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6 N" f& \ K$ l+ n" d. V
' i3 l( p0 O; j9 a' d/ o【時報記者任珮云台北報導】儘管國際貨幣基金(IMF)、經濟合作發展: _- `* q$ z$ E
組織(OECD)、瑞士銀行等主要機構近期陸續調降全球經濟成長預估值% K+ z4 ~1 g" E$ U# k" Q q
，但施羅德投信表示，從三大方面來看全球經濟成長只是放慢腳步，7 \5 B6 C: C2 A
現在預期二次衰退還言之過早。! S0 ]7 w5 g9 ?9 v, n
第一，比較過去美國股市及經濟情況，可發現從企業獲利高點出現
9 {' H2 |" c0 f( S' L5 \0 V到股市高點出現，平均約有五至六落季落差；從企業獲利高點出現到
- x( k1 o- J1 k+ R6 C經濟衰退開始，則平均有七至八季的時間落差。若將今年第二季視為" b! m' K1 T( `- ]; L/ v
企業獲利的高點，則股市尚有高點可期。
?) [8 r4 Q" O0 t# _3 K* { 第二，美國零售銷售數據與出遊里程顯示消費後勢並不悲觀：市場/ r# [6 z! d$ \2 |* k2 Q C$ t
擔心美國消費後繼無力，但若以零售銷售或美國出遊里程的數據顯示, T5 v' p7 @/ O" W% G
，美國人民的消費並無急縮跡象，後勢並不悲觀。, A6 ^ N' \6 z& b
$ `. E# X$ e% Y; N2 x( T
第三，美國ECRI領先指標並不悲觀且請領失業救濟人數未大幅上升
: v( w6 D3 k) j- m, D' O：一般而言，美國ECRI經濟領先指標讀值若低於 -8~-10，則意味著經" M" i4 h8 O" Q, z% x+ q% ~
濟很有可能在不久的將來陷入衰退，而以現階段指標讀值仍處0以上水
' h/ C/ g1 j" W3 z7 F5 D) o準的狀況分析，美國經濟短線並無陷入衰退的疑慮。加上，根據過去' d7 Z# d, B# D$ }
歷史經驗，美國請領失業救濟人數會在經濟正式進入衰退前大幅攀高) b. M( [/ s! X% T
，而以目前美國請領失業救濟人數仍處於近期相對低檔的狀況分析，
. n5 W- [) Z& f衰退疑慮言之尚早。( u4 Y" k" F+ e1 G: j$ q& F
2 W) E1 H2 Z7 ~9 ^. x& b
, ]! {. n; J2 @/ i% x
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發表於 2011-9-5 21:51:19
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