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% g5 h& U' Q4 z3 b& i# O! @2 D
$ y% `# U7 a$ B8 Z9 U% d% B4 w3 L【時報記者任珮云台北報導】儘管國際貨幣基金(IMF)、經濟合作發展
6 W: {( u! S2 z6 j7 |3 G組織(OECD)、瑞士銀行等主要機構近期陸續調降全球經濟成長預估值
$ f& S$ o" V/ m5 p: E，但施羅德投信表示，從三大方面來看全球經濟成長只是放慢腳步，
3 j7 `$ q' ~' |4 u& w現在預期二次衰退還言之過早。( ]/ C: k. [- x' U
第一，比較過去美國股市及經濟情況，可發現從企業獲利高點出現) B! L; _7 x# { C* x+ d7 C
到股市高點出現，平均約有五至六落季落差；從企業獲利高點出現到
, S5 V% j4 r. |) g7 M5 f經濟衰退開始，則平均有七至八季的時間落差。若將今年第二季視為
; h4 f5 c A% K" @- d企業獲利的高點，則股市尚有高點可期。
1 e% _: W7 e: H9 p 第二，美國零售銷售數據與出遊里程顯示消費後勢並不悲觀：市場3 w/ _7 \/ ]3 l7 u) A3 t
擔心美國消費後繼無力，但若以零售銷售或美國出遊里程的數據顯示7 j; H6 O8 a, w/ O; L. o& b
，美國人民的消費並無急縮跡象，後勢並不悲觀。
1 d% f, ^" T; g/ s
3 {% [. R8 [5 s7 J) K 第三，美國ECRI領先指標並不悲觀且請領失業救濟人數未大幅上升
1 o8 c: M( j- e* |：一般而言，美國ECRI經濟領先指標讀值若低於 -8~-10，則意味著經
3 b e+ O/ l, |4 y! ? @ {1 G ^濟很有可能在不久的將來陷入衰退，而以現階段指標讀值仍處0以上水) T7 E3 M8 m5 ^- P: F' v/ x8 Z
準的狀況分析，美國經濟短線並無陷入衰退的疑慮。加上，根據過去4 B. m+ j% D* Y/ m, ]$ L
歷史經驗，美國請領失業救濟人數會在經濟正式進入衰退前大幅攀高; b6 T8 K% s4 T6 Q! R3 U
，而以目前美國請領失業救濟人數仍處於近期相對低檔的狀況分析，
! g) ]) v5 Y. X3 R0 \2 s7 ?: f* w衰退疑慮言之尚早。
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發表於 2011-9-5 21:51:19
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