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- 2017-12-9
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【時報-外電報導】聯準會（Fed）主席柏南克日前透露，若經濟復甦
1 O, I) J+ C2 W強度一如預期，Fed打算從今年下半年起縮減量化寬鬆，並於明年中完; \, y& @( K2 C
全退場。華爾街日報分析指出，Fed將視就業成長能否持續、失業率能
/ p) r8 ]+ o. k$ ^, j否確實反映就業市場景氣、通膨率是否能回到目標水準，以及財政政- w/ [8 z n2 `# _+ X2 d6 Y
策發展等4大因素，來決定啟動QE退場計畫的時點與速度。
' s% e0 V; y& \8 p Z5 Y& e Fed現階段QE規模為每月850億美元，柏南克所說的經濟復甦強度基, X% \6 [8 [# w1 V5 f" Y* H
本上指的就是就業市場、通膨率與財政政策的情勢發展。) l) T4 J1 y/ P* A
就業市場包括就業成長與失業率，據統計過去9個月美國每月平均新! s" W T7 S& m3 H% g
增20萬個就業，但多數經濟學家預測，這期間經濟成長年率可能不到2 W. F& x7 E2 R1 l8 A! Q& ~- a
1.5％。
& q5 c5 I3 s- W/ \. z' N: S
, Q1 I; G: `: o* f 一般而言，景氣須明顯走強才會讓企業增聘人力，柏南克認同此一' ?4 D+ [# C. O5 Q7 ]
看法，但近來指標都指向經濟成長並未加溫，使得就業市場能否每月! y2 R, U$ p2 z1 Q% J2 z. B7 C
維持新增20萬個就業的續航力備受質疑。2 L2 ^: N; _4 j6 v' I
柏南克與Fed官員曾公開表示，Fed未來貨幣政策出現重大轉變所可7 ?$ l, n$ Y4 I& B6 g
能參考的失業率目標，包括失業率降至7％左右時結束QE與6.5％時開
) b% y8 b0 T& Y# V- P. `; G, s始考慮升息。
& t$ C2 }; w z R. J% P; Z: O$ [$ p 然而，部份Fed官員已在質疑失業率是否能確實反映就業市場狀況，
" u+ P/ q: I' J. m過去一年美國失業率從8.2％降到7.6％，就業市場看似有明顯的好轉0 n9 L/ U4 D& q
，實則失業的情況仍然嚴重。5 o+ U# P. O9 P% B2 W9 X
通膨率方面，Fed偏好的參考依據─個人消費支出物價指數5月較去
" V( }; c2 o& q. f$ X年同期上揚1％，遠低於Fed的2％目標，另一個通膨指標─消費者物價 W, e' H R+ Z1 M5 d9 u. r
指數6月較去年同期則上揚1.8％，也低於2％。
7 X; \$ ^) d0 K* N1 ]( l9 r" j) W 目前Fed預估未來幾個月通膨率應可向2％靠攏，但若情況不然，Fe
: B* X# @# M( ?& {d可能推遲QE退場的時點。另外一個變因是財政政策，去年Fed的經濟2 h6 {9 D, F% h! y
預測就因聯邦增稅與減支而失準，不排除今年又出現財政政策亂象攪
& U/ t" u4 G* L' {$ F9 F局。6 }/ h; x2 b' @! d7 T1 y5 D) [
目前已知最大的一顆財政地雷是聯邦政府債限的問題，如果華府決! W& L+ G& t+ b0 V7 G0 g0 Q
策官員沒有處理好，恐將引發金融市場動盪，迫使Fed重新檢討QE退場
& w( B& s, x% i6 r9 b計畫。（新聞來源：工商時報─記者林國賓／綜合外電報導）5 ?) \6 c t8 P
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發表於 2013-7-18 09:11:36
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