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【時報-台北電】歐洲主權債務緊張情勢再起，葡萄牙國會23日未能通% O% ~, }5 S; Z S! h
過預算緊縮方案，總理蘇格拉底辭職下台，葡萄牙倒債危機升高，10
* v! @, l. C5 a0 ?" ~% f年期公債殖利率飆升至7％以上，歐元也應聲走貶，歐債危機似捲土重
2 q! M0 a6 R5 G: }7 U8 N6 q$ ?來，但仍不改法人看好風險性債市的方向。
$ Y- ?5 N$ u; F) F0 E, q& w6 t 摩根富林明新興活利債券基金經理人郭世宗表示，市場擔憂歐債危
/ V5 T. }/ F% H |機有擴大的可能，短線可能壓抑債市表現，但長期看來，市場終將回4 L5 u2 e7 c3 S" k, I9 `& G8 A
歸基本面，尤其全球經濟仍在復甦軌道上，一旦投資信心回升，資金+ C7 M7 |& l' o$ ?' R& l
仍然會重回風險性資產懷抱。
2 y& i/ j% I8 `; d+ q1 p5 Z0 ^1 Z# F7 |& Q( g. p' f W
自從希臘債務問題引爆歐債危機以來，市場投資氣氛一度低迷，但景
0 j4 L' K: l" r7 k5 B氣持續好轉卻是不爭的事實，Lipper統計，表現最好的前5大債券基金
r/ ?7 q4 g3 q0 M，全由風險性債券包辦，尤以高收益債最突出，不論投資全球或美元2 V( n6 x& b6 V1 T$ k2 E8 t
、歐元計價都名列前茅。
; z- v4 g) o$ `; d6 f 郭世宗分析，美日英陸續實施量化寬鬆、維持低利率政策，充沛資
* _& I+ L0 [6 ?- m金環境驅使資金流向收益率較高的風險性債券，如新興債與高收益債
W' |/ @* L# R& F! `提供約6-7％的到期收益率，當然獲得投資人青睞。
% O, d+ u6 x0 a6 j0 | 匯豐亞洲高收益債基金經理人游陳達表示，次貸風暴及金融海嘯期* `9 W. x' \6 A% a- F
間各市場表現，各股市明顯走跌，債券市場雖受波及但相對抗跌，若
* B* v$ l$ N7 T' t以油價飆升波段期間來看，美林各債券指數跌幅多在個位數，MSCI各
% [) c B7 V2 n* ~8 ^) |! Y區域股票指數跌幅則至少2成。
3 O& d# L$ S5 c4 E 游陳達指出，股票市場受日本大地震及利比亞地緣政治風險再起的( r6 G+ V K' z% ]
影響，表現相對震盪，若投資人擔憂波動風險，建議可移往至債息與1 @6 I! l$ U% T) v( e
報酬風險比相對較高的標的，以在可承受與控制的波動範圍內，提高7 }+ q% c* O5 H- N
債券的投資效益。% ~& x) H0 ^8 g' I' l" N2 T
近年股市波動劇烈，債券已成投資組合中的必要配備，若進一步衡7 w$ z2 m) q1 i% J
量波動風險、收益報酬及債信評等，郭世宗建議，新興債將是較好的1 D' e9 J' E3 V: p7 Z' Q2 B
投資選擇。
3 e4 z# N4 G4 w/ @9 Z* w 永豐新興高收雙債組合基金經理人曹清宗分析，今年人禍天災頻傳
: t* E# d6 J- o9 o5 s，對金融市場的影響更甚信用市場，新興市場債券與高收益債券具抗8 O5 I0 W1 z; j/ j! ]0 d
跌特性，同時能在復甦期跟上金融市場揚升，是投資者應對變局、擁
7 o- P* _' `; `& K抱新景氣循環的必備資產。(新聞來源：工商時報─記者陳欣文／台北
* k. g( H8 D! p# [3 Y% v$ j報導)! l( N d. S- X. z6 z+ M
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發表於 2011-3-28 09:00:46
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