讓投顧存有「只要不是最後一名就沒事」的
- F b) z4 U9 F- k" Z+ k僥倖心態，不符合原先「藉專業操作替勞工賺錢」的初衷，因此才依
) J* Z c8 c9 J/ r( R8 a, B9 H歷年委外操作平均績效低點，選擇10％及14％做停損點，希望投顧公
/ u( y- ^+ N3 j5 Y N司隨時都小心操作。% E/ |, I5 C6 |1 X5 Y
勞保基金從民國90年起委外代操，迄今已委外代操6梯次，其中，第8 F2 o6 x/ z' b9 U* |/ K$ {/ n/ g
6梯代操的8家投顧公司中，有1家代操金額8月底已逼近絕對停損點， T4 C. Z3 _" j' ]
很有可能在9月底就會遭公告收回原委託金額1/2資金。這套機制也讓& c: l1 P' [- g: T$ b1 S
勞保基金委外績效平均跌幅僅5％，比大盤狂跌13.7％要低。(新聞來/ f/ Y# O5 h: ]0 w/ e' \
源：工商時報─記者薛孟杰／台北報導)
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發表於 2011-9-19 09:37:50
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