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【時報-台北電】歐洲主權債務緊張情勢再起，葡萄牙國會23日未能通; c4 t- o/ I3 R4 `( H
過預算緊縮方案，總理蘇格拉底辭職下台，葡萄牙倒債危機升高，10
" G# [ W0 r, W; N6 k1 z% Y Q, s年期公債殖利率飆升至7％以上，歐元也應聲走貶，歐債危機似捲土重
T% u% f, O4 J9 \0 |4 l來，但仍不改法人看好風險性債市的方向。
' Q% G+ o- O M2 H- t( v 摩根富林明新興活利債券基金經理人郭世宗表示，市場擔憂歐債危
o. o4 w" B; Q2 \! n$ R: R& |機有擴大的可能，短線可能壓抑債市表現，但長期看來，市場終將回. C* k' w U. N# ^4 d1 m- o
歸基本面，尤其全球經濟仍在復甦軌道上，一旦投資信心回升，資金
3 }* A% n! X. i* Z$ ]仍然會重回風險性資產懷抱。6 y: y* D- L5 h6 X w- G$ I) k: T
2 @9 O, S6 p# c. K% e* B! v自從希臘債務問題引爆歐債危機以來，市場投資氣氛一度低迷，但景
4 u9 @4 Z. R5 ~氣持續好轉卻是不爭的事實，Lipper統計，表現最好的前5大債券基金8 U) I8 h- p: U4 w5 n) S
，全由風險性債券包辦，尤以高收益債最突出，不論投資全球或美元
4 _% V; h; Q2 M6 }! C7 o2 D: V6 K、歐元計價都名列前茅。
5 _6 B$ d. d4 f# i$ i6 l5 e 郭世宗分析，美日英陸續實施量化寬鬆、維持低利率政策，充沛資
# l3 ]7 |0 @* E! N/ }& P- ^金環境驅使資金流向收益率較高的風險性債券，如新興債與高收益債( O' q! k9 U2 ^1 g, b
提供約6-7％的到期收益率，當然獲得投資人青睞。1 A! O" o* n) w
匯豐亞洲高收益債基金經理人游陳達表示，次貸風暴及金融海嘯期
$ S/ _3 \8 Q) e$ Y `3 r5 T1 O$ L( @間各市場表現，各股市明顯走跌，債券市場雖受波及但相對抗跌，若2 `/ m! x/ b5 G, H3 v
以油價飆升波段期間來看，美林各債券指數跌幅多在個位數，MSCI各! i' ?8 [3 T' j% a/ z/ Z
區域股票指數跌幅則至少2成。8 l ^. Y" y5 l' e+ F
游陳達指出，股票市場受日本大地震及利比亞地緣政治風險再起的
; D1 ~, q$ d5 q. h" a影響，表現相對震盪，若投資人擔憂波動風險，建議可移往至債息與5 c# Z/ b2 j e; K' }( G
報酬風險比相對較高的標的，以在可承受與控制的波動範圍內，提高! i/ y* n6 j R9 P$ F
債券的投資效益。
: z: S3 d8 e& E$ t, j1 u 近年股市波動劇烈，債券已成投資組合中的必要配備，若進一步衡" [+ V; c0 O7 L1 e! A+ S D
量波動風險、收益報酬及債信評等，郭世宗建議，新興債將是較好的2 d$ E9 X1 d1 r. u6 L- T3 l/ I2 K
投資選擇。3 Z* @/ b! d$ r/ H* O& N
永豐新興高收雙債組合基金經理人曹清宗分析，今年人禍天災頻傳" C& p% e# V; s/ g% V( [1 U) @* O
，對金融市場的影響更甚信用市場，新興市場債券與高收益債券具抗0 _1 b( S b! _" c( m2 d
跌特性，同時能在復甦期跟上金融市場揚升，是投資者應對變局、擁3 k. A) Q/ c: c }8 Q% o/ @
抱新景氣循環的必備資產。(新聞來源：工商時報─記者陳欣文／台北
0 W' m9 ^0 I# r報導)0 n0 q, _" ^; `" Q' A7 D& y
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發表於 2011-3-28 09:00:46
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