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- 2017-12-9
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【時報記者張漢綺台北報導】「2008年金融海嘯是青蛙直接掉入滾水
; O0 G4 N, x2 P9 h% d中，一下子就會跳出來；而此次全球景氣卻像是用冷水煮青蛙，直到
! ~) W: s/ {0 J j3 b# ~. E. r現在水溫到40度了，青蛙背有點乾了，才開始感覺不對了」光寶科(21 y& E6 j- |4 |
301)滕光中用「冷水煮青蛙」，貼切形容當前全球經濟狀況，企業要2 s5 B# {0 E& @2 a
面對的問題跟考驗才剛剛開始，在「二次衰退」陰影籠罩全球經濟下
% o; h2 }( f* @8 c* _1 q0 o，電源供應器廠－光寶科、台達電(2308)及康舒(6282)對第3季及下半- l' \6 g3 o& g- L5 c( m
年的看法也從原先的樂觀轉趨保守，光寶科、台達電及康舒均預估第1 s, {5 R2 W5 I$ i" U9 ~
3季業績將較第2季「個位數」成長，並啟動「應變機制」，全面緊縮( _. P m' ~; z- G; t
管銷費用。9 [; k! A8 }8 p* u* E+ m& m
: K7 K/ n" |) _/ o: C/ u* N8 K: `
今年的全球經濟可說是天災人禍不斷！311日本大地震，震撼了全球
: R1 J+ R5 m! l4 O電子供應鏈，原本5月底全球已逐漸擺脫日震陰霾，但歐洲經濟惡化，
V1 D) t$ l I$ ]' m0 e% N0 m美債政治角力風暴讓全球股市連番重挫，重創消費者及投資人信心，
3 g# _% p @$ V加上大陸通膨壓力高漲，人工成本連番上揚，全球四大主要經濟體內 r5 y9 A% J- h; U Z
憂外患，致使原本樂觀看待今年業績及未來全球經濟的光寶科、台達
. H8 i! T v1 P& H$ o5 V/ ~/ H4 e電及康舒均轉為保守。
- ~3 l, a/ n! N( U* ^3 v 台達電執行長海英俊表示，2008年金融海嘯來得相當急，大夥都不& H2 r' ^2 F c3 L* j* ?4 h
知該怎麼辦，而這一波的電子業低潮是慢慢來，甚至應該說，金融海
) ?# U( Z4 G" ~) e: e嘯後除了中國，歐美市場從未有明顯反彈，也使得影響時間拉長。. C. K# ?! {& l+ F! u) S( d( O
就上半年財報來看，光寶科、台達電及康舒今年上半年的財報，均
5 [, \7 v! k7 ?. D9 C" t2 B較去年同期呈現衰退，其中光寶科今年上半年合併營收為1096.08億元5 ?: w# r% F( Q# @1 P$ j4 S2 ^' Q" c& {
，較去年同期衰退3.69%，營業毛利為161.72億元，較去年同期衰退9' ~) ]8 A9 K/ O) d) k' g
.06%，合併毛利率14.75%，較去年同期下滑0.88%，稅後盈餘31.49億: }( z& }6 B" x$ D: @
元，較去年同期衰退26.25%，每股盈餘1.41元，亦低於去年同期的每
2 d8 n2 K9 u% _' T1 e a股盈餘1.93元；台達電上半年合併營收為839.21億元，雖然較去年同% q& c0 U6 y% O; h! W
期成長9.84%，但營業毛利163.38億元，卻較去年同期衰退0.2%，合併
" z8 L) r9 c# q" @" n; E2 E- J% {/ t毛利率也由去年的21.43%下滑至19.47%，稅後盈餘56.73億元，亦較去2 M0 T4 [, Y0 M& l0 v: W o
年同期衰退26.37%，每股盈餘僅2.36元；而康舒上半年合併營收為10' Y( M8 W+ f7 l6 I+ P
4.9億元，較去年同期成長0.9%，營業毛利為12.83億元，較去年同期
: F4 ?$ m" u4 I/ J衰退16.08%，合併毛利率亦由去年的14.72%下滑至12.24%，稅後盈餘
: o+ p4 y5 _7 |1 \# B為1.68億元，較去年同期衰退66.4%，每股盈餘為0.33元，表現不甚理
2 U/ F/ o/ ~; y想。
! G$ j g8 ?4 t' H 儘管第3季為傳統旺季，但就目前市況來看，「旺季幾已確定落空」7 T- A. M5 P& n' }& S+ j
！滕光中表示，第3季看來還好，7月及8月看來可穩得住，整體來看，
7 e; p# D6 X4 m! L, h第3季應可較第2季個位數成長，其中相機模組成長力道最大，隨著產4 J0 Z, k- t7 X$ F1 ]5 W9 f7 w
品組合改善，第3季毛利率有機會優於第2季；不過由於目前交的貨都2 f, ?3 \) j) _; T
是客戶端10月要用的，但之後的訂單客戶卻完全不表態，採取較謹慎
$ ^( b8 P" v/ c/ D* f8 r的態度，因此無從判斷第4季狀況。1 y, k3 R! H8 l
海英俊表示，由於日本發生311大地震，客戶提早拉貨，導致今年第+ q; Z' M2 Y9 |( \
3季的狀況跟往年不太一樣，過去幾年第3季都較第2季成長10%以上，, H- p( z, H0 t1 \; H) G6 W$ Q
預估今年第3季較第2季成長幅度將低於10%；就產品來看，IA部分仍可# E: J; j" ~# N2 A( g; f9 {5 E6 N
維持20%以上的成長，電信設備電源部分亦有20%以上成長，雲端伺服+ @& B" V" Y" G$ _
器約可成長10%以上，但NB電源僅有個位數成長，TV電源受影響最大，
: v* B/ H* j: H' p5 c; L$ e至於太陽能部分，今年整個太陽能市場變化很大，無論是電池或系統9 X1 ?. Z. F- r- B- q, m5 ]
，上半年波動劇烈，就現在看來，下半年應該會好一些。
) f5 z- I' T$ H3 _3 a 康舒總經理高青山亦呼應光寶科及台達電的看法，高青山表示，過" l) x, i. [0 }- S+ w- t
去下半年會比上半年好很多，呈現上下半年4:6，但今年不太一樣，由
2 _+ I; i ]' o8 J4 s於全球經濟變數多，以目前我們看到的市場狀況，第3季應會較第2季
& L7 n: o4 a5 e3 z3 X) U+ S個位數成長，但下半年看起來跟上半年應該是持平。
* U+ c2 z3 p6 O& _1 w 全球經濟前景不明，光寶科、台達電及康舒均啟動「應變機制」；
; t* t; k2 J% V1 E- ]) {7 O光寶科從日本大地震後，約3到4個月前就開始進行營運費用控管，把
: _2 z6 @! H) G; ?該準備的都準備了；台達電亦全力進行節流，包括：出差、坐飛機、
. H3 y0 Y" }" ?2 P. E4 _; v甚至業務餐費「能少就少」，並積極強化自動化生產，以縮減人力需7 V' x2 }- _- k! N" G, V
求；而康舒亦已縮減管銷費用，並放緩擴產腳步，以因應此波深不見
0 t$ o% T" @- M/ S底的寒冬。
}! c) V; m t% R; R0 X% S1 a" y2 p& H( H8 Q M1 J+ {( Q; ?" ?
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發表於 2011-9-5 21:57:41
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