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【時報-各報要聞】日本強震餘震不斷，市場擔憂斷鏈效應擴大。根據9 r5 @5 J. M/ X- t- [
瑞銀證券等sell side昨（12）日預估，亞洲半導體廠商第二季營收所
0 u/ c" z7 |! Z4 D' f# F受衝擊幅度將高達5％至10％，5月營收就會嚐到苦果，下游硬體製造
! `5 n h7 ?" S* v廠商則視供應鏈排序而定，從6月中下旬起就會陸續反應。9 M. ^9 O( |7 `
港商匯豐證券亞洲科技產業研究部主管Steven Pelayo也認為，亞
- G7 m. e M6 F R% J2 a+ U洲科技廠商3月營收看似強勁，但第一季財報最好的情況也只是符合預
0 L8 ]* h7 E& q* k: j! f期而已，第二季目前看起來，供給端與需求端都會出現問題。佈局應, r8 P ^2 U9 l: i
以鴻海、大立光、瑞儀等智慧型手機與平板電腦比重高的個股為主，
" _/ H* ^' x& ?尤其是蘋果供應鏈，風險相對比較低。
2 V( T8 Z" u6 v+ a8 R, @3 H0 w3 m( y7 k0 b9 C2 o, ?
至於近日日本又發生兩次強震，瑞銀證券亞太區半導體首席分析3 o9 k3 p; _5 \( x' y$ X0 ?
師程正樺指出，由於震後並無海嘯發生，故對科技業供應鏈的衝擊不
- _& D$ w/ P0 j如上次嚴重，現階段受創評估主要還是以上次311海嘯為主。6 Y) D3 d$ U- [% q+ \* p$ V+ P
日商大和證券亞洲科技產業研究部主管陳慧明日前便以「日本震
O* Q& Q4 L7 r* N災後半導體供應鏈近況」為主題，舉行一場小型投資說明會，重點如
' B# c5 u3 @$ h# x9 k下：6 x/ X2 b+ C' Z
一、產業界看法相當分歧，代表不確定性非常高，有的廠商甚至
; g" P3 u: b$ Q3 u- L預估零組件缺貨問題會持續到2011年第三季。以目前矽晶圓庫存狀況# G& g8 B1 Y) m! t! K
，5月起就會有缺貨風險，第三季能見度相當有限。0 ~- C4 y G9 r$ C1 A- P
二、缺電將是全面性問題，以2011年第三季為例，半導體零組件) h; B6 |) J q
供給缺口將達10％至20％。
; |; U' \2 a( p! {; x8 L9 C 程正樺指出，目前半導體族群看起來之所以風平浪靜，在於日本
' C O4 p+ n# c1 v- b+ b w4 Z* ~# T工廠復工消息陸續傳出，降低市場對於供應鏈「斷鏈」的疑慮，加上4 O3 @2 W" g% ~* `. V p+ i" _
廠商預先拉貨，3、4月營收看起來都很漂亮。
/ G' B+ \* ]; P( u' q) z9 i 但程正樺指出，瑞銀證券最近針對日本半導體供應鏈進一步檢視9 t7 h0 { T7 q3 p" |- S
後發現，很多外界不熟悉的關鍵零組件，如鋁電解電容等被動元件，
; x3 ^- k0 K$ D) H根本出不了貨，對台灣廠商將造成不小衝擊，也就是說，3、4月「淡8 C* M8 y7 E1 j- l' e" y
季不淡」的營收，並不能掩蓋5、6月營收恐大幅下滑的潛在風險。: e6 g: J3 v: R( R4 a
程正樺預期，亞洲半導體廠商在接下來的第一季財報與第二季財% x8 U/ A" F% S C: p) b
測都會釋出保守訊息，其中已公佈的第一季營收雖符合預期，但獲利
- a+ A4 T/ @- {9 r' m) D# h端會受到新台幣升值影響，表現會低於市場預期；至於第二季營運展
& ?2 x! u& @1 G( p3 k望，雖然新台幣匯損疑慮降低，但營收恐受日本海嘯影響而不如預期
" J. _' z! }5 A" `' u# n。 (新聞來源：工商時報─記者張志榮／台北報導)
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發表於 2011-4-13 09:09:47
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