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. ~' a* ~7 m0 ?! a2 V【時報記者任珮云台北報導】儘管國際貨幣基金(IMF)、經濟合作發展
) O1 ^8 I$ e; w3 g2 K組織(OECD)、瑞士銀行等主要機構近期陸續調降全球經濟成長預估值/ ?# A+ [" o: M& }
，但施羅德投信表示，從三大方面來看全球經濟成長只是放慢腳步，+ N! K, r5 [ u4 j+ n# R
現在預期二次衰退還言之過早。& ]+ ?# @) A% a4 w# E
第一，比較過去美國股市及經濟情況，可發現從企業獲利高點出現
, K9 N: M1 Y4 C1 ?7 X4 H) K到股市高點出現，平均約有五至六落季落差；從企業獲利高點出現到
& g0 V4 }" ?" Z" P: T. L% x+ E, F8 ?經濟衰退開始，則平均有七至八季的時間落差。若將今年第二季視為1 [3 Z* l& [$ M: m5 N) e) Z
企業獲利的高點，則股市尚有高點可期。1 b: `% x' m+ S5 f. r
第二，美國零售銷售數據與出遊里程顯示消費後勢並不悲觀：市場! W( O x3 q2 t" ?/ E+ s
擔心美國消費後繼無力，但若以零售銷售或美國出遊里程的數據顯示
3 K+ [- P2 M8 B& f n" }7 ]1 l，美國人民的消費並無急縮跡象，後勢並不悲觀。
0 S9 j, B9 w2 Z; S
1 E7 {2 O4 ?- U; J7 p& ?& b 第三，美國ECRI領先指標並不悲觀且請領失業救濟人數未大幅上升
- `+ f( V$ Z7 Q& D+ |$ c：一般而言，美國ECRI經濟領先指標讀值若低於 -8~-10，則意味著經( S( I% l9 H( C/ ~
濟很有可能在不久的將來陷入衰退，而以現階段指標讀值仍處0以上水
+ X/ R# C: V5 t) D6 P0 s z準的狀況分析，美國經濟短線並無陷入衰退的疑慮。加上，根據過去* \, d5 q$ E) S) f) y
歷史經驗，美國請領失業救濟人數會在經濟正式進入衰退前大幅攀高
9 X+ ^" E# ~' ^, a, ~+ @，而以目前美國請領失業救濟人數仍處於近期相對低檔的狀況分析，, m/ \7 i# [" _, `2 R
衰退疑慮言之尚早。! X; Z7 m! k/ y* ~* G% W
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發表於 2011-9-5 21:51:19
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