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8 }* ^$ `5 Y- |: [3 o5 A
. t' t% j- \- J( S$ o- ~4 M$ u【時報-各報要聞】國泰、新光和富邦3大壽險金控陸續公布壽險子公, p. s& ]- Z: @9 H+ U8 X" X
司隱含價值（EV），若以國際投資機構看合理股價，等於EV的1.5-2倍
$ S/ V) B6 ^1 J# y計算，加上銀行子公司每股淨值推估，新光金昨（24）日收盤價與EV
+ q% H4 ^" o" k0 y. i相差最多，有2.3倍以上期待空間。3 q* Z# c, f& F4 p
新光金昨日收盤價12.55元、漲幅達3.72％，成交量更擴大至9.9
( s2 \+ a" j/ J3 g3萬張，是昨天市場成交張數最多的個股，外資買超新光金3.1萬張，
2 r9 [" l8 X+ n4 f% S是買超排名第一位。' _$ j% P P6 |1 B1 K; `, p
國泰金昨日上漲0.5元，以45.4元收盤，目前股價與EV有6成以上. A4 Q) V- V4 m2 ^7 L. J" L1 M
差距；富邦金股價則相對接近EV，昨天上漲0.35元，以40.7元作收。! E- @2 u' Q. y5 q/ [8 K$ V
6 V# Q3 Z4 r) z 富邦金公布2010年富邦人壽EV及精算價值（AV）。有別於國泰人4 O) w7 Y- c6 P' w
壽、新光人壽，富邦人壽今年沒有不動產重估增值利益，主要靠有效; v- R, d0 ~' p) N+ R' l; h1 y
契約價值及新契約價值，拉動EV由98年底的1,288億元增加到1,555億- h/ G& u$ e$ e' A. x: @2 E
元。7 o. x2 b2 K) J
富邦人壽EV若換算金控每股價值有18.2元，富邦金總經理龔天行
$ W- {8 U! `% e( E2 k表示，希望富邦人壽每年新契約價值（VNB）維持成長，去年VNB從174 f% R9 N W& ]+ m6 d" s5 R
9億元增加到248億元，利潤率8％，今年應可再提高，獲利便會繼續提3 b- o7 Q {* Z, c! M+ }
升，首季富邦人壽VNB表現很不錯。 _+ \; L0 ~2 X2 A7 M" c9 u
龔天行解釋，國際上看EV與股價有1.5-2倍的關係，但富邦金子公 d. l8 X+ o J. y4 A* o8 u
司不只富邦人壽，還有台北富邦銀、富邦證及富邦產等，且富邦人壽+ o4 D) w# { @6 W
是相對獲利的壽險公司，也沒有計算不動產增值利益，在倍數上是否7 G+ ?; s1 P# E
有加碼，交由專業投資機構評斷。 (新聞來源：工商時報─記者彭禎; G0 ?7 w( {0 J" H! f5 i
伶、王立德／台北報導)
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發表於 2011-5-25 08:59:01
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