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20位投資贏家獨門心法大公開／影響一生的關鍵戰役: @; E6 w; ^3 l) y1 F
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【文／歐陽善玲】8 r7 \) F* M0 R; G: v$ b- g, s
1 y0 y9 L0 U0 _* D, f/ Y前言
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3 c* {6 B3 ]# ?, X! H; n0 I/ Y台股高檔震盪，投資人進退失據，即使是市場老手，也難精準掌握大盤動向。與其費心猜測指數，不如吸取市場前輩的寶貴經驗及智慧，才能出奇制勝。
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: j* J5 i$ }( U, E$ X- ~《今周刊》訪問20位投資贏家，他們不是縱橫股市超過20年的長青樹，就是在期貨、基金、房地產及外匯操作上，擁有傑出表現。透過他們口述的方式，重現一生中最關鍵的戰役，並提供投資人最受用的60招獨門心法。
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; j. U- o* b3 m) k《股市絕學》作者東山曾在股市賺進人生最大財富，但也在最短時間內，賠掉可觀的資產。二十三年股市經驗，他認為股市如戰場，而藉由《孫子兵法》的智慧，可從中拾獲珍貴的股市戰術。
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股市篇》從一二○％的報酬率到賠光六千萬元資產／東山：高點回檔五％ 我就會離場9 f9 e& W; N* J @" P
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真正接觸股票前，我不相信只要看著黑板上跳來跳去的數字，就能賺錢這回事。進場後，一連幾度受重傷，才慢慢對股市有了些粗淺了解。
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一九八八年，市場上最紅的題材是「六輕計畫」。在當時大環境氣氛使然下，我也參與了六輕行情，第一檔股票買的就是台塑。那時候，漲跌幅限制還是三％。一個月內，我就賺了六十萬元，投資報酬率達一二○％。當時在台北市買棟公寓的價格，大概是一百萬元。
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會賺不是本事 落袋才是財富
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第一次買股就大發利市，讓我產生錯覺。以為股市是只賺不賠，而股票只會漲、不會跌。仗著第一次投資就賺錢的自信，我開始從本業抽資金投入股市，也開始理解為何人有了一百萬元後，就會想要一千萬元。! A" c% C$ B# B
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同一年，政府課徵證所稅風波，大盤從九月二十四日開始，無量崩跌十九日。我這才發現，原來股市也會走空，但對空頭還是沒什麼警覺。第二年，指數從歷史高點一二六八二點，下殺到二四八五點，只花了八個月時間。而整整跌掉超過萬點的過程中，我的資產從現金六千萬元，到最後只剩下二十八萬元。這個慘痛教訓，讓我深刻領略到「會賺錢不是本事，具體落袋才是財富」的道理。# l( K8 n4 O* q
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我開始修煉、修正自己，嚴格設定停損點。後來發現，股市價格有其連動慣性，以多頭行情而言，「一旦穿頭，就不許回頭」。簡單講，一般正常多頭走勢應逐步墊高，若不是這樣或有明顯回檔，回檔未必就是回跌，但回跌的基礎就是回檔。
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像二○○八年五月二十日那天，台股最高九三○九點，雖已穿頭，但因不能持續走強而回頭，大盤即一去不復返，而我幾乎是全身而退，最大關鍵就在運用了「穿頭破底」的多空觀念。; K. u `$ f2 D9 ]( E- I2 g+ N" X, u
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「量」常說謊 「價」才真實# a H6 k3 w# V6 O+ Q; X
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舉例來說，假設股價最高到一○○元，當開始回檔修正五％時，我就會離場。這樣就算是在高點才進場，最大損失也只有五％，不至於受重傷。反之，若是在起漲點買進，則也不過少賺五％而已。' ^- s# h3 F. _ N: P t- k
/ d8 x2 C7 [. E* i, r6 a; _因此，會找賣點及停損點，是股市投資第一步。而能在相對高點出脫的人，才是真正高手。
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# o. x* @/ }( Z0 j1 X# L其次，市場上常聽到「選股不選市」，在我看來這句話根本不成立。道理很簡單，覆巢之下無完卵，絕大多數個股走勢一定要看大盤臉色，很少有大盤走空，個股還能獨自表現的道理。打個比方，大盤像一棵盤根錯節的大樹，個股就像枝幹或樹葉。若樹根營養不好、無法將養分送往枝幹，那樹葉怎麼可能長得好？很多人以為選股不選市能賺錢，輕忽大盤的力量，最後一定受重傷。$ U/ ^5 l# U# f* x6 ?
2 n6 s3 @9 F. |: z7 I股市變數太多，就算再聰明、再有智慧的人，也難搞懂其中奧妙。因為股市投資人都是烏合而成，散戶想法隨著行情上上下下，而忽多忽空、缺乏定見。所以沒有一套標準公式，能精準預測大盤。$ ^3 @7 Z0 n) e1 _' J9 a1 o" H- n4 u
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有人說，「量是不會騙人的」，但在我看來「量」就經常在說謊，只有「價」才是真的。所以，價量背離又如何？為什麼一定要價漲量增？經驗顯示，價到頂後，量經常未必到頂。而價才是多空運作的本質，因此在股票市場，大盤（價）才是老大、個股是其次、量更是其次...
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3 p- w$ R+ i9 x, q) _& D6 V《今周刊》684期更多精采文章
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