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時報-各報要聞】壽險業淨值5、6月蒸發逾1,100億元。金管會昨（
% I+ E0 ]/ w: }- w7 `) L11）日公布6月底壽險業淨值6,230億元，比4月的7,356億元大幅少了
2 ~+ N7 k3 _- p3 \. I1,126億元，主要還是債券殖利率反彈，造成部分壽險公司備供出售項( H, N& U" s6 i' i
下債券未實現利益大幅縮水。
. e' a( P4 e+ L& H* N0 K! E+ t7 f 但金管會副主委王儷玲表示，利率反彈或QE退場，對壽險業而言，
) K' k' ]$ o7 l" U' ^0 b長期應是利多，同時就6月自結數計算RBC，除了原本5家RBC就低於20
2 d7 o$ L1 t, T/ F# B* w+ _! G0％的壽險公司依舊未達標，其餘壽險公司影響都不大，金管會不需要0 ?* c+ s' j$ q# w! D$ e
祭出暫行措施。+ V; Q5 s# U4 x
! d, [: Q( f/ p; r+ U/ a3 l9 `
昨日金管會也公布壽險業利率敏感度測試結果，國內10年期公債/ j: r" b1 |5 s
殖利率從5月初到7月初，彈升40個基本點（bp），即從1.17％上升到
4 y2 ?: G: c, W! p' ]1.58％，整體壽險業在不考慮其他收入及避險動作下，淨值會減少76, E' U! H0 N: v4 Q
0億元。
1 h1 | s' a, d% M. _5 B 美國10年期公債在同一時間殖利率是1.63％反彈到2.68％，上升10
5 f) F3 T8 G: d+ T Y; O8 H0個bp，則國內壽險業淨值是減少1,500億元；同時間台股若下跌100點
/ R8 R+ O% Z( L5 k; t; y，則壽險業淨值也會少107億元。4 p% {7 v3 r+ U7 q
也就是說，在最壞的情況下，即美債、國內公債都大幅反彈，台股1 o Z, y; Y; a3 f5 w6 |% V
又下跌100點時，國內壽險業淨值會蒸發2,367億元，約占6月底淨值的
4 `! }6 H8 Q/ k [ J38％。
/ g2 s! ]" n: k/ `1 U3 w 至於銀行部分的利率敏感測試，即債券利率上升50個bp時，整體國6 m/ q- \% V2 {
銀淨值會少掉275億元，但銀行局副局長邱淑貞強調，放款利率會比存
6 @* u+ D: \/ B( |$ R4 o/ I* J# ^9 d款利率反應更快，銀行同時間利差會上升，對淨值衝擊可減緩。: M' |( F. t* X4 S, W
據了解，金管會的確發現債券利率反彈，對部分將「持有到期」債
/ H& _3 v7 a, L; B券轉列到「備供出售」項下的壽險公司影響較大，有些可能有數百億" d: u5 j8 M9 D0 B: {
元，但壽險公司有些會提早出售債券減損，有些有外匯操作獲利、利! Y! H" s& X2 R4 K( t5 F
率避險，減緩淨值下跌衝擊。' K4 n: s9 Y" `7 _2 F# _1 Z w* }7 u( V
由於今年3月美國公債殖利率出現一波反彈，當時整體壽險業淨值0 h' \0 ?; D) @2 I% ^+ N
降為5,937億元，6月底因為有部分壽險公司認列不動產增值利益，加, z9 N. s% a3 e( x( D
上積極實現有價證券利益，上半年壽險業稅後獲利327億元，較去年同
4 t, N0 v) F; \' s期成長348％，也因此6月底淨值，還比3月底微幅增加293億元。 (新
* R. |& _, s( Y' g聞來源：工商時報─記者彭禎伶、張中昌／台北報導)
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發表於 2013-7-12 09:53:56
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