陸太陽能業，恐吹起信貸泡沫

歐陽

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【時報-台北電】在政府的新能源政策支持下，中國的太陽能企業近幾
年來呈現高速增長，就算在歐美市場需求疲弱的情況下，大量的信貸
資金依然持續流向這些太陽能企業，盲目投資的結果使得產能過剩的
情況日益嚴重，相關的信貸風險也不斷攀高。
　　路透報導指出，中國國有銀行的低息貸款與地方政府鼓吹放貸，
& B8 V2 u9 C# k0 x! r& S9 t1 c使得太陽能產業產能過剩情況相當嚴重，造成產品價格下滑。自今年
以來，太陽能光電板的價格已經下降40％，分析師更預估明年將再下
0 p; D1 X9 b8 i滑10％。
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/ `( u* K' ~( B. v- M$ w　　瑞士信貸分析師Satya Kumar表示，中國銀行業對太陽能產業的信
2 U* F. [6 N- j9 e9 w- R9 {2 Y貸泡沫持續越久，最終因行業整合所引發的修正就會越劇烈。他認為
/ c& Q+ B, c3 L& K4 T- a，整體太陽能產業必須大幅削減產出，而且銀行必須縮緊相關信貸，
8 u: \0 o3 g% S0 o否則該產業的產品價格將難以回升。
% i; C9 r- i( _7 t5 v% h) Z; X　　以太陽能產業上游的多晶矽為例，在2005年全中國的產量約只有
! h. d; ~8 S7 N2 H+ H7 K: M60噸，但在去年已經成長到4.4萬噸的規模，7年內的增幅超過700倍，
但市場需求並沒有相對快速增加，使得銀行開始警覺到貸款可能無法
回收的風險。
　　根據里昂證券的統計，到今年6月30日為止，中國最大的13家上市
5 O$ F* E  ^. P8 F6 |太陽能企業的貸款總額比去年同期成長1倍，達到150億美元，其中大
1 }: }; L" G- L! V3 f5 f: r2 ?部分的貸款來自中資銀行，並將在1年之內到期。
$ Y+ \( J1 F8 G+ Y: F　　里昂證券的太陽能分析師Charles Yonts認為，很多公司在未來半
( L: o; N, X6 r  H! `年內很難獲利，而且無法償還貸款，整個太陽能產業的負債比例過高
) l$ U- z8 `' q) K' F7 S。
. S7 u' Z/ Q) {! s1 \　　美國富國銀行日前將江西賽維LDK從推薦股中移除，因為該公司的
短期債務比例過高，使得流動性風險加劇。而該公司在營收下滑的情
況下，已計畫在2013年前將多晶矽產能提高2倍。 (新聞來源：工商時
報─記者林殿唯／綜合報導)
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霸川

果然是2012  四大慘業之一