2012智慧手機產業，大摩：4趨勢當道

歐陽

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( p- }3 {$ }2 Q* @- S2 Z【時報-各報要聞】摩根士丹利證券昨（5）日提出2012年智慧型手機
+ ~: w2 B7 R- L! I; \- [產業4大趨勢，其中因高階手機普及率成長趨緩，電信業單季ARPU（每
# }& H! `5 Y% d6 m  l5 Q( J用戶平均收入）年長率預期將從第四季開始由正轉負。
' g5 L2 t# v5 [　　摩根士丹利證券亞太區下游硬體首席分析師呂智穎指出，這意味
" `5 n" N( `3 F- Q. @著智慧型手機產品結構調整（tide）、已就是「高階產品比重降低、
% U( o* G# `+ G; n/ Z3 C低價產品比重攀升」速度比預期還要快，這對高階產品比重較高的宏
達電較為不利。

! H2 n0 \9 r/ s　　從整體亞太區智慧型手機產業供應鏈來看，被呂智穎列為「加碼
. L. n9 }) ?6 \: l) N0 D2 r& R」的標的有AAC、景碩、閎暉、欣興、中興等5檔；「中立」者則有可
成、中國無線、富士康（FIH）、大立光等4檔；至於宏達電，則是唯
一列為「減碼」者。
　　呂智穎指出，儘管預估2012與2013年全球智慧型手機出貨成長率
均為24％，但從地區、產品組合、品牌廠商市佔率變化來看，頗值得
) f! Z/ e5 L' \2 [探究，2012年4項產業趨勢包括：
　　◆受到高階手機普及率成長趨緩影響，電信業單季ARPU年長率將
9 e; F3 U$ t7 z: Z$ J從第四季開始由正轉負。
* K7 l( A% x: |  q  _6 C　　◆中國150美元以下手機成長率將比預期快。
8 l. R, l0 O5 ]0 y( Z' X　　◆受到微軟作業系統擠壓，Android作業系統市佔率成長速度將放
0 E7 y: d. V0 G8 k- N) P) Y" u2 H. C' d緩。
　　◆三星與中國手機市場率可望進一步拉升，前者預計上看27％。
9 e: t' M- M* k( W+ ~　　以美國電信業為例，呂智穎指出，2012年第四季ARPU年成長率若
5 r+ [0 r2 l' V' C* t由正轉負，將是史上首次，加上未來預付金額恐攀升，都將加深高階
5 k% i6 F' h; n6 o; x: |智慧型手機成長率與價格壓力恐變大的疑慮。
　　高階智慧型手機市場雖轉趨飽和，但150美元以下低價智慧型手機
8 }; \9 W4 K5 i7 V  U" V+ W1 b卻在中國市場持續熱賣，摩根士丹利證券預估，450美元以上高階產品
比重將由2011年的67％降至2012年的57％與2013年的52％，但300美元
以下低價產品比重卻由2011年的8％攀升至2012年的19％與2013年的2
4％。 (新聞來源：工商時報─記者張志榮／台北報導)
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歐陽

2012年4項產業趨勢包括：
  {$ G4 _3 X, @0 \; C7 I　　◆受到高階手機普及率成長趨緩影響，電信業單季ARPU年長率將
從第四季開始由正轉負。
　　◆中國150美元以下手機成長率將比預期快。
* E4 N* r6 p% e9 e; n9 d  u　　◆受到微軟作業系統擠壓，Android作業系統市佔率成長速度將放
3 L! P8 d+ ]* |; F' Z緩。
　　◆三星與中國手機市場率可望進一步拉升，前者預計上看27％。
　　以美國電信業為例，呂智穎指出，2012年第四季ARPU年成長率若
2 y# E" I9 r/ E8 G8 b由正轉負，將是史上首次，加上未來預付金額恐攀升，都將加深高階
$ ^7 @! V$ _& b1 I3 H( a8 I智慧型手機成長率與價格壓力恐變大的疑慮。
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