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【時報-外電報導】聯準會（Fed）主席柏南克日前透露，若經濟復甦
' P, S# A( M+ e- s3 N p8 L+ Z1 E強度一如預期，Fed打算從今年下半年起縮減量化寬鬆，並於明年中完- [: A/ Y; T8 k+ S
全退場。華爾街日報分析指出，Fed將視就業成長能否持續、失業率能 ^3 l" K, l. R5 {+ W& M
否確實反映就業市場景氣、通膨率是否能回到目標水準，以及財政政: n" H; F* D5 |% J y( L3 a
策發展等4大因素，來決定啟動QE退場計畫的時點與速度。
$ o# S! ?' v% r9 A0 n Fed現階段QE規模為每月850億美元，柏南克所說的經濟復甦強度基
- d( Y) o5 n B. z本上指的就是就業市場、通膨率與財政政策的情勢發展。0 B" |" N- [/ L$ I' L m) Z. W
就業市場包括就業成長與失業率，據統計過去9個月美國每月平均新# B/ B& T) u" s$ J. q4 X
增20萬個就業，但多數經濟學家預測，這期間經濟成長年率可能不到( L7 a& H1 @7 O
1.5％。
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一般而言，景氣須明顯走強才會讓企業增聘人力，柏南克認同此一
/ D; L+ L3 \2 q& v6 n8 k% O看法，但近來指標都指向經濟成長並未加溫，使得就業市場能否每月, f# Y2 g3 s# L8 R& z
維持新增20萬個就業的續航力備受質疑。# L, r) e2 N. n D9 Q
柏南克與Fed官員曾公開表示，Fed未來貨幣政策出現重大轉變所可* z( N) N: X8 p; r; u
能參考的失業率目標，包括失業率降至7％左右時結束QE與6.5％時開 I: L2 T. d' X0 j
始考慮升息。
% _! K: M$ m Q 然而，部份Fed官員已在質疑失業率是否能確實反映就業市場狀況，
9 {) h" q( ]6 E2 Q+ a過去一年美國失業率從8.2％降到7.6％，就業市場看似有明顯的好轉% n- T) v& S. ]7 ?1 T
，實則失業的情況仍然嚴重。
4 G+ I. N2 K: R1 X! m& A 通膨率方面，Fed偏好的參考依據─個人消費支出物價指數5月較去
1 l! j2 H" I5 q! J年同期上揚1％，遠低於Fed的2％目標，另一個通膨指標─消費者物價6 N! o) m+ D1 |6 }$ B9 J
指數6月較去年同期則上揚1.8％，也低於2％。
) _3 C5 T% s f- i9 g" F 目前Fed預估未來幾個月通膨率應可向2％靠攏，但若情況不然，Fe) c9 ?- r# i0 v
d可能推遲QE退場的時點。另外一個變因是財政政策，去年Fed的經濟# v& A! g8 I9 }# f* ]% J& c) j
預測就因聯邦增稅與減支而失準，不排除今年又出現財政政策亂象攪. L8 r' t+ P! J" I/ N# r" o
局。
* |9 H) P/ J6 i7 ] 目前已知最大的一顆財政地雷是聯邦政府債限的問題，如果華府決 C7 m+ |+ _: y# [' }1 s1 s7 Z9 o5 @
策官員沒有處理好，恐將引發金融市場動盪，迫使Fed重新檢討QE退場
% s+ V; C; ^& J% `5 h) f; a計畫。（新聞來源：工商時報─記者林國賓／綜合外電報導）
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發表於 2013-7-18 09:11:36
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